油價見到「一字頭」 19年新低

2020年3月30日星期一

油價見到「一字頭」 19年新低

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>2020/03/31 第4647期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

	焦點新聞	川普嗆拒付維安費哈利帥回：不用你幫油價見到「一字頭」 19年新低
	國際要聞	美救市四部曲從「維穩」變「刺激」星國寬鬆貨幣雙管齊下南韓撒錢發災難補助金企業搶現金大舉發債 ETF熱度「疫」外被潑冷水南非低迷匯價暴跌煉油業者煉一桶虧一桶煉油業者：需求毀滅前所未見

川普嗆拒付維安費哈利帥回：不用你幫
國際組／綜合報導/聯合報
美國總統川普廿九日表示，不會替來到美國的英國哈利王子和妻子梅根支付維安費用。哈利夫婦立刻回應說，本來就不打算向美國政府要求維安資源。法新社報導，據傳哈利與梅根是在美國與加拿大因新冠肺炎疫情關閉雙方邊界前，搭乘私人飛機從加拿大飛抵洛杉磯。已在加拿大生活數月的哈利夫婦今年稍早決定卸下王室職務，追求獨立新生活，震驚英國王室。兩人將於本月卅一日正式淡出英國王室。川普廿九日推文寫道：「我是英國女王和英國的好友兼崇拜者。之前傳出離開英國的哈利和梅根會永久居住在加拿大，現在他們離開加拿大來到美國，不過，美國不會為他們支付維安費用。他們必須自掏腰包！」路透報導，哈利與梅根的發言人在川普推文後表示：「薩塞克斯公爵和公爵夫人並不打算向美國政府要求維安資源，已經有私人出資的維安安排。」梅根在洛杉磯成長，她的母親至今仍住在洛杉磯。曾任演員的梅根在洛杉磯擁有朋友和工作人脈，如今她可以在此重啟演藝生涯。媒體集團迪士尼公司廿六日宣布梅根將為一部和非洲大象家族有關的新片擔任旁白。

油價見到「一字頭」 19年新低
編譯劉忠勇／綜合外電/聯合報
隨著各國擴大實施居家避疫措施重擊石油需求、加上原油供應過剩情況加劇，紐約油價三十日盤中跌破每桶二十美元價位，為二○○一年來首度出現「一字頭」，布蘭特油價也跌破二十三美元，為二○○二年三月來首見。分析師預估，國際油價近期仍將維持低迷，並將持續帶給世界「通縮」。西德州中級原油五月期貨三十日盤中重挫百分之七點四至每桶十九點九二美元，為二○○一年十一月來首度跌破二十美元大關，跌幅稍後縮小至百分之四點七，報每桶二十點五美元。布蘭特原油五月期貨最深則跌百分之九點四至每桶二十二點五八美元，跌幅稍後也收斂至百分之七點七，報每桶二十三點○二美元。新冠病毒疫情在歐洲和北美的蔓延不見放緩跡象，促使各國持續擴大居家避疫措施，同時沙烏地阿拉伯和俄羅斯仍繼續爭奪市場占有率的價格戰。分析師指出，近期國際油價可能會繼續下跌，以符合現貨價格曲線，「全球貯油槽再兩個月就要滿了，將對價格產生各種破壞性的影響。」新冠肺炎已擴散到全球各主要經濟體，分析師指出，國際石油供需體系已經破碎，由於油品需求銳減，許多石油市場的陸上油槽都已到頂，不僅迫使交易商將多餘的原油存放到閒置的超級油輪上，也迫使煉油廠開始停工。澳洲聯邦銀行分析師達爾認為，油價低迷，對美國、加拿大等地的石油供應衝擊最大，美國的產油量減幅將最大。高盛也指出，石油需求受衝擊的速度比原先預測還快，使得美國、俄羅斯及加拿大等內陸產油處最易受衝擊。數據顯示，美國石油業者本周閒置四十座鑽油井，數量是上周的兩倍、且是二○一五年四月來最多。亞洲大型煉油廠也開始減少產能。據了解，國內的中油、台塑近期都有減產動作，減產幅度大約在兩成左右。澳盛銀行研究公司分析師孫恩指出，世界正面臨巨大的通縮震撼，紐約油價從今年一月的每桶六十美元跌到約二十美元，許多產品的需求銳減，疫情升溫與煉油廠的原油需求下滑，正讓油價持續下跌。他說，本月與本季的油價跌幅都是史上最大。

美救市四部曲從「維穩」變「刺激」
編譯任中原／綜合外電/經濟日報
美國國會上周才通過總額達2兆美元的「第三階段」拯救經濟計畫後，如今兩黨議員、政府官員、經濟學者、各大智庫與遊說人士已經在討論「第四階段」的緊急支出計畫，討論的焦點從「維穩」轉向「刺激」。許多人士預料國會將於4月底展開新論戰。美國總統已放棄原先計劃在復活節前讓民眾生活回歸正常的目標，29日宣布把美國民眾保持社交距離的指引實施日期，延後至4月30日，並警告美國可能會有10萬人以上因新冠肺炎而病故。美國國家過敏與傳染病研究院（NIAID）佛奇則警告，新冠肺炎可能在美國奪走20萬條人命，造成數百萬人感染。華爾街日報報導，美國國會議員已在討論「第四階段」的緊急支出計畫，內容可能包括將福利措施延長，並為該項倉卒敲定的計畫彌補漏洞。美國財長米努勤30日也說，下一階段振興經濟法案可能為在前線對抗新冠肺炎的勞工，提供危險補助金。各派系經濟學者與國會議員的共識是，「第三階段」措施聚焦於如何延續美國的商業活動，例如補貼企業營收與勞工薪資，「第四階段」計畫的重點可能從維穩轉向刺激，使經濟完全恢復正常運作。眾議院議長裴洛西表示，迄今為止的各項行動都是以「紓緩」為主，「接下來我們將從急救轉向復原；促使經濟成長，並創造更多就業」。白宮與共和黨議員已經在討論停徵薪資稅到年底，估計規模約7,000億美元；民主黨的首要主張是擴大補貼各州政府，川普對此也表示支持。第三階段措施將協助小企業支付員工八周的薪資，若經濟活動到5月底時大致恢復，則計劃的撥款金額應該足夠；但若歇業時間拖長，至少需要相同的援助規模。更大的爭議在於，如果疫情果真於春末退潮，國會是否還需要通過更多刺激措施。許多經濟學者都希望國會在下一輪法案中採取「自動穩定」機制；若經濟仍然疲軟，就應立即擴大失業保險支出，不須再經過立法程序。

星國寬鬆貨幣雙管齊下
編譯黃嘉洵／綜合外電/經濟日報
由於新冠肺炎疫情導致新加坡經濟嚴重萎縮，新加坡金融管理局（MAS，央行）30日寬鬆貨幣政策，調降匯率區間的中點，並將引導星元「零升值」，代表金管局將允許比目前匯價更弱的星元匯率，以支持出口成長並抵禦通縮威脅。以星元對美元匯率區間為主要貨幣工具的金管局，調降匯率區間的中點，並把星元對美元匯率的斜率降為零。這是金管局自2009年全球金融風暴以來首度調降匯率區間的中點，也是歷來首度同時實施這兩種政策。新加坡本季國內生產毛額（GDP）萎縮幅度為十年來最大，當局預測今年將陷入嚴重的經濟衰退。副總理王瑞杰上周公布規模480億星元（336億美元）的第二套財政刺激方案，幫助企業和消費者抵禦疫情衝擊。星國的通縮壓力預估將進一步加重，金管局分別調降2020年核心和整體通膨預估區間。

南韓撒錢發災難補助金
編譯鍾詠翔／綜合外電/經濟日報
新冠肺炎疫情衝擊經濟的證據愈來愈多，促使南韓與澳洲政府「大撒幣」。南韓將再度編列追加預算，發放緊急災難補助金給70%家庭，以減緩疫情衝擊，澳洲則推出規模1,300億澳幣（800億美元）的搶救就業計畫，每兩周補助勞工1,500澳幣。彭博資訊報導，南韓政府30日表示，將提出總額達到9.1兆韓元的救助方案，包括中央政府透過再度編列追加預算，撥款7.1兆韓元，地方政府則承擔2兆韓元。南韓政府將儘速擬定追加預算案，力拚國會下月通過該案。南韓總統文在寅指出，除了年所得位居前30%的家庭以外，政府將補助所有家庭，涵蓋中產階級，嘉惠1,400萬戶，其中四口家庭將獲價值100萬韓元（約800美元）的禮券與購物折價券，單人戶則為40萬韓元。南韓國會17日已通過11.7兆韓元的追加預算案。澳洲政府同日也宣布，未來六個月將投入1,300億澳幣，推動拯救就業計畫，規模寫下歷來新高。總理莫里森表示，根據這項計畫，政府每兩周補助勞工1,500澳幣，確保業者不裁員。澳洲標普／ASX 200指數30日收盤應聲飆漲7%，創史上最大單日漲幅。澳洲政府推動搶救就業計畫後，將使經濟刺激方案總額擴大至3,200億澳幣，相當於國內生產毛額（GDP）的16.4%。經濟學家表示，澳洲失業率可能驟升至12%，遠高於2月的5.1%。

企業搶現金大舉發債
編譯黃嘉洵／綜合外電/經濟日報
「股神」巴菲特領導的波克夏、迪士尼及輝瑞（Pfizer）等高信評企業近來紛紛瘋搶現金，在借款成本升高之際，仍大舉發行債券，籌得上千億美元資金，以強化安度經濟不景氣時期的能力。金融時報報導，Dealogic數據顯示，全球投資級企業3月以來發行的債券規模已激增至2,440億美元，為歷來單位第二大發行量，僅次於去年9月的歷史新高。其中，美國企業本月來發債籌資額已達到創紀錄的1,500億美元，為各地最多，其次是歐洲的280億美元；另據路孚特（Refinitiv）的數據，若再加上富國銀行和高盛等銀行新發行的債，本月全球公司債總發行量達到4,080億美元。在各國央行和政府宣布擴大支持金融市場、包括美國聯準會（Fed）將首度開始購買公司債後，上周的企業發債潮格外熱絡。新冠肺炎爆發也促使全球企業瘋狂搶現金，包括提取信用額度、大量舉債，以強化資產負債表，以因應經濟不景氣對營收造成的拖累。

ETF熱度「疫」外被潑冷水
編譯易起宇／綜合外電/經濟日報
新冠肺炎疫情讓指數股票型基金（ETF）維持十年的快速擴張期瞬間結束，因為對疫情可能導致全球經濟衰退的擔憂，已經引發全球金融市場崩盤，也打亂了ETF經理人的成長策略。倫敦金融時報（FT）報導，過去十年來，ETF已經吸引了逾3.5兆美元新資金投入，也重塑了全球資產管理業的面貌。但一場突如其來的流行病，卻中斷了這個產業延續了十年的成長期。貝萊德（BlackRock）本月宣布暫停進用新員工的決定，就已經顯示新冠肺炎疫情帶來的衝擊。這家全球最大資產管理公司的動作，代表其他較小型同業未來幾個月也將面臨艱難的抉擇。信評公司穆迪本月警告，這場疫情將讓資產管理業者的收入和現金流吃緊，迫使其裁減人力和行銷成本，並減少在提升效率方案上的支出，以在經濟不確定性升高之際確保住現金流。穆迪也預期，投資人在這樣不確定的環境下，操作會更加謹慎，在短至中期內，將限制投入資產管理業者的新資金淨流量。顧問公司Create Research執行長拉姜說，ETF供應商將躲不過這場成長更廣泛減緩的衝擊，「ETF不可能回到先前的成長軌跡，除非這場衰退很快結束，且各國政府能讓經濟快速復甦。」不過，這場疫情卻也幫助推升黃金ETF的投資熱，讓這類ETF持有的黃金數量達到歷來高點。據世界黃金協會（WGC）資料，黃金ETF今年2月共有49億美元資金流入，黃金持有量達到新紀錄的3,000公噸，以目前金價計算相當於1,570億美元。在全球股市崩盤之際，這波買進潮已助金價在3月9日觸及七年高點，漲破每英兩1,700美元。低利率環境也幫助金價走升，因為這將降低持有黃金相對於持有債券等孳息資產的機會成本。

南非低迷匯價暴跌
編譯洪啟原／綜合外電/經濟日報
南非蘭德匯價30日盤中貶至歷史新低，原因是國際信評機構穆迪（Moody's）將南非債信評級打入垃圾級，但經濟學家警告，南非蘭德匯價可能還沒完全反映所有利空，仍將積弱不振，包括南非經濟在遭受新冠肺炎疫情衝擊之際，信評可能被進一步下調。在此同時，肺炎疫情已使一些新興市場瀕臨倒債邊緣。彭博資訊報導，蘭德兌美元匯率30日盤中一度大貶2.62%，報18.08蘭德兌1美元，創新低，且為歷來首度貶破18蘭德關卡。即使蘭德貶勢後來收斂，報17.82蘭德，但在主要新興市場貨幣中表現仍顯難看，跌幅僅比墨西哥披索小。南非10年期美元計價公債殖利率，盤中也攀升69點至8.13%，寫下歷來新高，與美國公債的差距擴大至735個基點。銀行類股也重摔6.1%。穆迪27日將南非的債信評等降至「Ba1」，打入垃圾級，理由是南非的供電不穩、企業和投資信心長期低迷，以及勞動市場僵化，持續拖累南非經濟。穆迪並對南非公債維持「負向」展望，原因是經濟成長和財政指標面臨下行風險，這可能導致南非背負更多債務，並增加該國的借貸成本。在各國政府面臨國際油價大跌和新冠疫情迅速擴散的雙重打擊之際，資金正大舉撤離新興市場，可能引發債務違約潮。投資人在最近幾周來撤出新興債市，轉向避險資產，導致最脆弱的新興經濟體公債殖利率大幅上升。例如，2025年11月到期、美元計價的土耳其公債，殖利率在27日逼近30%，遠高於3月初的低於7%。2022年6月到期的奈及利亞公債，殖利率從4%升至接近12%。根據凱投宏觀的數據，包括土國、奈及利亞在內，目前有18國的美元計價公債價格低迷，且殖利率比美國公債高逾10個百分點，而歷史經驗顯示，這種殖利率差距預示債務可能違約。尚比亞、安哥拉、奈及利亞、迦納等國是最脆弱的國家。厄瓜多已開始重整債務，在疫情擾亂全球金融市場前，委內瑞拉、阿根廷及黎巴嫩的公債則已開始倒債。

煉油業者煉一桶虧一桶
編譯劉忠勇／綜合外電/經濟日報
隨著全球需求銳減，加上沙烏地阿拉伯和俄羅斯大打價格價，紐約原油期貨30日盤中跌破每桶20美元，種種跡象顯示，亞洲煉油廠正遭遇龐大的壓力。彭博資訊指出，由於需求銳減，為免陷入「煉一桶、虧一桶」的困境，台灣等亞洲煉油業者紛紛減產因應。根據彭博，需求降至多年來最低，從杜拜原油提煉為各種燃料的利潤轉負，每桶煉油利潤變負2.22美元。亞洲各大煉油業者都計劃降低產能，據彭博報導，南韓和台灣的煉油業者因煉油產品過剩又找不到買主，也考慮擴大減產。

煉油業者：需求毀滅前所未見
編譯任中原／綜合外電/經濟日報
紐約油價30日盤中跌破每桶20美元價位，為近18年來首見，反映新冠肺炎已擴散到全球各主要經濟體，油品需求銳減，煉油業減產或停工，貯油設施也不敷使用，全球石油供需體系已經破碎，不久後可能連布蘭特油價都跌破20美元。許多石油市場的陸上油槽都已到頂，迫使交易商把多餘的原油存放到閒置的超級油輪；燃油需求劇減，也迫使煉油廠開始停工。在現貨市場，油價已跌破每桶10美元，一些內陸市場生產者還要倒貼錢給客戶。 Black Gold投資者公司投資長羅斯指出，「現貨油市已經卡死。由於目前需求出現災難性的萎縮，原油根本無法輸送」，且未來可能更加惡化。全球第二大獨立原油交易商Trafigura集團交易主管陸科克表示，「需求毀滅前所未見」，他估計4月全球每日消費量將減少2,200萬桶。元凶當然是消費量加速劇降。正常情況下全球每天約消費原油1億桶，但現在據交易商及分析師估計，幾周內消費量便消失約25%。眼下的難題是缺少適當場所貯油。由於每天供給過剩的原油多達2,000萬桶，兩、三個月後全世界將沒有足夠的油槽貯存。更迫切的問題是全球多數油槽都集中在鹿特丹、加勒比海區及新加坡，無法提供給所有的產國存油，因此產地的貯存能力幾天內就會用盡。一些能夠通往海邊的產地，解決的方式之一是以超級油輪為浮動式貯油槽。煉油業也災情慘重。全球約700家煉油廠把原油提煉成汽油、柴油及其他燃油，現在已開始減產、甚至停工。煉油業務萎縮，原油需求更是雪上加霜。尤其是一些含硫量高的原油，價格更遠低於國際基準油價。目前布蘭特油價還高於20美元，但Trafigura集團預測，可能再跌10美元；Black Gold也指出，未來幾天布蘭特油價也會跌破20美元。

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