【慢慢讀，詩】徐望雲/回眸

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2020/10/01 第5550期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 【慢慢讀，詩】徐望雲／回眸 徐望雲聯合報 此刻我已來到陽光邊緣 背靠幽冥般森冷、寂寞 且廣寒的太虛 就這一回眸，我含淚 以最後的快門，攫住那迢遙 而飽滿著歡喜憂傷的故土 再轉身我便是宇宙的遊子了 將去往更蒼茫的未知 留我的愛我的夢、我的思念 在我身後，會慢慢慢慢隱沒 成為兆億星系中 似有若無的 一粒微塵 ●後記：「航海家1號」（Voyager 1）在1977年9月5日於美國太空總署（NASA）佛羅里達州卡納維爾角基地發射升空，造訪木星、土星、天王星及海王星並離開太陽系，進入星際空間。1990年2月14日，NASA指令航海家1號飛船調轉鏡頭，面朝即將告別的太陽系拍下了我們賴以生存的地球照片。 但這張照片，即使經過很好的合成技術，畫面上也都是星星，如果不標出地球的位置，根本就看不到。 對於航海家1號的未來，NASA說得最令人感慨：「它注定，也許永遠，會漫遊在銀河系中。」 徵求詩作 歡迎投稿各類詩創作，篇數不限，有圖亦可。也歡迎詩評賞析。 投稿事項： •請將投稿作品以電子郵件寄至收稿信箱：udn.submit@gmail.com •投稿字數不拘；投稿時請在信件主旨註明：投稿「每日一詩」。 •如有圖片，圖檔格式為 GIF 或 JPEG(JPG)，可配圖說文字。 •請附上署名（真實姓名或筆名）、個人簡介、作品部落格連結網址。 •「聯合電子報」保留來文刊登權利。因來稿眾多，恕不一一回覆選用與否。如有時效性或其他因素無法久候刊載之作品，請勿投稿。 •本平台以服務為主旨，因此除另有公布或活動徵文外，其餘無稿酬支付。 •請確認擁有所投稿件的圖文著作權，並確保無抄襲情事，如有任何侵權行為，一切法律責任概由投稿者自行負責。 •武陵農場也賣冰 推獨家冰品「黃、綠、紅」冰淇淋 夏天吃冰人口多，武陵農場也推出冰品大賞，「黃、綠、紅」系列冰淇淋，以獨家特殊口味製做，用顏色區分獨特口味。黃、綠、紅系列冰淇淋是以顏色為區分的黃─杭菊冰淇淋、綠─青茶口味冰淇淋及紅─茶冰淇淋。 •「未來肉」搶佔餐桌筷經濟 3D列印機噴頭來回穿梭，一塊色澤誘人的牛排逐漸成形。仔細一看，後端連接的並非一般的墨水，甚至場所也十分特別－國際太空站。這樣的場景並非發生在科幻電影或者小說，而是在2019年已經完成的實驗。

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【理財周刊1049期封面故事】十月新趨勢

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2020/10/01  |  第821期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 全球債台高築  封面故事 台灣矽智財與ASIC出運啦  活動快遞 理周文化活動資訊   全球債台高築 文．洪寶山 本周估計又是大震盪的一周！先是九月二十九日的美國總統大選候選人首場辯論會，然後在中秋連假期間又有美國大非農數據公布，而且本周還有可能針對卡關二個月的美國新一輪財政刺激方案做表決，局勢越亂，市場的避險情緒就會升溫，美元指數這波的反彈很有機會走出軋空行情，估計會跌破一堆市場專家的眼鏡。 美元指數反彈會軋空？ 為什麼說，美元指數的反彈會超乎市場的意外呢？除了聯準會明擺著大鴿派的立場，更重要的是美國的債務在這次COVID-19疫情的催化下，以前所未有的速度暴增中，美國國會預算辦公室(CBO)表示，預計2020財年聯邦預算赤字將達3.3兆美元，是2019年的三倍以上。貿易赤字加上財政赤字，在美元的歷史上，雙赤字向來是美元貶值最主要的驅動力之一，所以才說第四季的美元指數反彈，很有可能走出落後的報復性反彈。 一國之所以會出現財政赤字，有許多原因。有的是為了刺激經濟發展而降低稅率或增加政府支出，好比川普上任以來推出一兆美元的基礎建設刺激方案，同時也大降稅，難怪從川普上任的第一季就喊出美元太強的言論。當一個國家財政赤字累積過高時，就好像一間公司背負的債務過多一樣，對國家的長期經濟發展而言，並不是一件好事，對於該國貨幣亦屬長期的利空，且日後為了要解決財政赤字只有靠減少政府支出或增加稅收。 這就是為什麼拜登的競選政見中，積極支持加稅的動機，除了糾正川普背棄了原先兩黨協商好的28%營業稅的承諾之外，美國這次因應疫情而增加的債務，已經導致美國的債務將在2021年超過GDP，這將使美國加入日本、義大利和希臘等少數幾個債務負擔超過其經濟規模的國家行列。 美國債務明年將超過GDP 據美國國會預算辦公室預計，美國政府債務規模在2021年將超過GDP，這將是自二戰以來首次出現這種情況。美國債務水準上一次超過GDP是1946年，達到了106%。但那是全球戰爭的年代，可以被理解，而現在是二戰嬰兒潮低儲蓄率、高信貸的年代，進入到退休潮卻又遇到百年大疫的意外，市場正擔心明年少了大選的政策作多條件，美國經濟會不會回歸基本面，進入到衰退周期。 耶魯大學資深研究員、摩根士丹利前亞太區主席羅奇(Stephen Roach)接受CNBC採訪時表示，美國的經常賬戶赤字是衡量該國與世界其他國家國際失衡的最廣泛指標，第二季出現創紀錄的惡化。所謂的淨國民儲蓄率，即個人、企業和政府部門的儲蓄總和，也在第二季創下歷史新低，自全球金融危機以來首次回到負值。由於缺乏儲蓄，又想實現增長，用這些經常賬戶赤字來借入盈餘儲蓄，會壓低貨幣匯率。美元將也不能倖免於調整。 台灣必須克服疫苗問題 台灣雖然躲過第一波的疫情高峰，但任何事都有利弊兩面，防疫優等生的台灣面臨到本土確診人數過低，難以進行人體實驗的窘境，再加上官員在疫苗開發一事缺乏超前部署的意識，循既定的程序按部就班的結果，就是台灣的疫苗開發進度落後其他大國約兩季度，將來面臨的最大風險就是美、歐、日、中等主要經濟體大國已經開始正常的商務旅行，而台灣卻仍無法解除十四天隔離觀察期，到時候嚴重的情況下，可能影響GDP衰退1.5%，等於是把今年防疫優異的GDP 1.2%討回去。 當然政府心裡也清楚，自然是想方設法地努力刺激經濟成長，疫情導致觀光餐飲航空業大幅衰退，於是政府針對個人部份推出三倍振興券鼓勵消費。對於企業來說，資本市場是經濟發展櫥窗，因疫情關係，有些產業短期面臨嚴重衰退，長期仍會上升，九月二十四日金管會宣布將推動資本市場藍圖方案，檢討鬆綁企業上市櫃及籌資條件，明年企業上市櫃及籌資會更便利。 企業IPO籌資條件放寬 文創與科技股掛牌可免獲利門檻，但要看最近一年與最近一期財報，淨值要逾股本三分之二，考慮減為只看最近一期半年報即可。 或許有聲音質疑企業IPO籌資大鬆綁，恐招來更多地雷股，但參考已領先實施一年多的類似鬆綁企業掛牌條件的滬深股市科創板，累積188家掛牌公司，隨著螞蟻集團、京東數科、吉利汽車等企業申報科創板上市，預計科創板今年總市值有望超過人民幣五兆元(約新台幣21.5兆)，直逼台股的37兆市值。可見得只要能夠把正面積極的意義發揮到最大，相信以台灣企業的靈活度與高質量的技術創新，一定可以在美中角力下，左右逢源。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   台灣矽智財與ASIC出運啦 文．高適 肺炎疫情如預期的在入秋後再次蔓延，歐洲陸續重啟瘦身版的居家隔離令，市場恐慌情緒引發近日匯市、股市、貴金屬市場大震盪，股市資金將重新尋找較安全的避風港，第四季營運旺上加旺的台灣矽智財(IP)、特定應用積體電路(ASIC)、設計服務廠，有望成為資金在疫情不確定風險中的較確定的出海口。 美國再次偉大必要手段 美國實施華為等禁令，一則為了拖累中國半導體先進製程進程，二則擴大美國半導體廠的市占率，確保美廠繼續賺世界財，最終達到美國再次偉大的目標。 回顧華為三次禁令，二○一九年五月先是禁止華為使用美國產品，二○二○年五月再禁止華為晶片使用美國軟體及相關技術生產，二○二○年八月擴大解釋禁止華為採購含有美國技術的晶片，等於是一步步全面封鎖華為。 在此同時，卻開後門放行美國廠供應華為非高階敏感性晶片，去年底陸續簽發美國廠的出貨許可證。九月十五日華為禁令正式生效後，AMD隨即在九月十九日表示，已取得美國「實體清單」中「某些公司」銷售產品的許可證，意旨華為Matebook等產品內建超微的低功耗Risen處理器將可繼續出貨。若從時間推斷，AMD的許可證應是二○一九年針對美國廠禁令時就已拿到，不受今年針對非美國廠的禁令影響，才可繼續使用。 同樣地，英特爾也表示，二○一九年底申請的許可證已經獲得美國准許，將繼續推動與華為合作的華為筆電專案，更可確信二○一九年所發的許可證，在二○二○年九月十五日後的有效性。九月二十二日華為官網更公告與英特爾聯合發表FusionServer Pro伺服器系列最新一代產品2488H V6。 華為禁令成美廠福音 AMD及英特爾都是供應華為筆電及伺服器相關零組件，並非美國打壓華為在5G相關領域的重點，加上華為在筆電與伺服器領域產業地位仍不如其他同業，可能是美國願意放行的原因。 同理可證，只要去年有取得許可證的美國廠，應都可繼續出貨給華為才對。例如美光在二○一九年十二月十八日發布聲明表示，已收到所有請求的許可證，將能夠替華為的行動及伺服器業務繼續提供支持，解禁大部分產品的銷售。微軟在二○一九年十一月二十日聲明表示，已獲得向華為銷售「大眾市場軟體」的許可證申請。 若上述推論無誤，華為禁令對非美國半導體廠是利多而非利空，為美國半導體廠代工的台積電(2330)營運自然也會是利多於弊。台積電董事長劉德音近期在國際半導體展上也有提到類似的觀點，他表示，疫情在全球擴散，讓既有一些技術如虛擬實境(VR)、人工智慧(AI)、宅經濟遠距商機等又重新被應用，帶動半導體晶片需求更為強勁，對半導體產業形成有利局面。 中美雙引擎發動 IP廠營運催落去 美中科技冷戰使未來半導體訊息流通不再像過去一樣全面而自由，雙方各自建立自己生產供應鏈。整體來看，對台灣半導體產業反而是有利局面。 事實上，自二○一九年下半年起中國品牌廠及半導體廠配合本土化、去美化目標，掀起自行研發晶片的浪潮，蘋果等美國品牌廠追求產品差異化，也開始走上自己研發晶片之路，兩大需求動能為台灣IP、ASIC、設計服務廠營運帶來一片好光景。 由於中國IC設計廠、手機廠或系統廠等並無足夠的晶片設計人才或know-how，想要加速完成自研晶片的設計定案，客製化晶片又要符合手機廠或系統廠的產品差異性需求，同時又要避開使用美國技術，只能依賴台灣IP廠或設計服務廠的火力支援。 此外，台積電等台灣晶圓代工廠本身ASIC及設計服務技術支援團隊有限，根本無法滿足所有客戶需求，導致部分客戶的技術支援工作在外包出去，成為ASIC及設計服務另一個重要市場需求來源，例如台積電的協力廠的創意(3443)、世芯-KY(3661)，自然成為此趨勢的受惠者。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1049期更多精采文章： ◎發行人語＞全球債台高築 ◎封面故事＞台灣矽智財與ASIC出運啦 ◎理財我最大＞莫忘鋼筆初心 書寫宣揚中華文化 ◎全球理財觀＞基金大戶減碼觀望 新散戶進場抄底 ◎林友銘台股點金錄＞不知天上宮闕 今夕是何年 ◎理周幫幫忙＞台股跌破季線 周線收黑 ◎理周幫幫忙＞國際銀行洗錢風暴 歐美股暴跌 ◎金融科技新論＞日本積極推動開放銀行 成效立見！ ◎房地產會客室＞當前都更與危老的不確定因素有哪些？(四) ◎房市放大鏡＞未來房市發展 成也「危老都更」 敗也「危老都更」 ◎理善大家來＞世界展望會 一份及時溫暖的支持 ◎【朱家泓短線雙贏班】一門課學會2種短線賺錢機會! ◎【朱家泓視訊】全新內容!8單元用K線賺大波段! ◎【朱家泓走圖基礎班】雙名師帶你做最貼近實戰的練習 ◎【強勢產業鎖股班】10月的強勢產業及重點標的 ◎【蕭明道2020公益班】股市億級傳奇人物，首次完整教學「量.價.時間.角度」! ◎【小資翻身理財術】5堂課從工具、觀念、分析到實戰，打造股市獲利DNA! ◎【選擇權剖析】用選擇權在台指期爆倉時大賺!   •武陵農場也賣冰 推獨家冰品「黃、綠、紅」冰淇淋 夏天吃冰人口多，武陵農場也推出冰品大賞，「黃、綠、紅」系列冰淇淋，以獨家特殊口味製做，用顏色區分獨特口味。黃、綠、紅系列冰淇淋是以顏色為區分的黃─杭菊冰淇淋、綠─青茶口味冰淇淋及紅─茶冰淇淋。 •「未來肉」搶佔餐桌筷經濟 3D列印機噴頭來回穿梭，一塊色澤誘人的牛排逐漸成形。仔細一看，後端連接的並非一般的墨水，甚至場所也十分特別－國際太空站。這樣的場景並非發生在科幻電影或者小說，而是在2019年已經完成的實驗。

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