11月工業、製造業生產連18黑明年製造業有望轉正成長

2023年12月25日星期一

11月工業、製造業生產連18黑明年製造業有望轉正成長

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2023/12/26 第5761期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	11月工業、製造業生產連18黑明年製造業有望轉正成長無薪假重災區製造業指數連18黑無薪假升溫達9,935人竹科似有升溫之勢 11月批發業營業額翻紅 2024年則會愈來愈好省成本…銀行限縮與超商合作消費、代收繳費服務將變動
國際財經要聞	日本要結束負利率了？日銀總裁暗示調整政策可能性提升金融機構預測明年通膨將回到正常水準本周開盤前五件國際事不可不知專家看全球通膨明年回歸正軌雖有波折 2023是比特幣史上最佳一年英特爾未來可能拆成五家公司？投銀分析師：獨立發展價值更高
其他財經要聞	主動式ETF機制可加入防跟單因子不怕被吃豆腐 11月外匯存款年增率下滑近五年新低水準長榮航年終6個月機師最高調薪2萬個人、企業、CFC課稅三大放寬尾牙、春酒場地租金不得扣抵金管會祭出六大招銀行警示戶成長趨緩全球航商二哥馬士基呼應繁榮衛士行動復航紅海…貨櫃雙雄不跟進

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11月工業、製造業生產連18黑明年製造業有望轉正成長
記者江睿智／台北報導經濟日報
經濟部昨（25）日發布11月工業生產指數為92.19，年減2.48%；製造業生產指數92.38，年減2.18%，雙雙呈現連續第18個月負成長走勢。經濟部預估，受到終端需求疲弱影響，2023年全年製造業生產將年減逾12%。惟2024年需求逐漸回升，加上低基期效應，製造業生產將會轉為正成長，有望結束長黑格局。他表示，「AI伺服器成長趨勢是不會中斷」，而且目前都歸在「資本財」，消費端AI需求尚未出現，隨著AI應用愈廣，包括AI手機及PC等應用，就能撐起製造業動能。「2024年四季正成長機率非常高」，至於2024年製造業生產成長力道，是個位數或二位數成長，全完取決於全球需求回升情況。 11月製造業生產雖呈疲弱，但仍有好消息。經濟部統計處副處長黃偉傑指出，製造業生產主要六行業中，11月電腦電子產品及光學製品業受惠雲端資料服務及AI等應用需求暢旺，加上手機鏡頭訂單挹注，生產指數創歷年單月新高，年增14.01%，並呈連續五個月正成長。至於電子零組件業11月生產年減3.35%，減幅較10月擴大。黃偉傑分析，主因整體消費性電子產品需求未明顯升溫，半導體鏈持續庫存調整，致積體電路業11月減產1.37%，由正轉負，估計只要終端需求未有明顯增加，積體電路生產年增率將徘徊在「0成長」。他指出，積體電路庫存雖持續下降，但仍未降到疫前常態水準。他並指出，11月面板及其組件業生產年減9.62%，結束連三個月正成長，再度轉為負成長。主要是面板備貨效應在遞減，大面板尺寸價格仍高，但量已經在縮小。傳統產業中，經濟部指出，因市場需求疲軟，業者設備投資保守，相關供應鏈持續消化庫存，致化學材料及肥料業、基本金屬業分別年減0.81%及年減3.68%，機械設備業亦年減12.09%；汽車及其零件業則年減1.04%。

無薪假重災區製造業指數連18黑
記者江睿智／台北報導聯合報
經濟部昨天發布十一月工業生產指數為九十二點一九，較去年同期衰退百分之二點四八；製造業生產指數九十二點三八、衰退百分之二點一八，雙雙呈現連續第十八個月負成長走勢。經濟部預估，受到終端需求疲弱影響，今年全年製造業生產將年減逾百分之十二。不過，明年需求逐漸回升，加上低基期效應，製造業生產將會轉為正成長，有望結束長黑格局。工業、製造業生產指數「連十八黑」，也反映在無薪假的人數上。勞動部昨天公布最新減班休息（無薪假）統計，共有三八二家、九九三五人實施無薪假，較上期增加十四家、三五九人。其中竹科無薪假似有升溫之勢，統計顯示目前竹科共有四家、一一三人通報實施無薪假，據了解，這四家有一家光電業卅三人、一家生技十七人、一家積體電路十六人，以及這期新增一家半導體（歸類在資訊電子業）業者通報四十七人實施無薪假。至於製造業仍是無薪假重災區，共有二一八家、八九二四人實施無薪假，占全體無薪假人數九成；顯見即將進入二○二四年，製造業無薪假情勢仍未見趨緩。勞動部勞動條件及就業平等司官員指出，四大製造業中，這期各有一家中、大規模業者通報實施無薪假，都是因訂單減少所致。十一月製造業生產雖呈疲弱，但經濟部統計處副處長黃偉傑指出，製造業生產主要六行業中，電腦電子產品及光學製品業受惠雲端資料服務及ＡＩ等應用需求暢旺，加上手機鏡頭訂單挹注，生產指數創歷年單月新高，成長百分之十四點○一，連續五個月正成長。至於電子零組件業十一月生產衰退百分之三點三五，減幅較十月擴大。黃偉傑說，主要是因整體消費性電子產品需求未明顯升溫，半導體供應鏈持續庫存調整。他並指出，十一月面板及其組件業生產衰退百分之九點六二，結束連續三個月正成長，再度轉為負成長，主要是面板備貨效應在遞減，大面板尺寸價格仍高，但量已經在縮小。此外，受惠人工智慧應用需求持續擴增，十一月批發業營業額一兆三六一億元，成長百分之三點四，結束連續十二個月負成長。因為批發業與製造業的連動性高，批發業營業額年增率轉為正成長，經濟部認為，將會帶動製造業生產。

無薪假升溫達9,935人竹科似有升溫之勢
記者江睿智／台北報導經濟日報
年關將近，無薪假人數再度逼近萬人大關。勞動部昨（25）日發布最新減班休息（無薪假）統計，目前有382家、9,935人實施無薪假，較上期增加14家、359人。其中，各有一家半導體、機械設備、橡膠製品、運動休閒器材業者，共通報逾330人實施無薪假。此外，竹科無薪假似有升溫之勢。統計顯示，目前竹科共有四家、113人通報實施無薪假，據了解，這四家有一家光電業33人、一家生技17人，一家積體電路16人，以及這期新增加一家半導體（歸類在資訊電子業）業者通報47人實施無薪假。製造業仍是無薪假重災區。統計顯示，製造業現有218家、8,924人實施無薪假，占全體無薪假人數九成。較上一期增加十家、315人。勞動部勞動條件及就業平等司官員指出，這期四大製造業中，均各有一家中、大規模業者通報實施，都是因為訂單減少所致。勞動部官員指出，金屬機電業有一家做機械設備，通報實施60多人，為第一次實施無薪假，實施三個月，月休四天。資訊電子業中，一家位在竹科半導體相關公司，員工人數600人，第一次實施無薪假，通報47人，實施三個月，月休三至六天。化學工業中，一家橡膠製品業者，亦為第一次實施50幾人，實施三個月，月休十天至15天。民生工業則有一家運動休閒器材業業，曾實施過無薪假，這次通報實施一個月、170人，月休十天。

11月批發業營業額翻紅 2024年則會愈來愈好
記者江睿智／台北報導經濟日報
經濟部昨（25）日指出，受惠人工智慧應用需求持續擴增，11月批發業營業額為1兆361億元，年增3.4%，結束連續12個月負成長；經濟部預估，12月批發業營業額將續呈正成長，2024年則會愈來愈好。因批發業與製造業的連動性高，因此批發業營業額年增率轉為正成長，經濟部認為，將會帶動製造業生產。經濟部統計處長黃偉傑表示，11月批發業營業額受惠AI應用需求持續擴增、國內常規藥品及疫苗採購增加，以及新車供應提升，下游車商拉貨力道增加，致機械器具批發業年增11.4%、藥品及化妝品批發業年增5.9%、汽機車批發業年增4.7%。綜計1至11月營業額為10兆7,409億元，年減7.8%。經濟部預計，全年批發業仍年減7%。「批發業正向發展明顯」，黃偉傑表示，AI伺服器需求增溫，一整年庫存去化已接近長期水準，明年就會有備貨或急單需求，明年正成長機率更高；未來也會反映在製造業生產上，將有回補庫存需求。

省成本…銀行限縮與超商合作消費、代收繳費服務將變動
記者戴玉翔、楊筱筠／台北報導經濟日報
超商非現金支付多元化，除了直接刷信用卡，也有不少人喜愛電子支付，但有五家銀行陸續調整與超商的合約，據了解，2024年起的銀行刷卡異動調整，都與成本有關，銀行評估後，發現卡友更偏向使用悠遊卡綁定，或是使用街口支付綁定信用卡支付，因此成本效益考量上，做出調整。就限縮與便利商店合作來看，銀行業者透露，信用卡與超商合作，對銀行來說不僅沒有手續費收入，銀行還需另付高昂的清算費用，且清算費用是每筆計價的，以超商大多數都是小額消費來看，銀行其實都是在做「賠本生意」。另外，銀行若想讓刷卡付費功能「上架」，還需付併機費、過路費等，同時也要配合超商進行促銷。在目前各家銀行都限縮信用卡權益的情況下，與超商合作也成為需要評估的部分。考量目前支付方式多元，例如悠遊卡也可綁定銀行信用卡支付，因此部分銀行做出調整。因應新年度即將到來，永豐銀行與新光銀行宣布2024年起停止與7-ELEVEN合作，同時，全盈+PAY公告，12月底中止綁定□豐銀行信用卡在全家便利商店支付，另外，綁定中國信託、台北富邦銀行的信用卡，將不支援在全家代收繳費。統一超商官網顯示，現行共接受九家銀行的信用卡結帳，分別為國泰世華、中國信託、玉山銀行、台新銀行、台北富邦銀行、永豐銀行、聯邦銀行、新光銀行、華南銀行。另外，銀聯卡也能在7-11使用。不過，要留意的是，自明年起有二家銀行將停止跟7-11合作，分別是永豐銀行、新光銀行。對此，永豐銀行表示，經評估，此項調整有助於旗下聚焦發展信用卡市場。新光銀行也於官網公告，雖然明年起新光銀行信用卡、簽帳金融卡及代碼化行動信用卡（如Apple Pay、GooglePay、台灣Pay），及OPEN錢包無法於統一超商場域刷卡使用，但仍可使用新光信用卡附有悠遊卡或是一卡通的票證功能支付。而全盈+PAY公告2024年1月1日起，中國信託銀行、台北富邦銀行信用卡將不支援全家便利商店門市代收繳費交易。但持北富銀信用卡於全家便利超商與My FamiPay，仍可進行支付、代收繳費，綁定全盈+Pay也可進行購物。

日本要結束負利率了？日銀總裁暗示調整政策可能性提升
編譯葉亭均／綜合外電經濟日報
日銀總裁植田和男今天表示，達到央行通膨率目標的可能性「逐漸提升」，如果持續達到2%目標的展望十足提升，央行可能會考慮調整政策。植田和男在一場向日本經濟團體聯合會的演說中表示：「如果薪資和物價之間的良性循環增強，持續且穩定達到我們物價目標的可能性大幅提升，我們可能會考慮調整政策。」這是他迄今談到有可能終結超寬鬆貨幣政策的最明確訊號。植田表示，企業變得更加願意調升薪資和價格。然而，植田和男表示，日銀尚未決定調整超寬鬆貨幣政策立場的具體時間，原因是總體經濟和市場發展情勢具不確定性。植田說：「我們將審慎檢視經濟發展情勢與企業的薪資和物價設定行為，以便適當地決定未來的貨幣政策。」由於通膨率已超過日銀的目標長達逾一年，許多市場觀察人士預期日銀明年會結束負利率政策，一些人士押注日銀最快1月就會升息。

金融機構預測明年通膨將回到正常水準
編譯任中原／綜合外電經濟日報
目前全球通膨比預期更快速下降，且經濟學者普遍預測明年通膨將回到正常水準。高盛集團經濟學者估計，美、歐及多個曾遭受通膨打擊的國家在11月為止的三個月期間，平均核心通膨年增率已降到2.2%；到明年底時，這些國家的平均通膨率將達到或接近央行所訂的目標。牛津經濟研究院高級顧問桑德斯預料，明年第4季歐元區通膨率將降到1.3%，英國降到2.7%；美國整體個人消費支出（PCE）平減指數年升率則預估將降到2.2%，低於今年11月的2.6%。他指出，「通膨下降的共同原因是食品、能源、全球產品價格及貨幣政策；但歐元區通膨下降速度會比美、英更快，是由於美、英勞動市場緊俏，因此通膨只會逐漸下降」。文藝復興總體研究公司主管杜塔表示，由於能源與商品市場已經適應俄烏戰爭的干擾，有助於壓低能源價格，並穩定糧價，這些有利因素將持續抑制2024年的通膨走勢，「能源價格下跌，加上柴油降價，可能使未來幾個月食品及雜貨價格回跌」。今年許多主要國家的勞動市場正逐漸恢復平衡，工資升幅降溫，有助於抑制服務業通膨，此一趨勢也將持續到明年。通膨減緩，加上主要經濟體經濟成長減緩或停滯，為明年央行降息創造了條件。杜塔表示，美國經濟基本良好，金融情勢轉鬆，企業獲利改善，因此聯準會可能降息3-4碼，而非市場所預期的6碼；「但這已經很好，有軟著陸的感覺」。美國銀行（BofA）預測，明年全球將有152個央行降息，是2009年來之最。BMO資本市場公司預期，明年大部分主要經濟體的成長速度將比今年減緩，但由於央行降息，能源及糧食價格降溫，加上供應鏈正常化，將使全球經濟免於衰退。

本周開盤前五件國際事不可不知
編譯劉忠勇／綜合外電經濟日報
美股標普500指數上周連八周上漲，創六年來最長連漲紀錄，最新的通膨數據讓市場更篤定明年降息會來得更早且更深。華爾街如今期待，標普500指數正好可搭上「耶誕老人行情」，在2023年最後一周登上歷史新高。以下是本周開盤前，最值得留意的五件國際和兩岸要聞：耶誕老人行情可期待標普500指數上周五上漲0.2%，一周漲近0.8%。那斯達克綜合指數也上漲0.2%；道瓊工業指數小跌約18點。費城半導體指數漲0.4%收在歷史新高 4,132.855點；台積電ADR漲0.6%，較台北交易股票溢價10.5%。美國股債市本周一因耶誕節假期休市一日。聯準會（Fed）偏好參考的11月個人消費支出（PCE）物價年增率2.6%低於預期，六個月的年化增率降至1.9%，已低於Fed官方2%的通膨目標。根據利率期貨市場顯示，投資人認為Fed在明年3月降息的機率已接近90%。標普500指數距歷史新高只差不到1%，部分投資人已開始為「耶誕老人行情」布局，Piper Sandle首席市場技術分析師強生指出，「自1928年以來，市場從12月最後五天到新年頭兩天平均漲幅在1.7%，上漲機率高達79%」。標普500指數今年已上漲23%。從投資人持有資金雄厚的情況來看，美股可能掀起又一由「生怕錯過」（FOMO）心理而掀起的漲勢。美國主導的護航到位航運巨頭馬士基準備恢復通行紅海丹麥航運巨頭馬士基（MAERSK）周日表示，準備恢復在紅海和亞丁灣的航運業務，因為美國主導確保該地區貿易安全的軍事行動已經部署到位。上個月以來，葉門武裝分子一直在向國際船隻發射無人機和導彈。美國周二表示，正發起一項多國行動，以保護紅海商船免於受到這些武裝分子的攻擊。馬士基表示，將在未來幾天公布更多細節。但馬士基表示，有可能再次改道，依據安全狀況的演變而定。 2024油價走勢面臨紅海危機 2023年油價似乎注定以長黑封關，分析師預期，2024年初隨著需求改善和石油輸出國組織（OPEC）減產，油價可望小幅回漲。不過，過去一周來，已有跡象顯示情況逐漸改觀：葉門什葉派胡塞武裝組織「青年運動」（Houthi）攻擊紅海油輪，迫使海運公司決定讓油輪和貨櫃輪繞道而行，已刺激油價上漲8%左右。巴隆警告，萬一攻擊變本加厲，迫使更多油輪長期避開蘇伊士運河，可能引發油市更劇烈的反應。美光控陸廠侵權案和解美國記憶體晶片大廠美光控告大陸同業福建晉華侵權糾紛落幕。彭博資訊報導，美光已與福建晉華達成全球和解協議。此前，聯電也被捲入相關侵權官司，之後聯電與美光和解，雙方並將共同合作，一改原本對簿公堂的態勢，轉為夥伴關係。業界認為，美光先前一度面臨遭大陸封殺，此次與福建晉華和解，透露美光對北京當局釋出善意，未來聯電與美光的合作也可望甩開大陸官方「關切」的包袱，對聯電後續承接美光相關訂單是一大助力。大陸網遊新規衝擊全球市場中國上周五公布一系列限制網路遊戲玩家消費的措施，在全球市場造成了衝擊波。騰訊控股股價重挫後，騰訊股東Prosus NV在阿姆斯特丹市場一度下跌20%，市值一度蒸發155億歐元（171億美元）。Prosus的南非母公司Naspers Ltd.也下跌了五分之一。中國國家新聞出版署周五發布《網絡遊戲管理辦法草案徵求意見稿》，旨在遏制網遊公司鼓勵玩家花錢和停留的行為。全面限制對頻繁登錄和消費的遊戲內獎勵，引發官方對這個全球最大行動遊戲市場又一次整頓的疑慮。官方媒體《中國新聞出版廣電報》周六報導，國家新聞出版署將在聽取相關部門、企業、用戶等各方意見的基礎上進一步修改完善網絡遊戲管理辦法，但未提供更多細節。

專家看全球通膨明年回歸正軌
編譯任中原／綜合外電經濟日報
目前全球通膨比預期更快速下降，且經濟學者普遍預測明年通膨將回到正常水準。而通膨減緩，加上主要經濟體經濟成長減緩或停滯，為明年央行降息創造條件。華爾街日報報導，高盛集團經濟學者估計，美、歐及多個曾遭受通膨打擊的國家，在11月為止的三個月期間，平均核心通膨年增率已降到2.2%；到明年底時，這些國家的平均通膨率將達到或接近央行所訂的目標。牛津經濟研究院高級顧問桑德斯預料，明年第4季歐元區通膨率將降到1.3%，英國降到2.7%；美國整體個人消費支出（PCE）平減指數年升率則預估將降到2.2%，低於今年11月的2.6%。他指出，「通膨下降的共同原因是食品、能源、全球產品價格及貨幣政策；但歐元區通膨下降速度會比美、英更快，是由於美、英勞動市場緊俏，因此通膨只會逐漸下降」。文藝復興總體研究公司主管杜塔表示，由於能源與商品市場已經適應俄烏戰爭的干擾，有助於壓低能源價格，並穩定糧價，這些有利因素將持續抑制2024年的通膨走勢。通膨減緩，加上主要經濟體經濟成長減緩或停滯，為明年央行降息創造了條件。杜塔表示，美國經濟基本良好，金融情勢轉鬆，企業獲利改善，因此聯準會可能降息3~4碼，而非市場所預期的6碼；「但這已經很好，有軟著陸的感覺」。美國銀行（BofA）預測，明年全球將有152個央行降息，是2009年來之最。BMO資本市場公司預期，明年大部分主要經濟體的成長速度將比今年減緩，但由於央行降息，能源及糧食價格降溫，加上供應鏈正常化，將使全球經濟免於衰退。

雖有波折 2023是比特幣史上最佳一年
財經新聞組／即時報導世界日報
2023年是加密貨幣誕生的第14年，但它充滿了醜聞、破產、詐欺和監管糾紛。然而，這仍然可能是該行業有史以來最好的一年。《Crypto 2023》的演員陣容現在幾乎已成為欺詐的代名詞：班克曼-佛瑞德(Sam Bankman-Fried)、趙長鵬、Alex Mashinsky，以及不太引人注目的 Heather Morgan 和 Ilya Lichtenstein，這兩人又名「比特幣邦妮和克萊德」。即使有各種負面報導，這個年輕的產業還是贏得一些顯著的勝利。加密貨幣的領頭羊資產比特幣今年上漲160%。兩起備受矚目的法庭案件對產業有利，期待已久的主流投資產品預計將於一月獲得批准，這可能會吸引大量新投資者。與金融界的其他領域一樣，數位資產受到通膨降溫、經濟成長以及期待已久的聯準會升息結束等宏觀經濟情勢改善的提振。全球顧問公司StoneTurn加密貨幣專家兼合夥人柯利(Kyla Curley)表示，「這是加密貨幣展現韌性的一年。」這種韌性的一個重要關鍵是美國政府、尤其是司法部，即使在沒有明確監管法令情況下，也一直設法對加密貨幣方面發揮執法力量。柯利說，「欺詐就是欺詐。」「無論技術或產業如何，你都無法阻止人性。歸根結柢，人們總是會找到一種善用規則的方法。」樂觀的壞蘋果案例 2023年，在加密貨幣領域，沒有人比班克曼-佛瑞德更引人注目了。這位企業家曾被譽為有遠見的人，但在11月因透過其FTX交易平台策劃一場長達數年、價值數十億元的詐欺案而被判有罪。正如市場所見，他的接受審判對於加密貨幣最大的批評者和最強烈的粉絲來說是今年的奇觀。對於那些傾向於將加密貨幣視為精心設計騙局的人來說，這次審判拉開了FTX背後欺詐行為的帷幕。FTX以其適合初學者進入新興數位資產的方式，吸引了數百萬主流投資人。班克曼-佛瑞德的快速興衰現已成為加密貨幣批評者的證據。另一方面，那些讓他成為億萬富翁偽救世主的加密貨幣忠實者也為他的判決歡呼，將這項判決視為對壞蘋果的一場遲來的清洗。判決幾周後，美國當局再次大力執行。最受歡迎的加密貨幣交易平台幣安的創始人趙長鵬在40億元和解協議中承認了洗錢指控。 Coinbase政策長席爾薩德(Faryar Shirzad)表示：「2023年對於詐騙者來說是糟糕的一年，但對於建設者來說是美好的一年。」「進入2024年，許多最惡劣的詐騙者將會退出市場，這是一件好事。」在趙長鵬認罪後的兩周內，比特幣飆升23%達到4.4萬元，觸18個月以來的最高水平，因為投資人期待即將到來的更多正面消息。比特幣多頭深耕 2024年加密貨幣的主要事件可能最快在一月到來，屆時美國監管機構預計將批准美國市場上第一個現貨比特幣ETF的申請。簡而言之，現貨比特幣ETF允許投資人在不實際擁有數位貨幣的情況下追蹤比特幣價格。這對主流投資者很有吸引力，原因有幾個。首先，它為對加密貨幣持謹慎態度的日常投資人提供一種相對安全的方式來涉足眾所周知的波動市場。 ETF也在傳統證券交易所進行交易，這意味著投資人可以透過久經考驗的經紀業務來買賣，而不必在加密貨幣領域開立新帳戶。當然，監管的前景又增加了一層保護和透明度。結果是：很快就會有大量新資金流入比特幣。比特幣減半，或更具威脅性的「減半」(halvening)，也加劇了這種看漲情緒。雖然這通常是一種炒作買入、新聞賣出的事件，但減半的確往往會推高比特幣。從本質上講，比特幣是一種有限資產，每四年演算法就會將進入流通的新代幣數量減少一半，因此稱為減半。加密貨幣借貸機構Nexo聯合創始人川契夫(Antoni Trenchev)表示：「『減半』是2024年比特幣愛好者的終極極客活動。」「因此，如果歷史重演，我們可能要到2025年某個時點才能看到比特幣創下峰值，而2024年將成為主要事件的開始。」他表示，現貨ETF批准和預計在春季減半的「雙重利多」應該會推動比特幣漲至10萬元，比2021年11月達到的歷史高點6.9萬元上漲45%。他說：「通往10萬元的道路將充滿意想不到的崎嶇，並且會像比特幣一樣出現兩位數的跌幅。」「套用巴菲特(Warren Buffet)的說法，『耐心才能賺錢』。」至於更樂觀的預測，就屬長期比特幣多頭SkyBridge Capital創辦人史卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)，他告訴數位媒體Semafor，「比特幣2024年底將達到14萬元。」

英特爾未來可能拆成五家公司？投銀分析師：獨立發展價值更高
編譯易起宇／綜合外電經濟日報
英特爾正將其未來押注在代工業務，期盼成為台積電和三星電子有力對手，而投資人也對這家公司在代工、人工智慧（AI）和其他領域的進步愈來愈樂觀，儘管這些事業未來可能未必在「同一個屋簷下」。 Seeking Alpha報導，投銀Northland Capital Markets分析師理查德（Gus Richard）認為，英特爾最終將分拆為五家不同公司，包括自駕技術研發公司Mobileye、可程式化解決方案部門Altera、代工、晶片製造設備部門IMS Nanofabrication Global，以及產品等事業，各事業的價值總和換算下來約為每股68美元。他給予英特爾「優於大盤」（outperform）的評級。若按此估值估計，英特爾的股價將比上周五（22日）收盤高出50%。美股25日因耶誕節休市一日。理查德表示：「這些公司獨立發展的價值，可能高於合而為一。但問題在於每一家公司分拆的時機點。」理查德表示，英特爾的代工業務最終可能成為全球第二大代工廠，僅次於台積電。他說：「英特爾可能是處於領先地位的台積電的唯一可能代替品，尤其是在AI AISC、CPU、GPU和FPGA等高性能應用方面。」他也提到封裝正在開始變成一個差異化因素，英特爾第3季增加了兩家封裝客戶，另外還有六家正在籌備中。理查德也表示，英特爾的產品業務似乎正在好轉。他預期，英特爾將於2025年重拾在處理技術的領導權，因此該公司在伺服器和個人電腦（PC）的市占率也應會趨於穩定。他並表示，2025年可能會對PC而言是「強勁的一年」，部分原因是受到AI推動。

主動式ETF機制可加入防跟單因子不怕被吃豆腐
記者蔡靜紋／台北報導經濟日報
主動式ETF成分股揭露「全透明」，會否出現「跟單」、「砍單」等干擾問題成為市場討論焦點。業者私下表示，「全透明」將更突顯有操盤能力的經理人功力，同時主動式ETF機制可加入避免跟單因子，相信產品上路一段時間後，市場就會發現「跟單沒用」。主動式ETF在國外已推出五年以上，日、韓、港等多數地區對於成分股揭露規定採全透明，美國則是全透明、半透明皆有，半透明是揭露一定規模的持股，例如揭露七成以上持股。除全透明方案外，投信投顧公會的工作小組也已研擬出半透明相關建議方案，希望連同全透明方案一起呈報主管機關作為政策開放參考。消息指出，投信投顧公會、臺灣證券交易所研擬方向，都是優先建議成分股「全透明」，且不須追蹤特定指數。依目前進度推算，市場上出現開放式ETF可能得等到明年下半年。

11月外匯存款年增率下滑近五年新低水準
記者陳美君／台北報導經濟日報
美國聯準會2022年3月啟動的暴力升息循環落幕，美元存款利率不再步步高升，加上11月新台幣匯率強勁升值，不少外匯投資人連忙將手中的美元轉成新台幣持有，或動用外匯存款轉去國外投資有價證券，中央銀行統計顯示，11月外匯存款年增率跌至3.63%，為近五年新低水準。央行昨（25）日公布金融情況，其中，11月外匯存款餘額為9兆1,206億元，月減261億元，央行經研處副處長蔡惠美指出，「主要是企業與民眾預期，全球央行的升息循環要結束了，因此投入在外匯定期存款的需求會比較減弱，定期存款或定期儲蓄存款的增長也放緩。」央行統計顯示，外匯存款年增率已連四月下滑，11月降至3.63%，為2019年2月以來、近五年的新低水準；蔡惠美分析，市場預期，美國聯準會的升息循環已落幕，加上新台幣匯率大幅升值，部分民眾與企業趕緊將手中的美元結售成新台幣，或者直接從外匯存款轉去國外投資證券，使外匯存款餘額年增率大舉滑落。央行統計顯示，今年11月，因市場押注美國聯準會升息循環告終，且對明年進一步降息的預期轉濃，熱錢蜂擁匯入，推升新台幣匯率單月狂漲1.159元、升幅達3.71%，除了出口商，外匯投資人也「嚇」出一身冷汗，連忙將手中的美元售出、轉成新台幣持有。延伸閱讀台幣連四升攀五個月高點

長榮航年終6個月機師最高調薪2萬
記者周彥妤／台北報導聯合報
長榮航空機師指控長榮航空拒絕合理調薪、調整外站津貼，因此自本月廿二日啟動為期兩周的機師罷工投票；無獨有偶，長榮航勤也不滿年終與調薪差別待遇。當機師與地勤皆表達不滿之際，長榮集團打破慣例，提前宣布長榮航空與轄下公司平均發六個月年終，創公司最高紀錄，明年起地勤及空服員再加薪五千元，飛行員最高調薪兩萬元。桃園市機師職業工會昨表示，罷工投票不中斷，仍待明年一月五日投票出爐；預計今天召開理監事會議，待罷工投票結束後決定後續行動。桃園市機師工會理事長、長榮航空正駕駛李信燕十八日上午前往交通部前舉行記者會，控訴長榮航空苛扣成本、人力嚴重流失，以及違法聘用外籍機師，啟動兩周罷工投票，也引發勞資雙方連日各自發布聲明，互不相讓。此外，台灣機場地勤產業工會近日也指出，長榮航勤因勞動條件低劣，人力嚴重不足，年終基數和年度調薪作業理應和母公司一致，子公司不該承受差別待遇。長榮集團歷來於年底日宣布發放年終獎金，今年提前於昨日、罷工投票日第四天宣布。長榮航空表示，今年受惠全球航空業復甦，基於一貫照顧員工，將平均發放六個月年終獎金，創公司最高紀錄；考量長榮航空經營成果是轄下公司同仁齊力達成，今年年終獎金除長榮航空，亦適用於長榮航太、長榮航勤、長榮空廚、長榮空運倉儲等轄下企業。長榮航空也宣布，明年起地勤及空服員平均調薪五千元；飛行員依職等不同，調薪一萬一千元至兩萬元。各公司依年度結算盈餘狀況，二○二四年中額外發放員工酬勞獎金。年終獎金發放或薪資調整，均依個人整體績效酌予增減。桃園市機師職業工會研究員陳柏謙說，不中斷罷工投票。長榮宣布的方案確實相對啟動爭議行為前更佳，不過針對飛行員依職等調薪一萬一千元至兩萬元，目前機師會員仍不清楚細節，待了解後才能判斷，會員是否接受方案，應會反映在投票率。對於年終平均發六個月，陳柏謙強調，年終並非本次勞資爭議項目，薪資調漲、外站津貼及外籍機師聘用，才是勞資爭議事項。他也強調，有關年終獎金及調薪發放，盼未來能有勞資雙方協商機制。

個人、企業、CFC課稅三大放寬
記者翁至威／台北報導經濟日報
CFC（受控外國企業）制度自今年上路，明年5月報稅季將首度適用。財政部近日修正個人、營利事業CFC辦法，賦稅署長宋秀玲昨（25）日表示有三大放寬，包含豁免門檻計算方式、過渡期、稅基等面向。首先是調整豁免門檻計算範圍。宋秀玲解釋，CFC設有兩大豁免門檻，一項是有實質營運活動，另一項是當年度盈餘單計或合計在700萬元以下可免認列投資收益或計算營利所得。過去在「合計」部分，控制的全部CFC都要納入計算；修正後在計算合計盈餘時，排除有實質營運者、無直接控股者，換言之，修正後可更容易符合豁免規定。舉例來說，甲公司直接持有CFC1（盈餘200萬元）、CFC2（盈餘600萬元）各自100%股權，並透過CFC1間接持有CFC3（盈餘100萬元）的100%股權。其中CFC2有實質營運活動。過去在計算甲公司是否符合豁免規定時，三家CFC盈餘都要納入，合計為900萬元，超過豁免門檻700萬元，甲公司就必須針對直接持股的CFC1當年度盈餘依規定認列所得。修正後，CFC2因為有實質營運、CFC3因為是間接持有，都無須加計，只須計算CFC1的200萬元，低於豁免門檻，甲公司可免依CFC辦法認列所得。第二項放寬是給予過渡期，非低稅負地區分配給CFC的111年度及以前年度舊盈餘，原規定自2023年元旦起分配就須計入CFC當年度盈餘，修正後給予15個月過渡期，只要可提證明文件，證明是在2024年3月31日前決議分配，這些舊盈餘可免列入CFC當年盈餘。第三是在稅基方面，納稅人可選擇CFC當年度盈餘排除FVPL（透過損益按公允價值衡量之金融工具，如股票、基金等），等到處分或重分類時再以實現數計入CFC盈餘，一旦選定原則上不得變更。財政部表示，以上市櫃公司家數估算，約有上千家公司明年可能須申報CFC，不過僅為粗估，仍待明年申報後才能精確統計；至於個人適用CFC情形牽涉納稅人投資布局，更難以估算。

尾牙、春酒場地租金不得扣抵
記者楊文琪／台北報導經濟日報
財政部台北國稅局表示，營業人歲末年終舉辦尾牙或新年初始舉辦春酒餐會的場地租金、表演人主持費、表演費及提供獎品摸彩等相關進項稅額，依加值型及非加值型營業稅法第19條第1項第4款規定，不得申報扣抵銷項稅額。北稅局說，營業人舉辦尾牙等活動取得相關進項憑證，主要是酬勞員工個人的貨物或勞務，該等憑證所含的稅額依規定不得申報扣抵銷項稅額，購入獎品於贈送員工時，則免視為銷售貨物並可免開立統一發票。北稅局進一步指出，營業人如果是將購入備供銷售貨物，轉作員工抽獎獎品使用時，其購入貨物所支付的進項稅額已申報扣抵銷項稅額者，按營業稅法第3條第3項第1款及同法施行細則第19條第1項第1款規定，應依時價開立統一發票。北局舉例說，甲公司購入十台平板電腦作為尾牙摸彩獎品，購買價額為21萬元（含稅），則該進項統一發票所含之進項稅額1萬元，依規定不得申報扣抵銷項稅額。又甲公司另將進貨尚未售出之十個無線藍芽耳機，轉作員工尾牙摸彩獎品，因其購買時所支付之進項稅額已申報扣抵銷項稅額，則甲公司應依時價開立統一發票。北稅局呼籲，營業人如有誤將酬勞員工貨物、勞務之進項稅額申報扣抵，或有應視為銷售貨物卻漏未開立統一發票的情形，依稅捐稽徵法第48條之1規定，在未經檢舉、未經稽徵機關或財政部指定之調查人員進行調查前，主動向稅捐稽徵機關補報及補繳所漏稅額，可加計利息免罰。

金管會祭出六大招銀行警示戶成長趨緩
記者廖珮君／台北報導經濟日報
為降低銀行警示帳戶，金管會祭出六大招，成效顯現。據金管會統計，銀行警示帳戶是在2021年、年成長60%達到顛峰，到今年11月底止，成長率已降到32%。據統計，2021年底銀行和信合社警示帳戶共6萬4,678戶，全年增加2萬4,035戶或59%，2022年則增加2萬6,135戶到9萬813戶，但年增率已降到四成，2023年9月底是11萬766戶，年增再降到34%，11月底再降到32%。金管會表示，警示帳戶累積統計數雖有增加，但在督促銀行強化各項風險控管機制，包括：強化開戶審查程序（KYC）、提升異常金流之偵測效能、就疑涉不法帳戶加強與檢警聯防等，警示帳戶數成長率已明顯趨緩。金管會對防詐已祭出六大招，一、臨櫃關懷，及時攔阻民眾受損，二、金警合作，強化風險偵測效能，三、導入科技防詐，以AI技術輔助清查可疑帳戶，四、透過立法，從源頭阻斷投資詐騙廣告，五、強化對虛擬資產交易平台業者的規管，六、強化第三方支付業者之虛擬帳號管控。金管會表示，也配合數位發展部日前發布對第三方支付業者採行「能量登錄」制度，金管會也通函金融機構，未來就未完成能量登錄之第三方支付業者錄，銀行在受理其開戶時，則不受理；若為銀行既有客戶，在該部訂定之緩衝期內未申請能量登錄者，則不提供虛擬帳戶服務，透過部會合作，公私協力強化對於帳戶管控。

全球航商二哥馬士基呼應繁榮衛士行動復航紅海…貨櫃雙雄不跟進
記者邱馨儀、編譯葉亭均／綜合報導經濟日報
馬士基重啟紅海業務，長榮（2603）、陽明不跟進。全球第二大航商馬士基（Maersk）宣布，呼應美國為首的20餘國「繁榮衛士行動」，擬重啟紅海航行業務。對此，國內兩大航商長榮、陽明均不跟進。以哈戰事延燒，近期，葉門武裝組織青年運動（Houthi，又譯胡塞武裝）支持巴勒斯坦（哈瑪斯）對抗以色列，進一步管控紅海並攻擊通過商船，因此，馬士基在內的全球前十大航商均決議繞行好望角避險。其後，美國與20餘國組成繁榮衛士行動，揚言捍衛紅海商船安全。馬士基繞行好望角計畫在24日出現轉折，馬士基認為，以美國為首的繁榮衛士行動，可保障船舶安全。馬士基此舉令業界擔心貨櫃漲價紅利消失，拖累昨日貨櫃業者長榮、陽明股價重摔，長榮收142元、跌11元、跌幅逾7%、成交逾6萬張。陽明收在跌停價51.8元、跌5.7元、爆出25.7萬張大量，收盤後委賣張數仍逾萬張。特別的是，昨日運價仍續漲。馬士基宣告恢復紅海業務後的第一天，SCFI歐洲線航商結算運價指數昨日仍大漲21.7%，美洲線則上漲8.4%。此前兩天，馬士基才表示，預期紅海現在的混亂情勢可能延續數月之久。在各界擔心以色列與哈瑪斯戰事可能擴大成區域衝突之際，美國上周末指控伊朗是一艘油輪在印度洋遭到無人機攻擊的幕後推手。應注意的是，就在馬士基宣布恢復紅海業務之際，以巴戰局似有升溫態勢。根據外電，耶誕節前夕，以色列狂轟加薩走廊，導致以巴開戰以來最重傷亡。專家預期，以色列對難民營的屠戮行動，恐為阿拉伯世界反擊創造支點，反使戰局惡化，進一步危及紅海船舶安全。航運專家指出，中東戰局難解，貨櫃有價但安全無價，這也是航商繞行好望角的首要考量，至於馬士基為何急於恢復紅海業務，或許有更重要的原因，這也是其他航商不跟進的關鍵。馬士基說，通行紅海的細節將陸續公布，但強調「該地區的整體風險尚未消除」，會毫不猶豫地再三評估其船隊與員工的安全狀況。此但書為馬士基下一步埋伏筆。對此，貨攬業內人士指出，國際大航商對美國等多國組成的「繁榮衛士行動」仍有疑慮，馬士基開第一槍的考量多元，因此大家仍觀望，長榮、陽明不跟進的決定，反而讓貨主安心。貨攬業者指出，即使不繞行好望角，而直穿紅海地區，以巴戰事未歇，航商仍須面臨戰爭風險。因此，徵收多重附加費恐仍為必要選項，整體而言，運費不會比較低。

•台灣2024年GDP可保3 仍藏2大風險
台灣經濟有望脫離今年力圖「保一」的泥淖，重新回到3%的中度成長區間。展望2024年，全球經濟仍有幾大風險值得關注，若相關風險未能妥善應對，加上製造業復甦動能假設未如預期，全球經濟在最糟情境下，不排除出現「同步停滯」的景況。

•年末必吃！台北3間「最頂火鍋店」推薦銷魂煲湯、浮誇活體系都上榜
隨著天氣逐漸轉涼，大家是不是也和編一樣，特別想吃一頓熱騰騰的火鍋大餐呢？編輯精選了3間在Dcard網友心中最頂的火鍋店，從經典不敗的老字號品牌，到近年竄紅的高檔店家都被提及，像是被封為火鍋界的LV「橘色」，從食材、湯頭到桌邊代煮服務都無可挑剔，趕緊趁著年末犒賞一下自己一整年的辛勞吧！