碳交易上路 年成交拚百萬噸…產業大咖搶買

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2023/12/22 第5759期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 碳交易上路 年成交拚百萬噸…產業大咖搶買 陸中止部分ECFA關稅減讓 工具機、汽車零件 要有警覺 大陸公告台石化產品中止適用ECFA 經長：評估提供額外協助 美擬提高陸電動車、太陽能關稅 削弱比亞迪拓市能力 台鏈利多 六都招商王 台北高雄PK年底見分曉 大陸中止12項石化產品關稅減讓 工商團體：就業市場恐萎縮 國際財經要聞 美上季GDP成長4.9% 賣壓出盡反彈 美股開盤上漲 華納擬與派拉蒙合併 兩大媒體巨頭聯手 美擬提高陸電動車、太陽能產品關稅 安哥拉不滿生產限額 將退出石油輸出國家組織 道指反彈322點 史指距歷史高點僅1% 其他財經要聞 文曄併購案 聯貸行大洗牌 裕隆將解散陸投資公司 務實轉型 北極星併購霖揚生技 搶減重商機 打造第二個成長引擎 美擬調升陸電動車、太陽能關稅 和大、健和興規劃北美設廠 新光三越蟬聯台中地王 每坪約232.7萬元 保險投資公建 金管會給糖   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   碳交易上路 年成交拚百萬噸…產業大咖搶買 記者盧宏奇／台北報導經濟日報 碳有價時代到來，臺灣碳權交易所首批國際碳權今（22）日掛牌交易，晶圓雙雄、中鋼（2002），以及兆豐金等永續金融先行聯盟為主多家金控率先力挺，預料成交量逾1萬噸，可望超越新加坡碳交所（CIX）開張首日的1.2萬噸。業界推估，明年碳交所全年成交量有機會挑戰百萬噸水準。 臺灣碳交所董事長林修銘強調，國內企業相當捧場，碳交所首日交易熱絡情況優於預期，「但成交量或金額並非重點，這只是試水溫，最重要是踏出第一步」，預計明年中上架的國內碳權，能讓企業都來參與，才是成立交易所的主要宗旨。 林修銘指出，台灣企業於全球半導體、資通訊、紡織及金屬等產業具有舉足輕重地位，面對全球品牌企業雄心勃勃的供應鏈碳中和目標及行動計畫，台灣碳交所將攜手具公信力的國際認證機構，提供碳諮詢服務及高品質的國外碳權買賣支援，以因應減碳及碳中和需求，協助台灣為全球減排做出實質貢獻。 初期上架的國外碳權產品，均經過黃金標準（GS）、Verra旗下碳驗證標準（VCS）等國際認證，主要來自越南、印度、莫三比克、烏干達、肯亞、厄利垂亞、智利等七個國家，其他國家碳權將等下一批。 臺灣碳交所董事兼中經院能源與環境研究中心主任劉哲良表示，首批上架碳權經過環境部審核，包括潔淨水源、再生能源、生質能源等相關案場，排除較有爭議的森林管理（REED）部分，各類商品訂價不盡相同，每噸約介於5至15美元。 首批買方部分，傳出台積電、聯電將是大黑馬，國內鋼鐵龍頭中鋼亦釋出購買500噸意願，金融業除兆豐金、玉山金、第一金、元大金、國泰金、中信金等永續金融先行者聯盟外，合庫金、華南金、台灣金、台新金、富邦金、開發金、永豐金都表態參與，約近30家共襄盛舉。 根據碳交所資料，碳權交易買方以本國法人為限，賣方得為外國或本國法人，交易時間為平日上午9時至下午3時30分，假日與台灣的銀行業通行假日相同，交易單位為每噸二氧化碳當量，交易貨幣為美元，清算銀行為國泰世華銀行。 比照國際碳權交易平台，碳交所的報價及成交量行情不對外公開，只有會員登入才能看到個別產品供給量及報價。為免外界誤將碳權當成金融商品炒作，加上初期買家尚不熟悉，將依「牌價」交易，不會出現股票市場波動情況，至於何時改採撮合方式，傾向由環境部決定 此外，為避免炒作與投機，於臺灣碳交所購買碳權後僅能持有、註銷或移轉至買方國際碳權核發機構帳戶，不得再於碳交所平台轉售。 陸中止部分ECFA關稅減讓 工具機、汽車零件 要有警覺 記者廖士鋒、林宸誼／台北報導經濟日報 大陸公告中止部分ECFA產品對台關稅減讓，淡江大學中國大陸研究所榮譽教授趙春山表示，石化工業跟政府有關，所以針對性強，警告性意味濃厚，但這只是第一波，重點放在大選後。還有學者預警，接下來要擔心類似措施再加碼，比如針對早收項目占比較大的工具機，汽車零配件。 趙春山以「切香腸的戰術」形容大陸這次做法，意思是用小動作緩慢累積，隨著時間推移會導致重大戰略變化。趙春山說，不認為大陸會驟斷ECFA，「如果他要斷掉的話，他會看這次選舉結果」。 淡江大學兩岸關係研究中心主任張五岳指出，大陸這次動作想要凸顯三個目的。第一個有政治互信才有單邊的讓利，沒有政治互信就沒有什麼讓利的問題。第二個這次動作不是一個空包彈，但還是留有餘地，主要觀察選後結果，絕對不可能變成是核子彈。第三個仍是強調融合發展，才是強大民族的經濟。 張五岳解釋，石化業在ECFA早收清單裡占比大概是6.32%。這一次12項都是石化業，平均的關稅大概最低都還有2%，最高將近10%。12項總金額大概20多億美元，占早收清單一年出口總額205億美元，大概一成左右。 他認為，這次只是從ECFA早收清單539項挑出12項而已，可以選擇的項目非常的多。「接下來要擔心占比較大，像工具機，汽車零配件。」 張五岳感嘆，政府應該盤點，台灣本身沒有生產，但已經對各國已有開放的，其實可以考慮對大陸開放，「像大陸水果、蔬菜、大蒜、乾木耳、乾香菇，若這些東西有問題，透過檢驗檢疫的方式，遠比限制性不開放來的有意義。」 大陸公告台石化產品中止適用ECFA 經長：評估提供額外協助 記者江睿智、苗珮瑩／台北報導經濟日報 中國大陸昨（21）日公告，2024年1月1日起對原產於台灣的丙烯、對二甲苯等12個石化產品，中止適用ECFA。對此，行政院長陳建仁表示，中方此舉是「經濟脅迫」。 行政院經貿談判辦公室副總談判代表楊珍妮強調，願意與中方在WTO架構下進行討論與協商。經濟部長王美花認為，中國大陸脅迫成效有限，經濟部會對廠商提供產業升級輔導，有必要也會提供額外協助。 政院及經濟部評估，中方中止ECFA石化產品關稅減讓的脅迫成效有限，原因有三。一，這次受影響的12項石化產業，今年1月至11月對中出口金額約為18億美元，占我國對中出口金額僅1.3％。因自明年起不適用ECFA的零關稅，改適用WTO的最惠國待遇之關稅，其中絕大多數、約16億美元的商品稅率多為1%或2%。 二，2023年1月至11月，台灣對中出口占整體出口比例，已由過去的四成以上降低到約35%，其中強勢的半導體產品更占五成以上。 三，今年我整體石化業對中出口原就衰退三成以上，主因是中國石化業大量擴產，自身產能陸續開出，加上中國經濟復甦緩慢，使得中國已成全球石化業的紅海市場，台廠本就已啟動全球布局、發展差異化商品，經濟部也會提供政策工具協助業者。 因應產業衝擊，經濟部表示，持續與石化業者密切聯繫，也會與業者就各項產品所需要的低碳化輔導、智慧化生產、分散市場拓銷以及鼓勵差異化商品研發等四大面向持續支持。王美花表示，除了原有產業升級輔導有80億元經費外，疫後條例的低碳化及智慧化也有上百億元經費，並視情況額外增加政策工具資源，加碼補助跟輔導。 國發會主委龔明鑫指出，ECFA占我國出口比率不到4%，這12項比率又更低，對整體經濟衝擊非常有限，他表示，明年的經濟成長率不致因ECFA中止石化關稅減讓而有改變，仍會超過3%。 美擬提高陸電動車、太陽能關稅 削弱比亞迪拓市能力 台鏈利多 本報綜合報導經濟日報 華爾街日報（WSJ）引述知情人士報導，美國正考慮對包含電動車在內的部分中國大陸商品，提高進口關稅，調幅目前尚未決定。此舉旨在扶持美國本土乾淨能源產業，對抗從中國大陸輸入的低價產品。 報導指出，拜登政府一直保留前總統川普任內對價值約3,000億美元大陸商品所加徵的關稅，但最近白宮與其他局處的官員又開始辯論關稅問題，希望在明年初完成已進行很久的關稅評估。 對此，業界認為，就電動車業來看，將更進一步削弱比亞迪等陸企拓展北美市場的能力，造就特斯拉持續壯大，對貿聯-KY（3665）、和大等特斯拉供應鏈是一大利多。 太陽能業方面，陸企向來是打亂市場的源頭，美國透過加稅，讓台廠更能與陸企競爭，元晶、茂迪、聯合再生等業者迎來更多商機。元晶、聯合再生等國內太陽能業者認為，美國此舉主要用意是在保護本土太陽能廠，而其他海外太陽能業者也因價格因素，有機會擴大產品輸美。 不過，業者也坦言，近期因陸系太陽能廠積極擴產，太陽能產業鏈從上游矽晶片到下游模組都開始呈現供過於求的狀況，導致模組國際價格開始暴跌，甚至已低於現金價，包括美國、歐洲、東南亞等太陽能廠都哀鴻遍野，產業若要恢復供需正常，恐怕還需要一段時間。 消息人士透露，其他可能被提高關稅的產品還有太陽能產品和電動車電池組。目前美國主要是從東南亞進口太陽能產品，而中國大陸仍是重要的電動車電池供應國。除了可能提高乾淨能源商品的關稅之外，拜登政府也正考慮對部分沒有戰略重要性的大陸消費品調降關稅。 台灣汽車業者指出，美國的保護策略相當明確，尤其大陸電動車快速發展，加上大陸握有電池製造的優勢，對美國的汽車業形成壓力。眼見大陸電動車廠愈來愈有競爭力，提高關稅保護本國汽車業的作法並不令人意外。 當然，美國政府祭出高關稅，對大陸電動車進入美國市場形成障礙，這對扶植本地車廠有利，例如特斯拉，或是擁有美國電動車工廠的業者有利，例如鴻海俄亥俄州電動車工廠，有機會擴大接受委外代工訂單。 中國大陸的電動車目前被課徵25%的關稅，已有助防止獲得補貼的大陸車廠搶攻美國市場。因此，如果美國對大陸電動車再提高關稅，短期內可能還不會對美國消費者造成太大影響。 對此，大陸外交部昨（21）日批評這是「美式保護主義」升級版，中方堅決反對，必要時採取措施維護自身合法權益。 （編譯黃淑玲、林奇賢、記者陳宥菘、邱馨儀、蕭君暉、陳昱翔） 延伸閱讀 美擬調升陸電動車、太陽能關稅 和大、健和興規劃北美設廠 六都招商王 台北高雄PK年底見分曉 記者翁至威／台北報導經濟日報 財政部促參司昨（21）日表示，截至12月19日，今年民間參與公共建設簽約投資額達1,674億元，全年上看2,200億元，六都招商王寶座競爭激烈，尤其台北、高雄簽約金額仍在持續拉鋸，不到最後一日難見分曉。 今年民間參與公共建設案件中，全球最大半導體設備製造商艾司摩爾（ASML）林口廠簽約金額達268億元，是今年最大案。 促參司長李建賢表示，最新統計至19日，民參案件投資件數共91案，金額1,674億元，包含56件促參案、35件其他法令案件。議約中的潛在案件有23案、576億元，若順利在年底前完成，全年簽約金額上看2,200億元。 截至最新統計，今年已簽約案件中，最大案是財政部國產署在林口的工業設施地上權案，民間業者為ASML，投資268億元，堪稱是ASML在台最大投資，預計最快2026年啟用營運。 第二大案是高鐵新竹車站特定區事業發展用地開發經營案，投資額264億元，主辦機關為交通部，民間廠商為宏匯、冠德，將打造複合型商辦加車站商場。 第三大案是捷運金城機廠暨莒光站/加蚋站土地開發案，投資額263億元，主辦機關為台北市政府，由皇翔建設拿下，將打造優質的大型複合式社區。 今年招商結果將是地方政府新一任首長上任後首張招商成績單，誰能奪下招商王，受到矚目。目前以台北市、高雄市最有機會，雖然台北市暫居第一，但高雄市議約中案件來勢洶洶，誰能勝出，尚難斷定。 李建賢表示，綜整今年民參績效，有別於過去聚焦於文教、交通建設，今年類別多元，涵蓋醫療研發、再生水、焚化爐、大型物流中心及綠能循環中心等類型。 促參司表示，促參法2.0施行滿周年，陸續展現成果，如履約爭議調解已受理六案；財政部已通過「汙水下水道、自來水及水利設施」可採有償PPP辦理，後續還有社宅、衛生福利及醫療設施等，將進行政策評估；新增案源如綠能等，明年也會與相關部會討論重大公共建設範圍。 大陸中止12項石化產品關稅減讓 工商團體：就業市場恐萎縮 記者謝柏宏╱台北報導經濟日報 大陸國務院公告中止ECFA部分產品關稅減讓，全國工業總會、工商協進會及全國商業總會昨（21）日表示，不論是石化大廠、相關企業廠商、甚至其他傳統產業，恐都將受害。 工商團體均表示，若是無法化解兩岸矛盾，長期恐將衝擊供應鏈，縮減國內產能，並且會萎縮國內就業市場，建議政府儘早協助企業拓展其他國家市場。 商總理事長許舒博表示，大陸對台灣中止「ECFA部分產品關稅減讓」的措施不會結束，陸續還會有，直到台灣對大陸限制貿易有所回應為止，若是事態擴大，恐將逼台灣產業出走。 工總表示，陸方公布中止的丙烯、對二甲苯等12個石化相關產品的關稅優惠，對於早已在全球布局的石化大廠來說，短期的衝擊並不大，各大石化廠應會以增加海外產能因應，不過縮減國內產能的結果，對國內就業人口勢必造成衝擊。 工總說明，其實近年來美中貿易衝突過程中，工總曾經調查大陸台商撤離大陸的意願，其中有一成台商雖曾表態，但是「有想法和實際行動仍有落差」，絕大多數台商僅是部分產能移轉到東協或墨西哥，早已在全球建立不同產線以分散兩岸衝突所帶來的風險。 不過，工總強調，除了石化大廠之外的其他中小企業廠商，過去布局全球的能力有限，較不容易分散風險，因此只能透過減產或轉換跑道來因應，這也可能會影響國內就業；最後，工總強調，如果陸方持續取消台灣出口大陸產品的既有關稅優惠（除了石化，還包括機械、紡織），對台灣從業人口眾多的傳產來說，都將是很大的衝擊。 工商協進會表示，根據ECFA早收清單，我國出口大陸可享免關稅之貨品項目共有521項產品，本次陸方宣布中止丙烯等12項石化產品免關稅優惠，占我國整體出口比重不大，心理影響大過實質。但工商界憂心，若陸方持續擴大取消ECFA早收清單項目的免關稅優惠，不免產生實質影響，例如衝擊國內就業穩定，仍應審慎面對。 工商協進會建議，政府應循適當管道持續與大陸溝通，並要協助相關業者加強拓展海外市場，分散市場過度集中風險，加速轉型升級，朝向高附加價值及高階應用方面發展，以強化自我競爭力。 【記者魏鑫陽╱台北報導】大陸國務院昨（21）日宣布，中止12項石化產品的ECFA關稅減讓，並再度提到「希望台灣地區採取有效措施，取消對大陸的貿易限制」。石化業者表示，「遺憾，也不意外」，大陸後續恐還有第二波、第三波行動。 石化公會理事長曹明表示，這對國內石化產業一定會產生衝擊，希望政府能積極協商解決。 曹明強調，業者的確是要朝高值化的方向前進，然產業升級並非一蹴可幾，業者不僅要有具體的步驟跟改善計畫外，也需要投資，期盼政府幫業者多爭取一些時間。 美上季GDP成長4.9% 編譯易起宇／綜合外電經濟日報 美國商務部21日表示，美國上季國內生產毛額（GDP）成長4.9%，低於一個月前公布的修正值和市場預估的5.2%，不過仍是2021年第4季以來最強勁的擴張腳步。今年來美國經濟的擴張速度一直超乎聯準會（Fed）官員預期，但在今年最後三個月，成長動能似乎已較消退，因為消費支出開始放緩。 美國貿易逆差擴大，加上企業建立庫存的速度變慢，都有可能拖慢成長的腳步。只不過這距離經濟衰退非常遙遠，畢竟從數據來看，11月零售銷售仍意外上揚，新屋開工和營建許可都在至少一年半以上高點的水準。路透報導，目前市場對美國第4季GDP成長率的預估，最低也有1.1%，最高可達2.7%。同日，美國勞工部公布上周首度申領失業金人數，僅比前一周小幅增加，但總數比預期少，繼續維持在接近歷史低點的水準，顯示美國勞動市場依舊強韌，企業都在設法留住員工。 在16日止的一周內，初領失業救濟金人數為20.5萬人，比前一周增加2,000人，但低於彭博訪調分析師預測的21.5萬人。初領失業救濟金人數的四周移動平均則下滑至21.2萬人，達到10月來最低。由於強韌的勞動市場有助支撐消費支出，儘管利率攀升，美國今年經濟仍以溫和速度成長。 賣壓出盡反彈 美股開盤上漲 紐約21日綜合外電報導中央社 投資人繼續對於明年放寬借貸成本抱持希望，加上美國半導體公司美光（Micron）發布樂觀財測，帶動股價上揚，美國股市經歷昨天普遍挫跌後，今天開盤應聲反彈。 道瓊工業指數上漲143.32點或0.39%，開在37225.32點。 標普500指數上揚25.94點或0.55%，開在4724.29點。 那斯達克指數揚升145.20點或0.98%，開在14923.14點。 華納擬與派拉蒙合併 兩大媒體巨頭聯手 編譯劉忠勇／綜合外電經濟日報 華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）據悉正和派拉蒙全球（Parmouont）就合併事宜交換意見。這兩家媒體巨頭若合併，雙方旗下知名的好萊塢影業資產將整合在一起，包括電影和電視製作公司，以及HBO、CBS等付費電視和無線電視台，期望獲得更大規模和營運效率。 金融時報（FT）報導，華納和派拉蒙的執行長兩人本周已會面商討可能的交易。報導引述知情人士說，洽談只是初步的，不一定會達成協議。其中雙方有意將串流服務結合，創造巨大綜效，繼續與Netflix、迪士尼旗下的Disney+和Hulu等對手競爭。但這兩家大型媒體公司的合併，勢必會面臨聯邦監管機構的嚴密審查。 華納一方面擁有以華納為名的製片廠，以及CNN、TNT、HBO和HGTV等有線電視網，還有提供了Warner大部分內容產品的線上影片服務Max。派拉蒙也擁有自己的製片廠和MTV、Nickelodeon和Comedy Central有線頻道，以及CBS無線電視網和Paramount+線上媒體服務。 分析師早已預測，在和Netflix、蘋果及亞馬遜等大型科技集團競爭有限的線上訂戶時，規模較小的媒體公司將面臨洗牌。華納的Max和Paramount+在全球各有9,500萬和6,300萬訂戶，Netflix在10月為止擁有2.47億訂戶。 美擬提高陸電動車、太陽能產品關稅 編譯黃淑玲、記者陳宥菘／綜合報導聯合報 華爾街日報引述知情人士報導，美國正在考慮提高電動車、太陽能產品、電動車電池組等中國大陸商品進口關稅，以扶持美國本土乾淨能源產業，對抗從大陸輸入的低價產品，但尚未決定調幅。大陸外交部昨回應，這是「美式保護主義」的升級版，中方堅決反對，必要時採取措施維護自身合法權益。 美國前總統川普任內對價值約三千億美元的大陸商品加徵關稅，報導指出，拜登政府一直保留相關措施，但最近白宮與其他局處的官員重新辯論關稅問題，希望在明年初完成進行許久的關稅評估。 美國政府對陸關稅議題討論升溫，因為官員對大陸乾淨能源商品出口日益擔憂，隨著大陸國內經濟情況欠佳，當地輸出的低價乾淨能源產品正湧入全球市場。美國官員擔心，即便有現行關稅保護與新的補助措施，美國相關企業生產的產品，仍無法與大陸產品競爭。 大陸的電動車目前被課徵百分之廿五的關稅，已有助防止獲得補貼的大陸車廠搶攻美國市場。因此，如果美國對大陸電動車再提高關稅，可能不會對美國消費者造成太大的立即影響。 消息人士透露，其他可能被調高關稅的目標是太陽能產品、電動車電池組。目前美國主要是從東南亞進口太陽能產品，而大陸仍是重要的電動車電池供應國。除了可能提高乾淨能源商品的關稅之外，拜登政府也正考慮對部分沒有戰略重要性的大陸消費品調降關稅。 大陸外交部發言人汪文斌昨天回應，美國去年發布的「通膨削減法案」，是以安全為名，奉行「美國優先」，美方近期發布的所謂新規是「美式保護主義」的升級版，中方對此堅決反對。 他強調，中方敦促美方遵守世貿組織規則，維護公平競爭的貿易秩序，為各國企業提供公平、不歧視的營商環境。中方將密切追蹤後續情況，必要時採取措施維護自身合法權益。 安哥拉不滿生產限額 將退出石油輸出國家組織 安哥拉首都魯安達21日綜合外電報導中央社 在石油輸出國家組織（OPEC）上月決定明年進一步削減產量後，非洲西南部國家安哥拉今天宣布，由於對於生產限額意見不合，將退出OPEC。 法新社報導，安哥拉礦產資源與石油部長阿茲維多（Diamantino Azevedo）說，這不是個隨便的決定，但OPEC成員身分不再符合安哥拉的利益。 總統府在聲明中引述阿茲維多的話指出：「我們覺得，此時此刻，安哥拉留在組織裡一無所獲，為捍衛自身利益，決定離開。」 總統府還說，總統勞倫科（Joao Lourenco）在首都魯安達（Luanda）主持內閣會議，會中作出這項決定。 阿茲維多告訴國家媒體，安哥拉不滿OPEC上月決定明年進一步減產來支撐動盪的油價，如果留在OPEC，「安哥拉將被迫減產，這跟我們避免衰退和注重合約的政策相悖」。 安哥拉石油日產量約110萬桶，相對較少。但ActivTrades分析師伊凡吉利斯塔（RicardoEvangelista）表示，OPEC正努力說服成員國自願減產來支撐油價，現在安哥拉退出，時機點不能再糟。 道指反彈322點 史指距歷史高點僅1% 財經新聞組／即時報導世界日報 美股收漲，隨著年底反彈恢復，史坦普500指數從9月來最糟單日走勢中恢復過來。 道瓊工業指數上漲322.35點或0.87%至3萬7404.35點。那斯達克指數上漲185.92點或1.26%至1萬4963.87點。 史指48.4點或1.03%至4746.75點。以此計算，與歷史最高水準僅差約1%。 史指中超過450支股票上漲。美光科技(Micron Technology)表現最佳，該公司上季業績超出預期，並提供超出預期的本季財測，股價上漲8.63%。晶片股普遍上漲，英特爾和Advanced Micro Devices分別上漲2.88%和3.28%。 Salesforce是道指上漲的領頭羊之一，在摩根史坦利調升評級後，股價上漲2.69%。 華爾街前一日大跌，投資人在近期上漲後獲利了結。道指和那指創下10月以來最糟交易日，各自結束9天的連漲。與此同時，史指創下9月以來最糟單日走勢。 Spouting Rock Asset Management首席策略師威廉斯(Rhys Williams)表示：「股市從上漲到下跌的速度相當快。」「所以，我只是認為這是經歷非常強勁的走勢之後出現的技術修正。」 從10月底的收盤低點到21日，道指和史指都上漲超過15%。那指同期上漲約19%。 根據Grantham Mayo Van Otterloo對主要資產類別預期回報的最新預測，新興市場股票和債券將是未來7年資本增值和收入最大的機會，但它們其實是糟糕的一堆中最好的。 正如今年夏天以來的情況一樣，GMO認為從現在到2030年，美股扣除通膨後的長期平均年回報率不會超過6.5%。 GMO由著名價值投資經理人格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)於1977年創立，預計未來7年經當地貨幣通膨調整後，新興市場價值股票的年回報率為6.3%，高於去年8月的6.0%。目前預期新興市場股票的年報酬率為4.7%，高於幾個月前的4.0%。其次是國際小型股的報酬率4.4%，高於去年夏天的3.6%。新興市場債券報酬率為4.4%，去年夏天為3.4%。國際大型股為2.3%，去年為1.6%。美國通膨掛鉤債券為2.0%，去年為0.9%。美國現金為1.7%，去年為1.8%。美國債券為1.9%，高於先前的1.1%。 GMO認為美國大型股是表現最糟糕的資產類別，實際年回報率可能為-2.6%， 但優於去年夏天預期的-3.0%。其次是美國小型股的-1.2%，去年夏天預期為-2.4%。對沖國際債券則是0.0%相對於-0.1%。 倫敦凱投宏觀資深全球經濟學家麥克亞當表示，為避免葉門胡塞游擊隊的襲擊而改變紅海周圍海運貨運路線的做法，不太可能扭轉全球在對抗通膨方面取得的進展。 他寫道：「預計近期油價上漲將是暫時的，應該不致出現貨物短缺，而且運輸成本看起來不會飆升。」「即使運輸中斷確實導致企業投入成本大幅增加，需求疲軟和庫存補充也削弱了將成本轉嫁給最終消費者的定價能力。」 凱投宏觀表示，大宗商品的生產不會受到往返蘇伊士運河的紅海事件影響，也不會受到好望角和南部非洲周圍航運改道的影響，「原物料一定會到達，只是需要更長的時間。」 華爾街將拭目以待，今年最後5個交易日和新年前2個交易日的傳統漲幅「聖誕行情」是否會在這個假期實現。今年的期間從22日開始，一直持續到1月3日。 根據《股票交易者年鑑》編輯赫許(Jeff Hirsch)的數據，自1969年以來，史指在此期間平均上漲1.3%。但編輯強調，聖誕行情未能實現在歷史上看來都是股票表現不佳的先兆。 他在博客文章中寫道：「聖誕行情失敗往往會發生在熊市或今年稍晚時以較低價格買股的時期。」「聖誕行情下跌之後的1994年、2005年和2015年走勢都很平淡，並在2000年和2008年引發兩次嚴重熊市，且在2016年2月結束一個溫和熊市。」 赫許補充指出，「正如耶魯赫許著名的說法 : 『如果聖誕老人沒打電話，熊市就可能會光臨華爾街。』」 耶魯赫希 (Yale Hirsch) 是「聖誕行情」這個術語的首創者，也是《股票交易者年鑑》的創始人。 文曄併購案 聯貸行大洗牌 記者朱漢崙、簡永祥／台北報導聯合報 歐盟反政府補貼法十月上路，牽動文曄併購加拿大半導體公司Future Electronics的六百億聯貸案大洗牌。金融圈人士透露，由於歐盟反政府補貼法從十月正式上路，文曄這宗跨國併購案是適用歐盟反補貼法的首例，為避免遭嚴審拖延併購時程，聯貸陣容因此重整，國營的台銀不得不退出管理銀行。 除了台銀受波及，也傳出多家公股行庫未受邀，參貸比重可能降到一半以下。不過，和此案相關的銀行高層指出，有些銀行額度已滿，也是重要原因，不完全是因為歐盟法規。 據透露，文曄聯貸案新籌組陣容及聯貸條件，改由第一及星展為管理行，五年期聯貸案，並由文曄及其子公司茂宣分別出任借款人，各借二五○億、三五○億元，採取美元、台幣混搭的聯貸案；美元是由TAIFX為基準利率，加碼一百點計息，台幣借款則由TIBOR為基準利率，加碼一百點計息，總利率水準約在百分之二點五和百分之六點八二。 文曄九月宣布這起斥資一千兩百億元的併購案，當初是由星展銀出具融資保證函，台銀與一銀出任管理行。 文曄之後決定聯貸陣容全面重洗，不僅台銀退出管理銀行，國營的台銀、土銀連參貸行都未加入。 文曄併購加拿大公司為何會牽扯到歐盟？據了解，因為被併購的加拿大公司，有一家百分之百持股的子公司在歐盟國家註冊，因此被納入歐盟反政府補貼法的範圍。 根據歐盟的「反政府補貼法」，歐洲議會授予歐盟執委會新權力，以調查並攔阻受外國政府補貼的企業收購歐盟境內公司，或是參與標案。金融圈人士分析，該法原本是劍指中國大陸，想不到文曄因併購的加拿大公司有子公司在歐盟，意外成為適用該法的第一案。 文曄：協商中 未排除國銀 文曄昨回應，公司所有與各行庫的往來，從未接受過任何補貼，因此也不認為與任何特定銀行往來會違反歐盟反政府補貼法規定。 文曄強調，此次收購加拿大同業Future Electronics全部股權，擬使用自有資金和星展銀行提供的銀行融資，由星展籌組的聯貸案還在協商中，並無外傳排除國銀參與的情況。 裕隆將解散陸投資公司 務實轉型 記者邱馨儀／台北報導經濟日報 裕隆汽車（2201）昨（21）日表示，轉投資公司東風裕隆汽車有限公司2022年12月30日經法院裁定核准破產重整計畫，並於今年6月完成破產重整程序，為簡化轉投資架構，將清算解散上一層重要子公司裕隆大陸投資有限公司。 裕隆昨日舉行重訊記者會，說明將清算解散裕隆大陸投資公司，務實轉型，持續向電動車全新紀元邁進。裕隆表示，昨日重訊主要是先前破產重整申請的後續說明，對公司不產生損益。 裕隆轉投資東風裕隆今年6月經法院裁定受理破產重整申請。主要是近年大陸汽車市場競爭激烈，股東雙方積極為東風裕隆下一階段尋找策略性投資夥伴，並進入破產重整程序。 東風裕隆之前是裕隆為了在大陸發展自有品牌納智捷的投資事業，在裕隆集團執行長嚴陳莉蓮接手後，積極處理相關轉投資事業。 北極星併購霖揚生技 搶減重商機 打造第二個成長引擎 記者謝柏宏／台北報導經濟日報 北極星藥業（6550）昨（21）日宣布，看好全球減重神藥-類升糖素胜□-1（GLP-1，俗稱瘦瘦針）成長潛力，已斥資20億元併購霖揚生技，取得該公司經營團隊及生產線。北極星藥業表示，將再投資12億元在兩岸擴建GLP-1多□原料藥生產線，若順利最快後年就可搶攻千億美元市場商機。 據了解，最近在市場爆紅的諾和諾德、禮來的減重神藥，就是用這種成分做成的。 北極星昨日召開法人說明會，董事長陳鴻文說明，北極星擁有新藥臨床試驗，但生產製造專業比較欠缺，今年8月起兩次向霖揚股東買下90%股權，預計明年元月可完成100%併購，總投資金額逾20億元。北極星原規劃在宜蘭科學園區興建全新生產基地，霖揚成為子公司後，宜蘭建廠計畫也將暫緩。 北極星併購霖揚後，將取得該公司160多位經驗豐富的經營團隊、現成的生產線及訂單，霖揚創辦人徐展平也出任北極星執行長。霖揚今年營收1億多元，目標明年做到2億元以上，並有機會獲得歐盟EMA來台查廠。 陳鴻文強調，這次併購對北極星更重要的意義，是要在發展代謝療法抗癌新藥ADI-PEG20外，打造第二個引擎，透過霖揚揮軍GLP-1減重藥物市場商機。 依北極星規劃，後續將成立癌症藥及多胜□產品兩大事業體，癌症藥事業體繼續專注ADI-PEG20新藥發展，目標三年內有四項抗癌新藥取得藥證；多胜□產品事業體將發展以GLP-1為首的原料藥、針劑及口服藥。 徐展平表示，霖揚結合北極星集團資源後，將繼續在霖揚新竹廠及北極星成都廠擴建GLP-1多□藥物生產線，兩廠年產能各為75公斤，未來霖揚廠可依需求再擴充至1,000公斤。兩岸生產線都要在2024年投產，集團不排除依市場需求再至東南亞建廠。 陳鴻文表示，為配合兩岸擴廠計畫，後續霖揚要再投資近10億元，成都廠也要投資600萬美元（約新台幣1.8億元），兩廠將再投資12億元。 延伸閱讀 北極星藥業併購霖揚生技 這筆交易…董座陳鴻文說划算 美擬調升陸電動車、太陽能關稅 和大、健和興規劃北美設廠 記者邱馨儀、蕭君暉、陳昱翔／台北經濟日報 美國傳擬調升大陸電動車與其關鍵組件，以及太陽能產品進口關稅，為台灣電動車及太陽能業者開啟新商機。相關台廠都積極衝刺北美產能與銷售布局，同時提升產品技術能量，準備大咬商機。 為了配合美國電動車發展，和大（1536）、健和興、維熹、信邦與宣德等車用零組件廠，都規劃在北美設廠，一方面搶搭美國電動車商機，另一方面降低地緣政治風險。 健和興表示，明年農曆年前會新增設備，並轉移到美國，預計農曆年後布置完成，明年第2季小量生產，設立一條電動槍生產線。維熹新增美國肯塔基州工廠，設備已經移入。信邦考量美國客戶充電樁需求強勁，明年墨西哥廠將擴產，美國也不排除尋找更大的生產據點。宣德則擴大台灣、墨西哥投資。 此外，疫情過後，經歷過供應鏈脆弱，因為缺料造成產線停產的諸多問題，美國車廠要求供應鏈在當地設廠以確保可以在地供應零組件。包括和大、堤維西也都前進美國設廠，對應美國車廠在地供應的要求。 和大在新墨西哥州設廠，堤維西則是就近在底特律附近設廠，新廠雖然已經有訂單，但未來還是要持續增加客戶需求，才能發揮效益，在美國提高中國大陸電動車的進口關稅後，有利於美國當地車廠的競爭力，除了既有的大車廠競爭力提升，新創的電動車廠也將獲得更大的機會，對於前進美國設廠的零組件廠而言，是一大利多。 太陽能廠方面，業者對明年美國市場商機高度期待。其中，元晶已取得美國大客戶訂單，預計明年下半年開始量產出貨M10 TOPCon電池片，出貨比重將較今年大幅增長三成，對毛利率有正面挹注，並且藉此讓營收結構更趨健康。 聯合再生則指出，公司目前已量產M10大尺寸電池及模組，並積極投入次世代N型TOPCon電池開發建置，並且已獲得不少客戶青睞，估計明年海外業績將有望持續成長。 新光三越蟬聯台中地王 每坪約232.7萬元 記者宋健生／台中報導經濟日報 台中市明年公告土地現值及公告地價評議結果昨（21）日出爐，全市公告土地現值平均上漲4.36%，公告地價平均上漲5.64%。 台中市「地王」仍由台中新光三越百貨第18度蟬聯，公告土地現值每平方公尺為70.4萬元，換算每坪約232.7萬元，相較今年的每坪227.4萬元，漲幅約2.3%。 台中市明年公告土地現值漲幅4.36%，是自2017年以來的新高。台中市公告土地現值近十年漲幅最高的一年是2014年的24.43%，隔年為11.06%，2016年也有8.02%，2017年降到1.75%，之後漲幅就逐年遞減。 台中市不動產開發公會理事長林正雄指出，明年公告土地現值上漲幅度較高，主要是因為房地產市場景氣升溫，房價愈賣愈高，加上中央頻頻推出打炒房政策，因此建商只好順勢提高漲幅。 台中市地政局長吳存金表示，這次作業綜合考量地價均衡、社會經濟狀況及民眾地價稅負擔能力等原則，應可兼顧稅賦公平及地價的合理性。 地政局指出，公告土地現值為每年調整，作為課徵土地增值稅的依據，內政部政策目標為公告土地現值達市價的九成。 台中市地價及標準地價評議委員會考量近期台中市土地市場價格呈現上漲狀態，公告土地現值依市價變動情形調漲4.36%，調整後明年台中市公告土地現值占市價百分比達90.61%。 地政局提到，公告地價自2017年修正為每二年調整一次，作為課徵地價稅依據。台中市地價及標準地價評議委員會廣納各界聲音，衡酌市民稅賦負擔，評議結果全市公告地價平均上漲5.64%。 保險投資公建 金管會給糖 記者廖珮君／台北報導經濟日報 為引導保險業資金投入公建，金管會宣布修正保險業透過國內私募股權基金、創投基金，再投資國內公建、五加二及六大核心戰略產業的風險係數，從目前33.75%，降到10.18%~17.25%，風險係數降低可提高保險業投資意願，並讓保險業資金「根留台灣」。 此政策將在今年12月31日，各保險業計算風險適足率就可適用，也就是說，2024年3月申報2023年底風險適足率（RBC）時，2023年保險業透過私募股權或創投基金投資公建愈多，RBC也能提升愈多。 過去保險業透過私募股權基金或創投基金去投資公建，在維持既有的風險適足率（RBC）下，每100元投資需備妥34元資本，如今只需備妥10元，等於打了三折。 此舉有三大影響，一、有助促使私募股權基金、創投基金多增加對公建等投資，二、對投資標的以五加二或六大核心戰略等私募股權基金的保險業者，資本計提壓力大減，三、可讓保險業資金留台。 金管會發布2023年度「保險業計算自有資本及風險資本之範圍及計算公式」（稱填報手冊），將保險業透過國內私募股權基金、創投基金時，當基金投資標的，全數投入國內公建者，風險係數從33.75%降到10.18%，打了三折。 若非全數投入公建，而是投資公建、五加二及六大核心戰略產業者，風險係數則從33.75%降到17.25%，也打了五折。 但若私募股權基金投資區域有包括國外者，得加計匯率風險6.61%，這部分則未調整，等於金管會希望保險業資金仍多留在台灣。 據金管會到9月底統計，保險業投資國內私募股權基金共80億元，投資創投基金約270億元，但基金背後投資標的則因會隨時變動，尚無統計投資公建、五加二或六大核心戰略產業的占比。 此外，為了讓保險業提前適應ICS資本制度，金管會將目前RBC（風險適足率）的自有資本，改分為三層資本，包括T1U、TIL與T2，將於2023年底上路，等於保險業2024年3月申報2023年RBC時就需適用；業者說，資本分層新制上路，可讓業者發行次債規模大增，有助業者籌資能力。 金管會以去年底各業者數字估算，對業者的RBC影響不大，自有資本多在限額內，不會因為分級後、自有資本遭到剔除。 •3歲也懂節能減碳！「DOMI綠然」為下一代打造氣候教育 教孩子認識氣候變遷是件難事嗎？答案是否定的。「DOMI綠然」共同創辦人兼永續長胡德琦從自己的3個小孩身上，看見孩子的無限潛力，對她而言，氣候行動不是只有企業、大人才能做，而是連3歲小孩都可以加入，只要願意起身行動，每個人都有翻轉世界的能力。 •想收服下屬 如何帶人又帶心？ 管人是管理學中最難的一環，而如何管人也是領導者必須面對的重要課題。要如何有效整合及運用團隊？如何激發員工潛能？如何激勵及安撫員工？

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