國安基金增至兆元有共識

2025年12月10日星期三

國安基金增至兆元有共識

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2025/12/11 第6238期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	國安基金增至兆元有共識立委主張國安基金增至2兆操盤人憂後遺症收入前10％取得總收入48％…台灣經濟成長亮眼但高度貧富不均旺季效應 Q4出口將超標亞銀：台灣今年GDP增7.3% 新興亞洲中僅次於越南…明年看升4%
國際財經要聞	聯準會降息1碼利率連3降甲骨文違約風險 16年高點日利率飆漲推升償債成本 Fed 決策／降息1碼決策罕見分歧鮑爾：政策將靜觀其變 Fed下任主席熱門人選「放鴿」哈塞特：降息還有充足空間
其他財經要聞	台達電啟動海外大擴產計畫鴻海提早卡位印度成這波大贏家台新新光金併購雙獎肯定第一金 ESG 績優三領域拿 A 工研院助力各產業壯大 AI 量能義美代理…Jeep重返市場尚鵬終止經銷SKODA 關稅金融協助再延一年股票抵繳遺產稅三點注意航空四雄11月業績「淡月不淡」耶誕及新年假期來臨…營收有望再衝高

★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

國安基金增至兆元有共識
記者葉佳華／台北報導經濟日報
立法院財政委員會昨（10）日審查國安基金設置及管理條例修正案，未來國安基金規模朝1兆元邁進，財政部次長、國安基金執行秘書阮清華指出，若將國安基金向銀行借款額度從2,000億提高至7,000億元，不但金融機構貸款能量沒問題，對穩定股市與投資人信心也有很大幫助。阮清華指出，一直以來國安基金實際動用額度只有向銀行借款的2,000億元，隨股市規模、外資持股、日均成交值大幅提高，在執行護盤任務時確實非常「辛苦」，因不知道後面會發生什麼事，通常會「省著用」。阮清華解釋，雖然現行國安基金規模5,000億元，但考量四大基金主要是用以照顧勞工及軍公教退撫，四大基金的3,000億元額度都未動用，實際動用額度只有向銀行借款的2,000億元。阮清華表示，國安基金設置及管理條例修正草案，雖然行政院沒有提版本，但已表達非常清楚立場，基本上是贊成。國安基金在2000年成立時，以基金5,000億元規模占當時市值約5.43%，假設基金規模提高至1兆元，也僅占目前市值1.03%，不過若基金規模提升太高，一旦進場買太多，退場時會影響股市。立委郭國文建議乾脆刪除政府四大基金借用額度，直接向銀行借款即可。阮清華指出，四大基金借用額度具有資金運用不確定性，因此仍建議維持現行3,000億元的額度。郭國文、羅明才皆提到是否將護盤獲利做其他更好用途，像是挹注長照、健保或國保等。阮清華回應，根據現行國安基金規定，經過國安基金委員會決議後，基本上是繳庫，若要做其他用途，除社會要有共識，也涉及修法；若從國庫管理來看，基本上是支持統收統支。

立委主張國安基金增至2兆操盤人憂後遺症
記者朱漢崙／台北報導聯合報
立委提案修法將國安基金規模從五千億元提高至一兆元，國民黨立委羅明才更主張增至兩兆元，財政部次長、國安基金操盤人阮清華表示，國安基金管理委員會贊同提高規模，但若提太高也會有後遺症，一是會有借款難度，二是進場買太多，退場時也會影響股市。台北股市昨在台積電上漲廿五元、股價來到一五○五元拉抬下，指數上漲二一八點，收在二萬八四○○點的收盤新高。台積今除息，市場關注能否秒填息。而立法院財政委員會昨審查國安基金設置及管理條例修正草案，立委郭國文、李坤城提案將國安基金規模增至一兆元，行政院雖然沒有提出修法版本，但表態支持立委版本。阮清華指出，國安基金實際動用的額度只有向銀行借款的兩千億元，隨著股市規模、外資持股、日均成交值大幅提高，執行護盤任務時只能「省點用」，確實非常辛苦。

收入前10％取得總收入48％…台灣經濟成長亮眼但高度貧富不均
編譯劉忠勇、陳苓/綜合報導聯合報
亞洲開發銀行（ＡＤＢ）昨天上修亞太地區經濟成長預測，其中對台灣今年國內生產毛額（ＧＤＰ）成長率上修至百分之七點三，僅次於越南的百分之七點四。國內經濟成長亮眼，但根據最新公布的「二○二六年世界不平等」報告，台灣收入前百分之十族群，取得全台總收入的百分之四十八；而收入底層的百分之五十人口，僅占總收入的百分之十二，顯示高度貧富不均。「二○二六年世界不平等」報告指出，收入前百分之十族群的所得，超越其餘百分之九十人口的所得總和。與此同時，全球最貧窮半數人口的收入加總，也不到全球總收入的百分之十。報告定義的收入是指工作和投資所得。若以財富而言，即個人資產總值，集中情況比收入更顯著。最富裕的百分之十族群，握有百分之七十五的全球財富，但底層半數人口，僅有百分之二的全球財富。報告指出，接近六萬名的超級富豪，儘管只占全球人口的百分之○點○○一，但這群人所掌控的財富，卻是全球底層半數人口的三倍，凸顯全球貧富懸殊來到極端程度，必須採取緊急行動。根據報告，台灣收入前百分之十族群，取得全台總收入的百分之四十八；而收入底層的百分之五十人口，僅占總收入的百分之十二。收入不均的程度，在報告追蹤的國家中排名第十二。財富方面，台灣最富有的百分之十人口，掌握總財富的百分之六十一，排名第廿一，優於美國、中國大陸、南韓。報告指出，儘管台灣高度貧富不均，但過去十年來情況略有改善。這份報告作者之一是法國經濟學家皮凱提，他所撰寫的暢銷書「廿一世紀資本論」探討貧富不均的問題。他說，不平等雖然一直是全球經濟的決定性特徵，但這種情況到二○二五年來到亟需關注的地步。改善貧富不均不只攸關公平，也關乎經濟韌性、民主穩定、地球存續。這種極端鴻溝對社會或生態系來說，都無法持續。

旺季效應 Q4出口將超標
記者邱琮皓、洪安怡／台北報導經濟日報
主計總處11月底發布經濟預測，預估台灣今年經濟成長率7.37%，將創15年新高。若以已經實現的出口統計來看，11月出口表現優於預期，12月也可望高度成長，旺季效應加持，第4季出口有極高機率優於主計總處預估值，將是推升經濟成長率再上修的主要動能。根據財政部統計，10月出口618億美元，11月出口640.5億美元，財政部按季節走勢推估12月出口將在610億至632億美元，也就是說第4季出口將介於1,868.5億至1,890.5億美元間，無論是低標或高標，都超過主計總處預測的1,723億美元。財經官員分析，受到AI、高效能運算等商機刺激，第4季出口保有旺季效應，實際出口規模很可能會較主計總處預測再上修。主計總處日前分析，出口表現實在太強，是總體經濟成長數據上修關鍵，AI廣泛導入促使企業建置更多硬體設施，特別是資料中心與伺服器需求持續攀升，台灣在高階先進製程晶片和高階伺服器製造方面具領先優勢，助攻今年出口規模將突破6,000億美元。台灣出口持續大爆發，各大智庫今年以來陸續上修GDP成長率預測，且幅度都不小。中經院7月預測今年經濟成長率3.05%，10月大幅上修2.4個百分點至5.45%，反映AI科技熱潮推升全球對半導體需求。台經院7月預估今年GDP成長率3.02%，11月上修至5.94%，主要原因是AI產業一枝獨秀，包括半導體、AI伺服器與相關設備需求強勁，帶動出口與投資齊揚，使得科技產業成為主要成長引擎。

亞銀：台灣今年GDP增7.3% 新興亞洲中僅次於越南…明年看升4%
編譯劉忠勇、陳律安／綜合外電經濟日報
亞洲開發銀行（ADB）10日上修亞太地區經濟成長預測，其中對台灣今、明兩年國內生產毛額（GDP）成長率上修幅度更是在各經濟體中最高。亞銀發布12月版「2025年亞洲發展展望」，將台灣今年GDP成長率由9月估的5.1%，大幅調高2.2個百分點至7.3%，在涵蓋中國大陸、印度和南韓在內46個成員的「新興亞洲」中，僅次於越南的7.4%；台灣明年GDP成長率預測由2.3%調高為4.0%，1.7個百分點的調升幅度也是各國中最高。至於亞銀46個成員經濟體今年整體經濟成長率預測可達5.1%，高於9月預測的4.8%，2026年則由4.5%上修至4.6%。亞銀解釋，這次上修台灣2026年經濟成長預測，是基於以下幾個假設：AI熱潮至少將延續至明年中，美中貿易緊張可望緩和，出口與固定投資將因此受惠。此外，不確定性降低、科技業開始向家庭部門釋出實質利益後，民間信心與消費力將回升；同時，政府對家庭補助和國防支出增加，也會支撐內需動能。不過，美國總統川普對等關稅帶來的不確定性，仍將持續阻礙亞洲經濟發展。亞銀說：「關稅緊張局勢可能再度加劇，加上貿易政策不確定性，以及金融市場波動性偏高，都是主要顧慮，可能會拖累出口和投資。」亞銀也指出：「資產價格大幅修正，也可能加劇債務脆弱性，引發資本外流和債務危機。」亞銀表示，儘管美國調降對中國大陸部分關稅，貿易疑慮緩和，但是整體風險仍偏高。亞銀指出：「8月與9月宣布的品牌藥品與半導體等產業別關稅仍存在不確定性，因為相關措施尚未上路。」儘管如此，亞銀認為新興亞洲經濟成長依舊展現韌性，「在電子與半導體強勁需求，以及出口市場多元化帶動下，出口表現保持穩健，都有助減輕美國提高關稅的衝擊。」亞銀還說，高收入科技出口國10月出口年增率22%，主要動能來自全球半導體重鎮台灣。台灣受惠全球AI競賽推升需求，10月出口飆升49%，對整體帶來關鍵支撐。

聯準會降息1碼利率連3降
華盛頓10日綜合外電報導中央社
美國聯邦準備理事會（Fed）今天在政策會議上再次宣布降息1碼，為今年以來連續第3次降息。聯準會公布最新利率決策後，市場高度關注聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）會後發言以及利率點陣圖。

甲骨文違約風險 16年高點
編譯林文彬／綜合外電經濟日報
被視為人工智慧（AI）題材領先指標的甲骨文（Oracle）公司近來情勢急轉直下，不只股價過去三個月大跌逾三成，為該公司債券買保險的信用違約交換（CDS）利差也持續快速擴大，攀上16年高點，令外界對大型科技公司以債務為燃料的AI支出熱潮更加憂心。隨著資本支出高昂和一些協議形成循環引發許多質疑，甲骨文股價已從9月10日寫下的歷史高點大跌33%。FactSet數據顯示，這家商業軟體和資料庫大廠的股票空單餘額，已從5月底1,570萬股增至目前的2,440萬股。另據彭博資訊數據，甲骨文5年期CDS利差12月5日收在128個基點，是2009年3月金融危機高峰期以來最高水準。摩根士丹利分析師泰勒（Lindsay Tyler）預測，基於甲骨文未來融資計畫及能否仰賴OpenAI兌現承諾營收，仍充滿不確定性，該公司5年期CDS利差短期可能觸及150個基點。分析師表示，甲骨文試探這波債務驅動支出熱潮極限的方式，比其他大型科技公司都來得激進，宛如AI礦坑的金絲雀，是評估AI投資熱潮是否健康指標。天利投資固定收益研究分析師利德爾（Nathan Liddle）指出，甲骨文現金流遠比同業薄弱，債務水準較高，信用評等則較低。標普全球評級給予甲骨文BBB評等，Alphabet和Meta都是AA。

日利率飆漲推升償債成本
編譯易起宇／綜合外電經濟日報
日本長期利率正快速逼近將近20年來未曾見過的2%水準，各界推測日本政府的債務成本恐將在未來幾年翻倍。日本長期利率的指標、也就是新發行的10年期日本公債殖利率，8日一度達到1.97%，主因是市場假設短期利率會受到日本銀行（央行）的政策利率引導而上升，因此長期利率也將跟著上升。若長期利率達到2%，那將會是2006年5月來首見。日本政府已發行超過1,100兆日圓（7.03兆美元）的公債，在償還利息上勢必逃不過利率飆升的衝擊。日銀總裁植田和男9日提到，近期利率上升的速度「有些快速」，並表示如果長期利率大幅上升，日銀計劃加大購債。財務省已試算，假設長期殖利率從今年度的2%升至2028年度的2.5%，政府償還的利息將從去年度的7.9兆日圓，倍增至2028年度的16.1兆日圓。儘管之後殖利率維持不變，償還利息仍將繼續升高，2034年度將達到25兆日圓。如果殖利率比政府的假設多1個百分點，償債成本則將達到34兆日圓，相當於日本近年的社會保險成本。當然，就算償債成本升高，只要日本經濟持續成長、稅收也持續增加，日本財政仍能維持下去。但經濟成長能否繼續超越殖利率上升的幅度，則有待觀察。

Fed 決策／降息1碼決策罕見分歧鮑爾：政策將靜觀其變
編譯劉忠勇／綜合外電經濟日報
聯準會（Fed）周三一如預期決議降息1碼（0.25個百分點），但從決策官員就通膨和就業兩者風險孰大看法出現罕見分歧來看，接下來可能暫且觀望。這次決議以9票對3票通過，六年來首度出現三位官員投下反對票。芝加哥聯邦準備銀行古斯比和堪薩斯城聯邦準備銀行總裁施密德認為沒有必要降息，理事米倫仍主張一次降息2碼。聯準會這次決議把基準利率調降1碼至3.5%至3.75%區間，為三年來最低水準，目的在於防範就業放緩幅度比預期更大。由於通膨降溫進展停滯，官員先前就已暗示，若要進一步降息，先得看到勞動市場明顯轉弱。鮑爾在記者會上說：「我們處於有利位置（well positioned），接下來可以靜觀經濟情勢變化。」他說：「這次進一步讓政策回到較正常的位置，有助於讓勞動市場穩定下來；等關稅影響完全消化後，通膨也可望再度朝2%方向回落。」被問及 Fed 的下一步行動是否肯定是降息時，鮑爾未予正面回應，但他表示，他不認為升息是有哪位官員把升息當做基本情境。 Fed會後，投資人將明年降息的預期從三次收斂至兩次。美國股市標普 500 指數收盤上漲 0.7%，略低於歷史高點；10 年期美國公債殖利率則小幅降至約 4.15%。聯準會周三發布的會後聲明措辭極為謹慎，再度傳達和去年降息以來相似的訊號：未來降息的門檻會更高。儘管如此，鮑爾仍為現在就降息的決定辯護，而非等到1月下旬的下次會議。屆時，Fed將擁有更多更為明確的數據，因為今年秋季聯邦政府停擺，部分數據發布有所延遲。他暗示，在調整重複計算的因素後，4月以來，就業成長可能略呈負值。鮑爾說：「我認為可以說，勞動市場持續溫和降溫，但可能比我們原先預期的更為緩和一點。」聯準會這次在聲明中也不再形容失業率「保持在低檔」。9月失業率從年初的4.1%升至4.4%。不過，官員仍小幅上調明年經濟成長預測，鮑爾也表示，希望這波降息有助改善企業的聘僱意願。並非所有參與會議的Fed官員都有投票權。最新一季預測顯示，在19位官員中，有六人預估明年底利率將高於這次降息前的水準，可見部分有投票權的官員可能是帶著保留意見支持降息，或是沒有投票權的官員根本反對這次決定。 Fed官員的中位數預估顯示，2026年和2027年分別會再降息一次。不過對利率走向的看法依舊分歧：有七位官員認為2026年全年應維持利率不變，另有八位則支持至少再降息兩次。官員也把2026年的經濟成長中位數預測由9月的1.8%上調至2.3%，並預估明年通膨將降至2.4%，低於9月時預測的2.6%。鮑爾表示，關稅帶來的影響預料明年會逐漸消退。

Fed下任主席熱門人選「放鴿」哈塞特：降息還有充足空間
編譯黃淑玲／綜合外電經濟日報
聯準會（Fed）下任主席遴選進入最後階段，美國總統川普傳出本周開始面試候選人，白宮經濟顧問哈塞特與其他三人一起角逐鮑爾預定明年5月卸下的職位。聯準會10日（台北11日凌晨3時）公布最新利率決策，應會降息1碼，聯邦資金利率目標區間調低到3.5%至3.75%的三年新低。川普依然呼籲應將美國借貸成本降至1%。英國金融時報（FT）引述三位高階官員說法指出，川普與財長貝森特預定10日與候選人之一的前Fed理事華許面談，下周至少再排一場。目前哈塞特雖仍可能是最後的勝出者，但不保證川普就會選他。貝森特據悉已向白宮提交四位候選人名單，確定包括哈塞特、華許，另兩人則是現任Fed理事沃勒、鮑曼及貝萊德高階主管李德這三人中的兩位。哈塞特傳出在角逐戰領先後，令市場產生不安情緒，擔心他會不顧一切順從川普意志大幅降息。哈塞特顯然看到市場反應，他9日在一場活動強調，如果他出任下屆Fed主席，對降息與否的決定會根據自己判斷，而不是屈從政治壓力。然而，哈塞特卻同時表示，未來幾個月有「充足空間」降息，這樣的看法正與頻頻催促降息的川普一致。他說：「如果數據建議我們這麼做（指降息），就像現在，我認為有充足空間進行。」被追問這是否代表他認為Fed這次將可降息超過1碼？哈塞特回答：「正確。」知情人士透露，遴選討論過程中，曾考慮讓哈塞特只擔任短期主席的可能性，且哈塞特已向貝森特提議，自己可以遞補接任鮑爾在Fed理事會中席位，鮑爾的理事任期預定2028年1月到期。然鮑爾尚未決定在主席任期結束後，是否也會辭去理事。 FT指出，川普經常表示，他希望由貝森特出任Fed主席，但貝森特不想接。若哈塞特只擔任較短期主席，那麼貝森特可能得以在川普第二任期後段轉任Fed主席。

台達電啟動海外大擴產計畫
記者陳昱翔／台北報導經濟日報
雲端服務業者（CSP）巨頭擴大資本支出，增建AI基礎建設，高階電源市場需求爆發，台達電（2308）已啟動海外大擴產計畫，今、明兩年資本支出均上看400億元新高，迎接AI電源商機。台達電今年資本支出已一舉衝上400億元，年增近二成，明年資本支出水準與今年相當，海外主要針對泰國、美國、中國大陸等地進行擴產。台達電董事長鄭平曾指出，AI資料中心需求強勁，目前泰國及美國產能很緊，積極加速擴產，預計泰國年底有三座新廠啟用，美國正建置水冷產品產線，兩地將加碼電源、ICT及液冷系統等產能。台達電近期產能布局頻繁，11月底公布子公司泰達電將興建泰國BP6廠、BP7廠及BP P-A廠，暫估工程總價款約泰銖34.02億元（約新台幣33.34億元）。美國方面，台達電子公司Delta Electronics（USA）近期也公告取得不動產使用權資產，承租位於美國德州普萊諾市（Plano）的建物，以因應營運所需。台達電美國德州Plano新廠正積極建置中，鄭平表示，現有美國產能已近飽和，兩年後新廠開出後才有比較大的空間提升產能，先以租廠支應客戶需求。法人認為，台達電近期擴產動作頻頻，顯示訂單掌握度相當高，看好AI高階電源發展潛力，預料新產能開出後，營運規模有望持續擴張。

鴻海提早卡位印度成這波大贏家
記者蕭君暉／台北報導經濟日報
印度成為各大雲端巨頭最新搶灘的AI基建聚落，在印度官方積極扶植「在地製造」的氛圍下，鴻海（2317）因提早卡位、產能龐大、政商和諧，將是各大雲端巨頭布局印度AI的優先釋單與合作對象，成為這波印度AI基建大商機的贏家。相較於紅鏈在印度布局頻踢鐵板，鴻海「印度製造」腳步穩健且踏實，是如今成為「印度電子產品製造王」的關鍵。鴻海擴大布局印度之際，中國大陸因為與印度之間長期處於衝突狀態，蘋果的紅色供應鏈廠商，無法到印度設立生產據點，使得鴻海在印度一枝獨秀，並且愈做愈大，在美中競爭關係緊張之際，擁有印度生產重鎮的鴻海，反而從中獲益。鴻海印度版圖，最初是從泰米爾納德邦，是最早且最穩固的製造中心，已建立完整的iPhone組裝與基礎設施。後來擴張到卡納塔卡邦的班加羅爾，也設立新廠生產iPhone零組件與組裝。再進一步擴大到北方邦建立新廠區，實現印度全境製造。

台新新光金併購雙獎肯定
記者戴玉翔／台北報導經濟日報
台灣首樁金控合意合併案「台新金控與新光金控合併案」寫下重要里程碑，並獲2025年第15屆台灣併購金鑫獎之「年度最具代表性併購獎」及「最具影響力併購獎」兩項大獎。合併後台新新光金控（2887）躍升為台灣第四大金控，擁有千萬客戶，股東人數突破百萬，實現擴大營運版圖，並以專業整合實力，打造全方位、具國際競爭力的金融集團。台灣併購金鑫獎為國內最具權威的併購獎項，本屆共有166件併購案角逐，各獎項競爭激烈。主辦單位指出，台新金控與新光金控合併案，不僅為本年度交易規模最大的金融合併案件，更在金融產業整併發展趨勢、市場結構優化與競爭版圖重塑等方面具有代表性，因此榮獲雙料大獎是實質名歸。台新新光金控總經理林維俊表示，兩家金控的合併是以打造具國際競爭力的全方位金融集團為願景，雙方專業互補，創造1+1大於2的協同綜效。未來將在第四大金控的基礎之上，貫徹「認真創新永續」的企業精神，持續壯大營運規模，推升台灣金融業在全球市場能見度，努力做到「深耕台灣、立足亞洲、放眼全球」。台新新光金控於今年7月24日掛牌上路，旗下子公司台新投信亦於11月24日與新光投信合併。壽險、證券、銀行等主要子公司將陸續完成整併，建構更大且均衡的多引擎發展架構。合併後，銀行分行據點居民營銀行之冠，Richart數位銀行帳戶亦排名第一。原本擁有龐大保戶基礎的壽險事業體更加強韌穩健；同時，證券經紀業務亦躋身業界前四大品牌，承銷件數名列市場第一。隨著集團合併協同綜效展現，平台規模壯大，台新新光金控致力成為台商全球布局的智慧好夥伴。集團亦響應政府「亞洲資產管理中心」政策，並已於今年8月進駐高雄金融專區，為高資產客戶帶來更多元且國際化的理財規劃。台新新光金控將持續推動永續產品與服務、深化策略合作等多元行動，邁向永續共榮新未來。

第一金 ESG 績優三領域拿 A
記者廖珮君／台北報導經濟日報
第一金控（2892）長期致力於ESG，再創永續里程碑，勇奪國際非營利組織CDP氣候變遷、水安全及森林三大領域A評分，不僅展現全方位環境治理能力，更首次在森林與水安全納入公開評分的年度，全數獲領導級肯定，彰顯第一金控及旗下各子公司在國際永續金融趨勢中，具備前瞻策略與執行力。 CDP評比被譽為全球最具公信力的環境揭露標準，涵蓋企業在減碳、自然資源管理及供應鏈永續等面向的透明度與行動力，2025CDP問卷強調企業需具備公開且可信賴的轉型計畫，涵蓋財務規劃、資本配置，並說明脫碳的財務槓桿，確保與《巴黎協定》目標一致，第一金控不僅向CDP揭露完整的轉型計畫，更修訂永續金融政策聲明，將水安全、森林議題納入政策聲明文件中，運用國際風險評估工具，優化水安全、森林風險辨識與產業曝險情形，量化並揭露風險與機會的財務影響，向CDP公開目標達成進度，展現環境永續策略成果。第一金控子公司第一銀行除針對高汙染／高碳排產業訂定授信限額控管外，適用赤道原則之貸放及投資案件，於評估階段即運用自行開發之「ESG永續應用地圖查詢平台」等工具，評估是否與環境敏感區重疊或可能造成自然環境衝擊，並將水安全與森林風險因子納入ESG檢核清單。第一銀行也攜手特力及正隆等集團推動供應鏈低碳轉型，協助其供應商依具體減碳計畫取得融資支持，將自然資本納入核心評估，於永續績效連結授信專案中，全面檢視企業經濟活動對水資源消耗、棕櫚油供應鏈管理、海洋環境保護與生物多樣性等對自然依賴與衝擊行為，透過利率加減碼機制，將永續成效轉化為財務誘因。第一金控採雙軌並進策略以落實2050淨零排放目標，除推動自身營運與金融價值鏈碳排放減量行動，也持續投入價值鏈以外減量，如協助資源缺乏學校汰換LED節能燈具，推動員工參與濕地保育及植樹活動等以自然為本解決方案等。

工研院助力各產業壯大 AI 量能
記者李珣瑛／新竹報導經濟日報
隨著生成式AI崛起，並逐穿透到各行各業中，以資料生成重塑各產業樣貌。工研院積極協助各項產業，逐步壯大台灣AI量能。而彩色高解析Micro LED AI智慧眼鏡的亮相，正是工研院攜手錼創科技（6854）、追風科技共同推出的具體成果。工研院電光所所長張世杰表示，擴增實境（AR）和虛擬實境（VR）產業在遊戲、娛樂、教育、旅遊、零售和醫療保健等領域的迅速崛起。市調機構Verified Market Research報告顯示，2024年全球AR／VR市場為237.3億美元，並將於2031年成長至2,148.2億美元，年複合增長率達31.7%。另根據 OMDIA 2025年市調資料顯示，預估2031年全球AR／VR市場將達30億美元。

義美代理…Jeep重返市場尚鵬終止經銷SKODA
記者邱馨儀／台北報導經濟日報
進口車市場今年面臨關稅震盪，義美集團汽車事業進行策略調整。義美旗下寶嘉聯合代理的第四個品牌Jeep昨（10）日正式宣布重返市場；而同屬義美旗下的尚鵬汽車，已確定今年底終止與SKODA長達九年的經銷合作，成為集團汽車版圖縮水的第一槍。尚騰集團執行長吳睿弘表示，集團回歸企業經營，去掉多數經銷、留下代理（或總代理），著眼精兵化政策，全面拚獲利。以義美小公主高易誼擔任董事長的尚騰集團昨日宣布旗下的寶嘉聯合代理的第四個品牌正式回歸台灣。吳睿弘指出，考量五種關稅版本應對方案，而以零關稅版本來看，兩款車Sahara 209.8萬元與Rubicon 239.8萬開始預售。不過在合約上註明預售價格並非最終售價，最終售價將於政府關稅政策正式宣布後才能確定。寶嘉聯合為Stellantis台灣總代理，在去年取得Stellantis全台總代理之後，除了強化經銷體系外，代理品牌包括PEUGEOT與CITRO□N以及9月才回歸的Alfa Romeo，再加上昨日的Jeep，目前總代理的品牌已達到四家，而且PEUGEOT 與CITRO□N、Alfa Rome銷售表現突出，PEUGEOT與CITRO□N今年的銷售表現創下多年的歷史新高，Alfa Romeo更是接單大好，配額爆滿，顯示尚騰集團的產品與價格策略成果，今年集團在汽車產業的營業規模初估已達到百億元，成為台灣新近崛起的汽車集團。尚騰集團除Stellantis台灣總代理外，也是保時捷新北與台南的經銷商，同時還有Kia的經銷，但最早開始營運的SKODA台北經銷商卻在此時結束，集團將結束與SKODA的合作關係。

關稅金融協助再延一年
記者廖珮君／台北報導經濟日報
美國對等關稅、匯率震盪與中南部風災疊加衝擊，中小企業同時面臨訂單下滑與資金緊縮壓力。銀行公會已決議將金融協助措施再延長一年至2026年底，讓企業有更長緩衝期度過景氣回落期。銀行公會於今年4月已針對關稅受創戶推出紓困方案，包括舊貸本金展延、新貸放寬擔保、簡化徵審等措施，原訂今年底到期。但經濟部指出，今年債務協商案件快速攀升、出口動能放緩，加上關稅與匯率負面效應持續，中小企業現金流壓力未減，盼措施可續延長。統計顯示，今年前八月債務協商案件428件、金額332億元，各年增38%和26%，仍持續上升。銀行公會已於上月理監事會通過延長方案並核報金管會，有三大重點。第一，舊貸本金展延放寬。第二，新貸案件放寬擔保及財務要求。第三，新貸與展延案件簡化徵信、免補件及相關行政精簡措施，統一延長至2026年底。

股票抵繳遺產稅三點注意
記者邱琮皓／台北報導經濟日報
民眾辦理遺產稅申報時，若現金不足繳納，可申請以繼承股票抵繳，但必須留意三大重點，首先應納稅額必須在30萬元以上，其次應留意股票價值計算方式，最後則必須得到一定比率繼承人同意，才能以股票抵繳遺產稅。財政部南區國稅局指出，遺產稅應納稅額在30萬元以上，可在納稅期限內，針對現金不足繳納部分，申請以遺產中的上市或上櫃股票抵繳遺產稅，愈早繳清稅款，可愈早辦理遺產繼承登記事宜。另外，申請以上市櫃股票抵繳遺產稅的可抵繳稅額，主要以「申請抵繳日期」與「死亡日期」的收盤價而定。若申請抵繳日收盤價「高於」死亡日收盤價，就可申請以股票全額抵繳；反之，若申請抵繳日收盤價「低於」死亡日收盤價時，可抵繳稅額則有限制，可抵繳稅額上限，是以股票核定遺產價值占全部課徵遺產稅標的物價值的比例，來計算應納遺產稅額的可抵繳稅額。舉例來說，被繼承人陳先生（化名）經核定全部課徵標的遺產價值5,000萬元，應納稅額為300萬元，但他所遺留下來的存款僅200萬元，尚不足100萬元，繼承人以陳先生持有之A上市公司股票（死亡日收盤價100元，其持有10萬股，遺產價值為1,000萬元）申請抵繳遺產稅。若申請抵繳日，A公司股票每股收盤價135元，高於陳先生死亡日收盤價，則可以A公司股票1萬股全額抵繳遺產稅100萬元。若A公司股票在申請抵繳日收盤價僅90元，較陳先生死亡日收盤價為低時，只能按比率計算，股票（1,000萬元）占全部遺產（5,000萬元）比重為20％，因此只能抵減應納稅額300萬元的20％，即60萬元，以死亡日收盤價來看，只能以6,000股股票申請抵繳。最後，國稅局提醒，申請股票抵繳時，依遺贈稅法規定，應由繼承人過半數及其應繼分合計過半數同意，或繼承人的應繼分合計超過三分之二同意，在納稅期限內提出申請。

航空四雄11月業績「淡月不淡」耶誕及新年假期來臨…營收有望再衝高
記者黃淑惠／台北報導經濟日報
航空四雄淡月不淡，昨（10）日公布11月營收，雖然當月為航空業傳統淡月，長榮航（2618）、星宇航空（2646）及台灣虎航（6757）都較去年同期成長；市場推估受惠12月下旬開始進入耶誕節及新年假期，出遊的人變多，四家公司的營收有望再衝高。華航集團11月合併營業收為172.6億元，傳統淡月歐洲、東南亞的旅遊略減，單月營收年減0.26%；其中，貨運收入61.7億元，月增11.2%、年增5.3%，整體客貨運表現仍然不俗。華航集團累計前11個月合併營收1,902.9億元，年增2.6%，寫下歷史同期新高紀錄。華航（2610）表示，年底假期將至，預估東北亞與紐澳航線訂位仍將維持高檔。華航已開航鳳凰城航線，提供每周三班的直飛服務，12月及1月平均訂位超過七成，市場銷售潛力可期。貨運方面，受惠11月黑五、感恩節等購物促銷季，以及耶誕節前的鋪貨需求，市場氛圍明顯升溫，帶動貨量與運價同步成長，且台灣AI伺服器、東南亞半導體與電子類產品及大陸傳產、電商貨量均維持穩健，也同步推升11月整體營收。長榮航空11月客運營收達110.9億元，貨運營收達51.1億元，合併營收達184.8億元，年增1.1%，寫下歷史同期新高；累計前11個月合併營收達2,000.7億元，年減0.4%。釜山航線自10月開航後迴響熱烈，載客率達九成五以上，為因應強烈旅遊需求，將於2026年2月12日至2月22日放大機型以空中巴士A330-300飛航，2月23日至3月28日由每周七班增至十班。貨運方面，長榮航空表示，台灣AI伺服器與半導體出口強勁，空運市場在傳統年底旺季帶動下，整體量價齊揚。長榮航空將維持客貨機腹艙運能彈性調度，並視市場狀況適時調整運力配置，整體貨運營收表現穩定。星宇航空11月總營收為35.25億元，年增18%；累計前11月總營收達399.1億元，年增25%，創歷年同期新高。台灣虎航2025年11月自結單月營收12.6億元，年增約6.4%，創同期歷史新高，累計前11月營收154.1億元，亦續創新高，年增率約1.9%。整體第4季出遊氣氛佳而維持高乘載，目前第4季整體平均載客率預估為88%，並看好業績可受聖誕、跨年及農曆新年延續到2026年第1季。

•解決菸蒂污染新招！國際團隊把香菸濾嘴變瀝青
香菸濾嘴是全球最常見被隨意丟棄的廢棄物之一，全球每秒逾10萬個菸蒂流入自然環境，造成嚴重環境污染。日前有團隊研究出一項創新技術，將廢棄的香菸、電子菸濾嘴回收，再製成「菸蒂瀝青」，不僅能減少有毒廢棄物，還能打造更耐用的道路，為循環經濟開創新的可能。

•擁有達文西「維特魯威人」手稿的學院美術館
「學院美術館」的藏品雖然著重於威尼斯本地的畫家和有關威尼斯的畫作，但是並不侷限於此。它們最出名的收藏之一應該是達文西的手稿「維特魯威人」。那張一個男人張開手臂，分別張腳和閤腳立於一個圓型和方型的框架中來顯示人類體格構造完美比例的圖大家都應該很熟悉。