【今周刊1175期】孫正義-思惟解密

2019年6月26日星期三

【今周刊1175期】孫正義-思惟解密

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2019/06/26第625期

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封面故事

影響力勝貝佐斯、執行力超過郭台銘！
獨家解密軟銀孫正義的「未來投資術」

特別企畫

股東會掌聲如雷
嚴陳莉蓮布下3棋局讓裕隆集團脫胎換骨

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特別企畫

影響力勝貝佐斯、執行力超過郭台銘！
獨家解密軟銀孫正義的「未來投資術」

今周刊•撰文：今周刊編輯團隊

「他是下一波科技浪潮的關鍵，比亞馬遜的貝佐斯、特斯拉的馬斯克更具影響力。」3月，美國財經媒體CNBC這樣形容日本軟銀集團董事長孫正義，外界更認為他的執行力超越鴻海前董事長郭台銘。

6月19日，軟銀股東會，孫正義志得意滿地公布願景基金2018年驚人報酬率；對於基金投資者，一年之間，它創造29％的回報。6月22日，一場名為「G2 and Beyond」的座談會在台北舉行，這是孫第一次在台灣的公開行程，像是對外透露「願景基金2」的投資藍圖似的，他在台上暢談自己對未來的諸多想像。

什麼是願景基金？2017年5月20日，孫正義正式成立這檔以「科技新創」為主要投資對象的基金，既然是鎖定科技新創，布局的，就是科技生活的未來趨勢。

剛開始，基金募集的資金規模是917億美元，隔年再增加到970億美元（約10.77兆日圓），不僅是有史以來全球最大的科技基金，事實上，2018年全球創投基金募集的總金額也不過780億美元。

願景基金最大的投資，在於「交通與物流」領域，這也是台灣人感受最為深刻的，當今三大共享交通服務業者Uber、滴滴、Grab，都是孫正義與願景基金的投資項目。

另一方面，從販售嬰幼兒用品的First Cry，到線上教育App的作業幫；從生產有機食品的新農業公司Plenty，到風格貼近無印良品、銷售均一價格單品的Brandless；從辦公室租賃的WeWork，到商用通訊軟體的Slack。

又或者，從研發AI（人工智慧）機器人的Brain Corp，到專精IoT（物聯網）工業應用的OSIsoft……，都有願景基金的資金，孫正義布局的，是要在未來全方位融入生活中的科技產業鏈。

對於這份「快速改寫人類生活」的成績單，美國知名財經雜誌《Fast Company》在今年年初大幅報導，並且留下這樣一句提問：「生活在『孫正義的世界』，你準備好了嗎？」

而願景基金的成就，也不只體現在生活上；若從財務數字著手，願景基金的成績單更是具體鮮明。

前面已有提到，願景基金在2018年可供分配給投資者的報酬率，達到29％。相較之下，康橋匯世美國私募基金指數2018年度報酬率，是10.7％。

懊悔沒能投資亞馬遜
種下超規格募資決心

願景基金之所以能有這樣的成績，和孫正義以超高額募資造就的規模經濟脫不了干係。

在6月22日的論壇上，他也分享了自己在投資路上的心路歷程，願景基金目標設定如此龐大，源自於當初沒能在IPO（首次公開募股）前投資亞馬遜、百度、eBay等公司的失敗經驗，「當時都已經幾乎要和貝佐斯談好亞馬遜的投資了，結果回到國內，董事會成員提醒後，我才想到，我們沒有足夠的錢！」

錯失機會的悔恨，促成了孫正義要募就要募到最多錢、要做就要做到最好的決心，而他也採取了最適合這個目標的投資策略，「以前的投資，像是用釣竿釣魚，但用魚網撈魚，才是最快速有效率的。」孫正義在19日的股東會上，如此比喻自己投資模式的轉變。

(尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：今周刊 1171 期謝謝!)

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特別企畫

股東會掌聲如雷
嚴陳莉蓮布下3棋局讓裕隆集團脫胎換骨

今周刊•撰文：黃家慧

6月21日早上9點，裕隆集團執行長嚴陳莉蓮準時現身裕隆汽車股東會現場，這是她自丈夫、前集團執行長嚴凱泰去世後，以裕隆董事長身分，主持集團3寶（裕隆、中華車、裕日車）的首場股東會，備受各界矚目。

嚴陳莉蓮身著一襲黑色套裝、戴著遮住3分之1臉蛋的有色眼鏡，語調低沉而平穩，全場小股東為她的出現爆出如雷掌聲，這是對七十年裕隆集團第四代掌門人的期待。

現場的掌聲和股票市場上的市值反應一致，股東會當天收盤，裕隆集團旗下7家上市櫃公司總市值達1946億元，這比嚴陳莉蓮接任董事長當日（2018年12月4日）成長了17％，同期大盤（加權）指數僅成長7％。

「5月下旬股價明顯上漲，我們發現持有（裕隆股票）800張以上的大股東買盤有增加。」豐彥財經執行長謝晨彥認為，這是經營團隊對嚴陳莉蓮近來宣布朝4大事業整合深具信心的表現。去年11月30日，持股超過800張的股東人數80人，股東會當日收盤時，人數已達91人。
定調：股權整合拚4大事業

嚴陳莉蓮在首次的「致股東會報告書」中，明確向股東表達後嚴凱泰時代將執行的經營方針。她表示，會將旗下約190家公司做股權整合梳理，集團將明確劃分為汽車、金融水平、紡織、房地產等四大事業，以提升經營綜效。

「2018年底，裕隆汽車面對嚴凱泰董事長辭世的重大劇變，全體同仁同感悲痛與不捨，裕隆汽車將繼續提升企業經營績效，完善決策管理機制與專業經理人治理制度，以強化公司競爭力，朝向公司目標繼續努力。」第一次主持股東會的嚴陳莉蓮，發言僅一分多鐘，照稿念的方式略顯拘謹，卻也展現身為領導人的戰戰兢兢。

小股東在股東會上提問裕隆股價淨值比過低、股息發放率低於中華車、裕日車等問題，嚴陳莉蓮都將問題交給裕隆總經理姚振祥回應，落實她在致詞中所說的專業經理人制度。

過去半年，嚴陳莉蓮忙著策畫裕隆集團旗下公司股權整合，其實她正在下「資產活化、自有品牌經營和兩岸車市布局」等3大關鍵棋局。
焦點：裕隆城土地開發加速

關鍵棋局一：資產活化。今年5月，裕隆企業將100％轉投資公司元文投資，轉售給台元紡織旗下的翔韋投資，將兩家紡織投資事業股權整併，讓裕隆專注汽車本業，交易金額達115.5億元，貢獻稅後淨利達25億元，法人推估這筆資金是為了支應裕隆城與納智捷的開發。

「大家最關注的是裕隆城開發，我認為這是他們集團裡比較容易做的事情，短時間可以看到（結果）。」仲英財富分析師陳唯泰表示。

裕隆城位於新北市新店區，土地開發面積共計約3萬坪，原是裕隆集團的起家厝；遷廠苗栗三義後，嚴凱泰在06年就喊出裕隆城計畫，卻因計畫不斷改變而延後10多年，這是他生前未竟之業。

(尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：今周刊 1175 期謝謝!)

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