台幣與美元之戰乘勝追擊！台股誰匯贏？

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2021/10/01 第421期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團 本期焦點 台幣與美元之戰乘勝追擊！台股誰匯贏？ 特別報導 天然氣價格飆不停 零碳排 綠能將成資金避風港 非凡情報 訂閱《非凡商業周刊》     台幣與美元之戰乘勝追擊！台股誰匯贏？ 【文/林漢偉】 各國貨幣的強弱，有很大一部分會受到各國央行政策的影響。隨著2020年全球疫情爆發以來，各國政府與央行空前的救市措施，資金空前寬鬆加上疫情衝擊供應鏈，導致全球物價大幅飆升，通膨壓力成為2021年影響各國央行制定貨幣政策最大的考量。 美縮減購債方向明確 根據OECD統計全球20大工業國，2021年通膨率預計整體將達到3.7%（圖1），遠遠超過各國央行所能容忍的2%通膨率，當中如北美洲的美國與加拿大，2021年通膨率高達5%∼7%的區間，俄羅斯與中南美洲也面臨到空間的通膨壓力。 9月22日聯準會主席鮑爾，正式透露將很快開始縮減購債的動作，並上調了2021年∼2023年的美國通膨預期，顯示通膨壓力並不像鮑爾口中所說的，僅是短暫的影響。因此，聯準會官員預計2022年可能啟動升息，並在2023∼2024年將各升息3碼（圖2）。 歐洲央行更是早在聯準會9月會議前，搶先宣布將放緩歐洲央行購債力道，當中的主要考量也是歐元區同樣感受到嚴重的通膨壓力。 亞洲的南韓央行也在今年8月意外升息，通膨嚴重的巴西央行升息的壓力更重。顯見通膨壓力已經成為全球央行共同的夢魘，而在經濟受到疫情復燃而下滑的環境中，未來仍將控制通膨當成制定貨幣政策的最主要考量。 另一個影響全球貨幣市場的因素，則是2021年下半年起，全球政治局勢出現不穩的局面。美國國會9月份日以繼夜持續協商2020年美國預算法案，加上美國債務上限到期，若未能順利通過國會延長，美國國債將有違約風險，對於全球金融市場將造成劇烈的衝擊。 9月26日德國國會大選出爐，由德國社會民主黨（SPD）取下206席成為國會第3大黨（圖3），但與原先執政的保守黨聯盟196席相差甚小，這代表德國社民黨勢必要結合第3政黨組成聯合政府，而以社民黨身為傳統的左派政黨，未來對於通膨壓力的控制，與財政刺激的政策力道，都有更緊縮的風險，這對於未來歐元的走勢影響甚巨。事實上，9月份全球最大的風險所在，就是中國�琱j的債務風暴，造成全球股市一度跳水大跌，債務風暴令市場對於中國資產的安全性存疑，進一步影響到人民幣匯率的走勢。 【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/10/1 No.1269】台幣與美元之戰乘勝追擊！台股誰匯贏？想了解更多，詳洽02-27660800 或請上「非凡優購」網站     天然氣價格飆不停 零碳排 綠能將成資金避風港 【文/阮文非】 歐洲和亞洲正拚命購買天然氣，歐洲天然氣價格甚至創新高，英國可能有不少能源供應商因天然氣價格大漲而倒閉；亞洲包括中國和日本等更是在搶貨，讓美國天然氣價格甚至可能再大漲1倍。漲價最直接因素是歐洲重要天然氣來源—俄羅斯減少供應和中國能源需求大增，另外，氣象預測今年北半球冬季嚴寒，讓歐、美、亞買家罕見的在夏季開始搶購建立庫存。 長期性因素是嚴格碳排放標準下，歐美大力推動能源從石化燃料轉向再生能源，令油商不敢再大幅投資石油與天然氣的開採，但再生能源未能大幅增加，當下使用天然氣是最佳選擇。這突顯零碳排放與綠能已成投資趨勢，在目前金融市場波動劇烈下，與這兩大概念相關的金融資產既可成資金避風港，又具長期投資優勢。 歐洲天然氣價格創高 歐洲最活躍的天然氣期貨價在9月27日狂飆1成並均創收盤新高，其中，ICE英國天然氣12月期貨價每千卡（therms）飆漲近10%、收193.47便士。TTF是歐洲天然氣報價基準，在ICE荷蘭TTF天然氣10月期貨價每兆瓦時（MWh）狂飆11%、收77.945歐元。ICE歐盟碳排放交易許可9月期貨價格每公噸也上漲2.75%、收64.61歐元，創新高水準。 亨利港（Herny Hub）是美國天然氣報價基準，同一天CME亨利港天然氣11月期貨價每百萬英熱單位也大漲1成、收5.731美元，創逾8年新高。資訊商標普全球普氏分析師摩斯（Samer Mosis）預期亨利港天然氣有可能飆漲至10美元或以上。由於天然氣價格漲不停，當看官們讀到筆者拙作時，歐美相關期貨價格可能已較本文提到的價位高更多。 科學家已警告今年底北半球會出現「反聖嬰現象」（La Nina）而令冬季極度嚴寒。其實南半球正處冬季而早已在南美洲出現酷寒乾旱，令巴西農業受重創，糖價與咖啡豆價格大漲至創數年新高都與此有關。現在北半球已經過了中秋，距離冬季愈來愈近，但歐、美、亞各國的天然氣庫存量卻偏低，若不趕快購買來準備，極容易出現能源危機。 限電問題已造成衝擊 不過，想要購買就要有貨源，歐陸乃至英國的天然氣價格創新高的主因，是歐洲4成天然氣來源地俄羅斯減少供應，令人擔心目前天然氣庫存量低的歐洲在冬季可能沒有足夠能源取暖。外界認為俄國減少供應的做法完全是政治操弄的結果。因為9月完工的「北溪2號」輸氣管由俄國經波羅的海直達德國，歐盟乃至美國一直擔心歐洲愈來愈依賴俄國能源供應，從而增加俄國在歐洲事務的影響力。 【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/10/1 No.1269】台幣與美元之戰乘勝追擊！台股誰匯贏？想了解更多，詳洽02-27660800 或請上「非凡優購」網站     訂閱《非凡商業周刊》 65檔有量股出列 人氣與題材兼具 擇機可布局 隨著台股成交量回到3000億元以下的常態，並且盤面上難再見到能聚攏人氣的主流族群下，「有量股」成為市場焦點，到底這些個股有什麼樣的題材？投資人又該用什麼樣的策略來切入？ 地址 : 台北市松山區105光復北路11巷33號3樓　(大台北瓦斯大樓)台北監理處後面 服務電話 :(02)2766-0800 傳真號碼: (02)2761-1032 訂閱非凡商業周刊     •將軍好宅 眷村生活懷舊開箱 位於左營的「再見捌捌陸 臺灣眷村文化園區」推出全新互動展覽空間「將軍好宅」，充滿濃厚復古氣息的老宅內，展示眷村家庭的日常生活用品，各種互動式展覽，以及制服、旗袍等免費試穿體驗，讓民眾親身感受50年前的眷村潮。 •王清華/李行導演的喜怒哀樂 李導演知名的作品，幾乎都是「文如其人」，成為他個人思想、觀念與風格的投射——家國鄉土的情懷、忠孝節義的傳統；重情守諾的為人、表裡如一的處世等等。但時至今日，還有多少人在意這些？李導演其實也心知肚明。

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