保費入不敷出金管會緊盯…監控三個月現金流

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2024/10/23 第5957期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	保費入不敷出金管會緊盯…監控三個月現金流國壽砸273億投資沃旭能源大彰化西北離岸風電國發基金百億投資金融科技考慮入列台版CBAM明年啟動鋼鐵、水泥先行森林碳匯將躍發展焦點工具機業：明年景氣比今年好下季就會有感覺碳權跨國交易夯企業搶商機林伯豐：小型製造業恐無力因應淨零
國際財經要聞	招手外企設廠墨拚在地生產祭租稅優惠微軟虛擬員工下月亮相通用上季財報優於預期歐盟新車銷量連二月下滑日本政局動盪升息添變數日圓一度貶破151 全球債市賣壓湧布局全打亂
其他財經要聞	15銀行不動產放款落警戒區兆豐金明年全面加薪3% 台新壽副董吳昕豪接任返還特留分遺產免贈與稅員工宿舍租金抵稅兩要件亞果遊艇總座王昱茗升任工研院旗下創新公司總座余宛如接掌

★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

保費入不敷出金管會緊盯…監控三個月現金流
記者廖珮君／台北報導經濟日報
美國維持利率高位，台幣趨貶值等兩大利空，讓保戶資金撤守保單，使整體壽險業從2023年至今，已近兩年保費陷入「入不敷出」窘境，金管會已要求壽險業監控現金流量，監控期需推展到預估未來三個月等五大措施，緊盯壽險業流動性。金管會官員昨（22）日說，壽險業需按月填報「現金流動評估表」，並預估未來三個月現金流量，一定要「流入大於流出」，這流入不僅是保費收入，還包括投資孳息、賣股債、約當現金部位，甚至是增資、發債等都計入，就目前來看，各壽險業流動性無虞。據立法院2025年預算評估報告，提及壽險業者從2018年到2023年這六年期間，總保費收入逐年遞減，但總保費給付卻逐年增加（除2021年外），到2023年總保費終陷入「入不敷出」窘境。「入不敷出」是指總保費給付（如滿期金、解約金等支出）大於總保費收入。據金管會統計，2023年全年收支相抵後，保費淨流出高達2,174.7億元，2024年6月底，保費淨流出仍有1,936億元。若以總保費給付占總保費收入比率來看，2024年6月底是117.08%，年增15.66個百分點，顯示保費淨流出持續惡化。金管會官員指出，近年總保費給付大增，多來自「解約」，關鍵主因是美國維持高息、及台幣對美元貶值，加上國際金融市場波動、投資前景不明，讓保戶將資金轉往高息定存、或高息債券，衝擊壽險業流動性。金管會近年已提出五大強化資金流動措施，一、調升責任準備金利率，降低保費，有助業者挹注保費收入，二、實施「利率型保單宣告平穩機制」，增加平穩結餘機制，當保戶想解約時，可用過去「結餘」拉高宣告利率，降低解約率，這兩措施有助壽險業新錢流入、減少解約。三、修正外匯準備金機制，讓業者可減少避險支出，減少現金流出，四、開放壽險業做國內外公司債、金融債的債券附條件交易，讓業者可先拿到一筆資金供調度，這兩項措施則有助緩解業者「缺現金」壓力。最後，金管會要求壽險業需按月填報「現金流動評估表」，監控期間推展預估到未來三個月，例如10月報表，就需預估未來三個月，到明年1月的現金流動量，一定要維持「流入大於流出」。透過監控報表有兩大效果，一、各公司可依此預估未來三個月現金流量，即時做調整，強化業者流動性管理能力，二、按月填報，有利金管會掌控整體壽險流動性狀況。

國壽砸273億投資沃旭能源大彰化西北離岸風電
記者陳美君／台北報導經濟日報
壽險龍頭國泰人壽昨（22）日宣布取得金管會核准函，參與投資沃旭能源大彰化西北離岸風電，與國泰電業將共同取得風電50%股權，交易金額不超過273.2億元；國泰金與國泰人壽高層表示，該案投報率高於太陽能光電、可創造長期穩定收益，且有利接軌IFRS 17的資產管理需求。國壽高層表示，「這是非常大的投資項目，同時也是保險業首次入股離岸風電、寫下新的里程碑。」國泰集團將持續響應國家重要能源政策，鼓勵壽險資金投入國內公共建設的政策目標，實踐國泰集團的永續承諾。國泰金指出，再生能源案場多具有與台電或銀行認可債信良好企業簽訂的長期購售電合約，具有長期穩定現金流特性，為保險業投資良好標的。另外，擁有充足綠電資產，可讓國泰集團未來在綠電供需環節上，扮演「綠房東」的重要角色，進一步提升金融服務。國壽指出，國泰風能為國泰人壽持股99%、國泰電業持股1%間接持有的子公司，將收購大彰化西北控股50%的普通及特別股、大彰化西北控股及大彰化西北離岸風力發電兩公司的50%股東往來債權。國泰人壽與國泰電業擬就各自持股比例出資，交易金額不超過273.2億元，並依各投資人的持股比例支應未來大彰化西北案場資金需求，該案交易相關合約尚待簽訂，重大交易先決條件預計包括相關政府許可、完成融資條件等。國泰人壽昨天取得金管會保險局核准投資本案，後續擬增資國泰風能控股990萬元至持股99%，國泰電業於國泰風能控股持股將稀釋至1%。完成增資後，國泰風能控股的全資子公司國泰風能將與沃旭能源及融資銀行團簽訂包括股權買賣合約在內的本案主要契約，待相關交易先決條件滿足後與沃旭能源進行股權交割。

國發基金百億投資金融科技考慮入列
記者余弦妙、葉卉軒／台北報導經濟日報
國發基金設立四個百億基金，包括AI、文創、智慧健康及綠色成長，立委希望行政院考慮納入金融科技，射出第五支箭，行政院長卓榮泰昨（22）日回應，在計畫周延、財政許可兩前提下，會五箭齊發。卓榮泰昨日赴立法院會備詢，民眾黨立委黃珊珊指出，賴總統要推動亞洲金融科技中心，希望政府考慮除了先前提到的四個百億基金外，要有第五支箭，促成金融科技的獨角獸。卓榮泰對此表示，如果有周延計畫、財政能力上許可的話，當然會五箭齊發。黃珊珊表示，金管會主委彭金隆提出希望有金融獨角獸，但截至目前主要預算不足，加上民間金融企業興致缺缺，若有國發基金挹注，就能提升可能性。卓榮泰也說，國內金融發展確實希望能朝向更開放、更國際化、更自由的方向，更創新也是必要條件。對於推動金融科技百億基金，國發基金昨日表示，若評估須設置，須經過兩個關卡，第一，由金管會送件，第二，國發會召開審議會通過。國發基金說明，國發基金是依《產業創新條例》設立，希望加速產業創新加值，促進經濟轉型及國家發展。為配合推動產業政策發展，國發基金匡列資金協助中央各部會，推動國內不同產業創新發展辦理相關計畫，並委由各所屬部會執行。國發基金指出，金管會若有相關計畫，可就該投資計畫的執行規畫，包含案源開發、投資前評估、投資審議、投資後管理、退場機制等，與現行各投資方案差異性、必要性及需要國發基金提供協助等，備妥資料後向國發基金提出申請，一旦成案，國發基金就會依程序進行審議。賴政府上任至今，由國發基金投資的百億元投資方案，已包括智慧健康基金、環境部的綠色成長基金、文化部的國內文化創意產業基金及數發部的AI生態系發展基金。

台版CBAM明年啟動鋼鐵、水泥先行
記者翁至威／台北報導經濟日報
環境部表示，配合碳費制度上路，我國規劃明年啟動台版碳邊境調整機制（台版CBAM），將先從高碳洩漏產品（例如鋼鐵、水泥等）碳排放強度申報開始。立法院經濟委員會今（23）日邀請經濟部、環境部、財政部等相關部會專題報告「我國碳費徵收機制對產業衝擊之影響評估，及政府協助企業因應之配套措施」，各部會書面報告昨日出爐。環境部表示，今年6月5日召開因應歐盟CBAM、研商我國碳邊境調整機制可行性研商會議，針對台版CBAM可行性，須就所涉產品碳排放量計算、查驗方式、減量額度、進出口衝擊、國際貿易談判、國內物價影響等面向審慎評估，並廣徵公眾意見。初步規劃，將於明年啟動台版CBAM，首先針對鋼鐵、水泥等高碳洩漏產品。經濟部表示，原則上支持我國推動CBAM，但須審慎進行，建議可先啟動對高碳洩漏風險進口產品實施類似碳關稅評估作業，在符合WTO規範及我國產業利益前提之下，設計一種有別於歐盟CBAM而適合台灣的制度。財政部表示，進口產品碳排放量申報、減免減量額度申請及代金繳納均由環境部辦理，財部將配合政策規劃需要，協助提供所需進出口報關資料供其運用分析。

森林碳匯將躍發展焦點
記者邱琮皓／台北報導經濟日報
為提供未來足夠的碳權，除了企業自主減量，森林碳權成為發展重點。自主減量對於產能可能造成影響，必須漸進式調整產線，但仍有年度減碳目標要達成，因此取得碳權來協助達標是各國企業的著眼點；且為滿足國際供應鏈的相關規範，碳權必須被國際交易所檢驗。中興大學森林學系特聘教授兼創新產業暨國際學院院長王升陽表示，森崴能源（6806）標下國產署在台東縣池上鄉71.98公頃的國有地，與子公司元杉森林共同執行專案；國產署位於池上的土地符合碳匯碳權化的相關條件，中興大學將協助森崴能源與元杉森林面對未來環境部審查及土地管理。同樣布局森林碳匯的還有大同旗下福華電子，將扭轉過去的形象轉型賣碳權，攜手子公司福華智能，將開發印尼的森林碳權，預計最快今年年底能通過認證，明年就能在國際各國的碳交所上架。福華智能總經理馬瑾瑤指出，福華開發碳權是用全球最大碳權認證機構Verra嚴謹的方法學進行森林保護，同時也申請氣候、社區和生物多樣性標準（CCB），除了保護森林，也要改善當地居民生活。福華智能解釋，CCB標準認證是指在開發碳權同時，也需要符合氣候效益（Climate Benefits）、社區效益（Community Benefits）及生態效益（Biodiversity Benefits）三個要素。馬瑾瑤說，未來全球的碳權會愈來愈稀少，同時價格也會變貴，現在碳權的數量不足以供應全球所需，未來要如何使用碳權，提供更有效率及價格優勢，讓自然碳權更有市場性，協助碳權需求者做到碳中和。

工具機業：明年景氣比今年好下季就會有感覺
記者宋健生/台中報導經濟日報
台灣工具機暨零組件公會理事長陳伯佳、程泰（1583）集團董事長楊德華、瀧澤科（6609）總經理戴雲錦等業界代表都認為，隨著歐美及中國大陸降息、美國總統大選落幕，「明年景氣將比今年好，第1季開始就會有感覺」。台灣工具機暨零組件公會昨（22）日在台中舉辦會員大會，產業界大咖齊聚，對明年景氣均表樂觀。陳伯佳指出，2024年對工具機與零組件業者來說是極具挑戰的一年，全球政治局勢變化與經濟發展相互影響，特別是地緣政治、供應鏈調整與碳排放政策，對出口導向的台灣工具機產業造成巨大衝擊。工具機公會以2021年發布工具機產業白皮書與2022年減碳手冊為主軸，擘劃產業永續發展藍圖，以建構讓會員信任的永續創值智慧智造工業平台為目標，希望協助會員企業蛻變與轉型，提升台灣在全球工具機產業的影響力。陳伯佳對明年景氣展望持審慎樂觀態度，「但與其等待春燕飛來，不如主動想辦法抓住燕子」，他建議業界應加速推動數位轉型與綠色轉型，才能有效把握明年景氣復甦的契機。楊德華與戴雲錦都認為，歐美降息對於設備投資是好事，明年景氣應該會比較好，而隨著後續美國總統大選底定，若俄烏戰爭能夠結束，預期明年第1季工具機產業景氣就會慢慢好轉。觀察近期市況，楊德華不諱言，目前歐洲市場不好，美國也還沒全面好起來，而中國大陸雖有升溫，但速度緩慢，整體對第4季仍有影響，後市有待觀察。楊德華說，目前集團在手訂單約18億元，言且還有許多訂單在談，但都還有沒敲定。其中有部分客戶不急著交貨，還在等運費下降，以及看美國總統大選結果，總之市場觀望氣氛濃厚。大立機器總經理莊大立同樣看好明年工具機產業景氣，「畢竟市場冷太久，總該要回溫了」。身兼台灣機械公會理事長的莊大立表示，明年3月台北國際工具機展將在南港展覽館登場，目前已完成報名及攤位分配，又是呈現參展大爆滿的狀況，廠商參展踴躍，顯示對明年景氣看法正向，都將全力衝刺搶單。

碳權跨國交易夯企業搶商機
記者邱琮皓／台北報導經濟日報
全世界瘋碳權，力拚2050淨零碳排，國內碳權交易平台10月2日啟動，碳權、碳排放、碳費、ESG等話題帶動綠色經濟，政府跨部會研議碳權跨國交易。由於商機無限，國內許多企業積極布局，像參與國內綠電電力交易的森崴能源子公司元杉森林、在印尼取得森林碳權的福華智能，都致力取得未來森林碳權供應源，搶占碳權國際交易市場。臺灣碳權交易所表示，為達成我國2050年要達到淨零排放的目標，依據已公布的《氣候變遷因應法》，由環境部委託金融監督管理委員會指定臺灣證券交易所與行政院國發基金管理會共同投資成立臺灣碳權交易所，藉由碳權交易平台建置，有效媒合供需，創造企業減碳誘因。碳交所說，碳權交易是促進低碳生產技術及創新產業發展，除國內外碳權交易，碳交所也協助政府進行淨零減碳知識推廣及培訓碳管理人才，與策略夥伴合作推廣培育綠色生態系統，減緩氣候變遷影響，協助企業達成碳中和目標並與產業成長發展取得平衡，共同落實國家政策。為因應碳權交易商機，國內業者積極準備相關碳權，希望能上架到碳交所，其中許多企業都積極布局，包括台泥提早布局歐洲碳權；森林碳權供應源的爭取也是重點，如森崴能源子公司元杉森林，還有在印尼取得森林碳權的福華智能，爭取的都是未來森林碳權供應源，福華智能更是台灣唯一實質開發國際碳權的上市櫃公司。環境部氣候變遷署副署長黃偉鳴表示，在減碳的過程當中，經過環境部認可自願減量減完下來的自願減量額度（碳權），就會進入碳交所，同時碳交所也會協助各界取得國外的減量額度（國外碳權）。黃偉鳴指出，購買碳權的用途，可能是企業在減碳到一定程度時，暫時無法達成要求的目標時，利用購買碳權來滿足現階段的需求，達成減碳的目標。

林伯豐：小型製造業恐無力因應淨零
記者鍾張涵／台北報導聯合報
勞動部報告指出，淨零政策對各行業就業人數均有影響，電子零組件業尤甚，三三會理事長林伯豐說，企業現在經營成本負擔沉重，不只有電價調漲、最低工資也調漲，還有勞保、健保都將調漲，又加上台灣碳費定為每噸三百元，都讓企業成本增加、獲利減少，他認為衝擊最深的就是製造業。林伯豐說，台灣是出口導向國家，碳費徵收本來就應該考量公平性。他一直建議在台灣，有被課徵碳費的商品，進口相同的商品也應課徵碳費，並且免除貨物稅及印花稅，來協助以出口為主的小企業提升獲利、找到生存之道。他說，企業現在面臨外有淨零碳排和課徵碳費要求、內有電價工資調漲的雙重夾擊，大型製造業還可以忍受，小型製造業可能就沒有能力因應，他已經建議政府應參考新加坡，先給予企業五年的緩衝期，這不只是讓大企業能更妥善面對全球經營變化，也讓中小型的製造業、ICT、傳統產業等，有辦法轉型和因應。日月光去年首度出現在環境部的排碳大戶名單中。日月光指出，各國都陸續發布永續相關法令，如歐盟碳邊境調整機制（CBAM）或美國清潔能源法案（CCA），讓台灣廠商在全球布局和經營上有了新挑戰，且台灣針對排碳大戶徵收碳費，都提高企業遵法和營運的不確定性。但日月光投控營運長吳田玉多次在公開場合強調，公司積極透過「節能」與「能源轉型」雙管齊下調整，也會帶領上下游供應鏈一起減碳。他說，因應經濟環境日趨嚴苛，供應鏈更必須團結。日月光指出，會以低碳產品為主軸，串聯碳權投資、再生能源、低碳運輸及供應鏈議合，展開行動方案，再搭配內部碳定價提升減碳量能。

招手外企設廠墨拚在地生產祭租稅優惠
編譯劉忠勇／綜合外電經濟日報
墨西哥為吸引外國企業前來投資並設廠，考慮對電動車、半導體、稀土、電池和電子產品在內特定領域提供抵稅優惠。墨西哥副外貿部長古提雷茲接受路透訪問時說：「我們正認真評估建立類似美國和加拿大的抵稅優惠計畫…我們相信這可以吸引許多公司前來墨西哥投資。」他並表示，這些優惠措施適用於任何有意在墨西哥投資的企業，包括中國大陸。根據路透取得的政府內部文件，墨西哥已開始和鴻海、英特爾、通用汽車、物流公司DHL及汽車製造商Stellantis合作，找出可以在墨西哥生產而非自亞洲進口的產品。此外，墨西哥新任總統薛恩鮑姆的政府正檢視美國和加拿大對中國大陸的政策，以便在《美墨加協定》（USMCA）修訂前，能協調解決中國大陸可能存在的不公平貿易行為。古提雷茲指出，貿易夥伴正致力於打擊中國等國透過經由墨西哥轉運來規避美國鋼鐵關稅的行為。因為《美墨加協定》的關係，墨西哥將繼續優先考慮美國和加拿大，但這並不表示墨西哥會「和中國決裂」或「拒絕中國在墨西哥的投資」。古提雷茲表示，不論誰當選美國總統，墨西哥都準備繼續合作，他不認為與川普或賀錦麗擔任美國總統的貿易關係會有重大差異。

微軟虛擬員工下月亮相
編譯季晶晶／綜合外電經濟日報
微軟（Microsoft）即將為客戶推出沒有人工干預、也能自主執行諸如供應鏈管理和客戶服務等任務的虛擬員工，以便提升生產力並為企業節省時間和成本。這是向投資人證明，AI技術在商業領域上愈來愈不可或缺。英國衛報報導，微軟的Copilot Studio平台和10款能承擔不同任務的現成機器人，下月才正式推出，但顧問業者麥肯錫（McKinsey）已經開始測試可處理客戶諮詢、安排後續會議的AI代理人。其他的早期採用者包括律師事務所Clifford Chance和零售商Pets at Home。微軟執行長納德拉（Satya Nadella）在倫敦出席活動時透露了AI代理人的工具，他說這種工具有助減少「苦差事」，把時間騰出來進行更有價值的任務，「從根本上改變外包、增加價值並減少浪費」。 Copilot Studio用戶不需要會撰寫程式，就能輕鬆建立自己的AI代理人。微軟有10款能以內部開發和OpenAI開發出來的多個AI模型，來驅動這些AI代理人。儘管潛力巨大，但專家表示這些AI代理人仍面臨挑戰，目前還未能完全達到等同真人的水準。微軟副總裁拉曼納（Charles Lamanna）表示，現代辦公環境有代理人的AI工具出現，可與幾十年前PC出現相媲美。

通用上季財報優於預期
編譯林聰毅／綜合外電經濟日報
儘管美國銷售下降、曾經可靠獲利的中國合資企業正在虧損，受惠高利潤車款需求強勁，通用汽車（GM）公布優於預期的第3季財報，獲利達30億美元，並且上修全年獲利指引。這家底特律汽車製造商22日說，7至9月的營收為488億美元，比去年成長10%，優於預期的446.7億美元，主要受益於當季美國平均汽車售價持穩在49,000美元以上。FactSet的數據顯示，不計入一次性項目，GM經調整後的獲利為每股2.96美元，也高於華爾街預期的2.38美元。GM股價在22日早盤漲逾8%。 GM財務長雅各布森表示，受大型批發客戶買氣下滑影響，利潤最高的美國市場上季整體銷售減少了2.2%，所幸，更有利可圖的個人客戶銷售成長了3%。他說，其他同業陷入高價車過多的困境，但GM所受影響較小，「我認為消費者非常支持我們」。他並指出，隨著聯準會（Fed）繼續降息和調降借貸成本，明年市況應該與今年相當。第3季業績亮眼也使GM調高全年淨利潤指引，目前預期全年獲利在104億至111億美元，而先前預估則為100億至114億美元。

歐盟新車銷量連二月下滑
編譯吳孟真／綜合外電經濟日報
歐洲汽車製造商協會（ACEA）22日公布數據顯示，歐盟9月新車銷量年減6.1%，因德國、法國和義大利等主要市場銷售停滯。但其中一大亮點是上月油電車銷量占比達32.8%，單月市占率首次超越燃油車。 ACEA表示，歐盟9月電動車占整體新車銷量比率，由去年的50.3%增加至56.9%；純電動車銷量年增9.8%，但今年來下滑5.8%。9月油電車銷售年增12.5%；燃油車銷售則驟減17.9%，市占率降至29.8%。歐盟油電車銷售近幾個月來增加，因消費者將其視為燃油車和純電動車之外的可負擔選項。純電動車和插電式油電車今年銷售放緩，部分原因是歐洲各國的環保獎勵措施分歧，主管機關實施高關稅，試圖阻止便宜的中國電動車進入歐盟市場。整個歐洲而言，9月新車銷售為兩年多來首次連續兩個月下滑，主因歐洲經濟持續停滯，消費者縮減支出。 ACEA數據顯示，歐洲9月新車掛牌量年減4.2%至112萬輛。電動車銷售雖增加，卻難彌補燃油車銷售萎縮。此外，英國和西班牙新車銷售雖略為回溫，但整體買氣仍受德、義、法等市場拖累。歐洲9月電動車銷售回彈。英國9月交車輛躍增24%，德國電動車銷售則增加8.7%。但今年來歐洲電動車銷售仍減2.6%。電動車市場前景也受到對陸廠電動車預計高達45%的關稅影響。歐盟和中國承諾協商，另議免關稅方案。德國總理蕭茲21日也重申其對該關稅的反對立場。 ACEA總經理芙里絲說，「今日數據顯示歐盟蓬勃的電動車市場離我們還很遠」，「這不是成功的綠色運輸轉型所需的穩定成長」。

日本政局動盪升息添變數日圓一度貶破151
編譯葉亭均／綜合外電經濟日報
日本預定27日舉行眾議院大選，近期民調顯示，執政聯盟可能失去國會多數席位，導致石破茂丟掉首相大位，或迫使他所屬的自民黨需擴大尋求夥伴，來維持執政地位。市場擔心，這會令日本銀行（央行）在逐步撤離貨幣刺激措施的過程中，面臨更複雜的局面。日圓兌美元匯率22日盤中一度貶至151.10日圓，觸及7月31日來最低水準。政局充滿變數也拖累日股收低，日經225指數收跌1.4%，來到38,411.96點。日經指數於今年7月11日攀抵42,224.02點的歷史新高，今年至今累計上漲14.8%。日本眾議院10月9日被解散後，第50屆眾議院大選將於27日投開票，1,344人登記參選角逐465個席次。由於大選結果攸關執政權，會不會出現政黨輪替或由自民黨與公明黨繼續聯合執政，成各界關注焦點。一些分析師認為，日本大選後政局若變得複雜，可能使日銀邁向逐步升息、擺脫接近零利率環境時，少了所需的穩定政治局面。這也會引發市場的不確定性，因為市場會開始關注可能加入執政聯盟的在野黨的政策立場，而其中許多都支持維持低利率。岡三證券首席債券策略師長谷川直也表示：「許多在野黨和執政黨人士都呼籲採取措施提高薪資，這可能使日銀更難以升息，直到明年情勢更明確之後」；「如果執政聯盟敗選，市場勢必將開始把激進財政支出、延後升息的可能性納入價格考量。」分析師表示，如果預期央行延後升息，可能壓低短期利率，進而使日銀更難以順利執行退出寬鬆政策的行動。原先，日銀決策官員希望石破茂在大選後能鞏固他在執政黨內的地位，並且支持日銀逐步退出超低利率政策。然而，朝日新聞最新的民調顯示，執政聯盟可能在大選中遭遇挫敗，自民黨可能失去現有247個席位中的50個席位。這會使得石破茂容易受到支持超寬鬆政策的對手的攻擊，例如稍早在黨魁選舉時敗陣的高市早苗。如果自民黨被迫尋求在野黨的合作以維持執政，日銀想升息將面臨更多挑戰，原因是新政府的貨幣政策立場高度不確定。日銀3月已結束負利率政策、7月再升息1碼，基準利率達到0.25%。儘管日銀總裁植田和男曾表明，若經濟符合預期，他將準備繼續升息。不過路透調查顯示，多數經濟分析師預期日銀年底前暫停升息，明年3月再次升息。

全球債市賣壓湧布局全打亂
編譯葉亭均／綜合外電經濟日報
美國公債21日遭拋售後，全球債市22日也籠罩在沉重賣壓之下，從澳洲到歐美等公債殖利率走升，價格全面下滑。此時投資人正考量美國放慢降息步調的展望，這一趨勢有可能打亂各地債券布局。美國10年期公債殖利率21日收在4.19%，22日盤中一度升破4.2%至4.218%，是近三個月高點；德國與日本公債也曾觸及兩個月高點，澳洲10年期公債殖利率22日盤中激升10個基點。殖利率與價格走勢相反。引發全球債市拋售的核心，在於投資人對聯準會（Fed）降息展望展開深度反思。美國經濟穩健、川普贏得總統大選機率高，以及Fed官員對於寬鬆步調的審慎談話，都攪亂了全球各地債券交易者認為債券價格會上漲的展望。彭博策略師雷諾德表示：「美國公債未來幾個月可能艱困，在美國經濟維持韌性、供應疑慮增加之際，面臨強勁的殖利率上升偏見。」 TD證券高級利率策略師紐納哈以紐西蘭債券做為例子表示：「就算在氛圍非常鴿派的市場中，我們也見到拋售。他說，Fed在接下來六個月按兵不動也是有可能的，「這是市場沒有納入價格考量的因素」。隔夜指數交換顯示，Fed下月降息1碼已經變得不是那麼篤定。包含阿波羅管理公司在內的機構預期Fed在11月會議可能維持利率不變，T. Rowe Price甚至預期美國10年期公債殖利率明年上升至5%，原因是Fed降息幅度較淺且經濟成長改善。

15銀行不動產放款落警戒區
記者廖珮君、楊筱筠／台北報導經濟日報
據金管會截至9月底統計，有六家銀行不動產放款占比落在28%至29%警戒紅區，家數是近兩年新高，另九家落在27%至28%警戒黃區，總計15家銀行不動產放款占比列警戒區，其中有六家全是行庫、占了四成，房貸「緊」報未除，民眾買房貸款仍需注意。依《銀行法》72-2條，銀行辦房貸、建融及商辦等不動產放款總額，以總存款加金融債總額30%為限，市場視為「不動產放款天條」；各銀行內部多以28%為警戒水位，超過者就會拉高房貸利率、砍成數因應。以9月底個別銀行家數來看，逾27%者有15家，已連兩個月與2023年11月當月家數拉齊，其中九家銀行占比落在27%至28%警戒黃區、月減兩家，另六家銀行落在28%至29%警戒紅區、月增三家，但沒有超過29%者。此舉顯示，9月有部分銀行房貸水位走揚，使銀行從「黃區」轉「紅區」家數多了三家。據金管會掌握，落在警戒黃區、紅區者，都各有三家行庫，總計六家行庫不動產都已瀕臨滿水位。 9月底整體國銀不動產放款比率是26.82%，月增0.18個百分點，是近兩年高點。

兆豐金明年全面加薪3%
記者夏淑賢／台北報導經濟日報
兆豐金控（2886）昨（22）日召開董事會，通過兆豐金控暨旗下所有子公司明年全面比照公務員加薪3%，兆豐金與兆豐銀將採齊頭式加薪3%作法，兆豐銀以外其他子公司由各公司視績效擬定加薪方案，兆豐金將於編列明年度預算時根據昨天董事會決議納入加薪相關人事費用，且兆豐銀加薪不受今年獲利衰退與否影響。兆豐金暨兆豐銀董事長董瑞斌21日當選銀行公會理事長，即表示公股行庫應該都會比照公務人員明年加薪，昨天兆豐金即帶頭，率先於金控董事會通過明年集團企業比照公務員加薪3%決議，預計年底前各公股金控、銀行都將召開董事會通過明年加薪。不過，兆豐金自結前三季累計稅後純益293.21億元，續創新高，累計每股稅後純益（EPS）1.98元，但子公司兆豐銀的前三季累計稅後純益250.92億元，仍比去年同期處於些微衰退，是否會影響兆豐銀比照加薪3%？據悉，董瑞斌已經在內部表明，為維持人才競爭力並減緩資深人力提早退休、流失人才過速，因此希望兆豐銀薪資維持競爭力，加上今年來累計獲利雖仍下滑，但主要因為改善資產品質、積極增加提存備抵呆帳，以及資本市場波動影響，因此董瑞斌對內部表示不會因為增提備抵、改善資產品質，而影響兆豐銀員工加薪比照公務員3%。

台新壽副董吳昕豪接任
記者戴玉翔／台北報導經濟日報
台新金（2887）啟動接班新布局，台新金控昨（22）日晚間代子公司台新人壽發布重大訊息，台新金董事長吳東亮次子吳昕豪接任台新人壽副董事長，全方位參與台新金事業版圖。吳昕豪現為台新銀行、人壽董事、台新金副總、台新育樂董事。今年37歲的吳昕豪為吳東亮次子，擁有波士頓大學經濟學學士、日本早稻田大學企業管理碩士學位，早年曾進入台灣花旗銀行財務部、南山人壽投資部，學習金融交易，2014年也曾以新光吳家控股公司進賢投資法人代表身分，進入新光金、新壽擔任董事，後續也曾擔任新光產險董事，因此對新光吳家產業並不陌生。吳昕豪自2019年進入台新金控，跟在台新金總經理林維俊、財務長賴昭吟身邊學習，擔任特助，父親吳東亮也有計畫地安排他在各部門歷練，包含銀行、證券、壽險等，累積接班實力，現職為台新銀行、人壽董事、台新金副總，而其更於2023年親自操盤，收購台啤英熊隊，據了解，吳昕豪看好金融業結合運動產業的未來發展，且通過籃球可打進年輕人生活圈，背後還可結合簽帳信用卡、數位存款帳戶Richart、理財等相關活動，進而建立對台新金控的認同感，他也在事後接下台新育樂董事。如今吳昕豪接任台新人壽副董，深耕壽險事業，由於台新人壽與新光人壽預計於2026年合併，並接軌ICS與IFRS 17，且兩家公司系統也需完成整合，預估合併後人壽子公司將貢獻金控約五成獲利，若能順利接軌並完成合併案，將成為吳昕豪未來在接班布局上一大助力。另外，台新人壽昨日公告擬參與鑽石生技旗下兩家子公司鑽石一號及鑽石高新現金增資，預計各投資金額不超過2.9億元，截至目前為止，台新人壽約持有鑽石一號5.8%股份、持有鑽石高新約5.8%股份。鑽石一號、鑽石高新為創投基金，預計規模為各50億至80億元，將由鑽石生技投資公司負責管理投資事宜，投資領域以生技醫療技術與產品為主，投資區域以美國及台灣為主，亦可能投資於其他具投資機會的國家，對台灣投資金額原則上不低於20%。另外，鑽石一號將著重於投資處於擴充期及成長期之生技醫療產業，鑽石高新則將著重於投資生技醫療技術與產品處於中晚期之公司。

返還特留分遺產免贈與稅
記者胡順惠／台北報導經濟日報
遺產分配經常出現糾紛，實務上，國稅局常遇到，被繼承人生前透過預立遺囑，將財產留給單一子女，造成其他繼承人的法定特留分受到侵害，這時若請求將財產移轉返還，是否還要額外繳交贈與稅？高雄國稅局表示，該狀況非贈與稅課徵範圍。財政部1978年8月8日就曾解釋，民法設置應繼分規定，是為解決繼承權發生糾紛時，用來確定繼承人應得的權益，如繼承人間自行協議分割遺產，則取得遺產多寡未予限制，就不會產生繼承人間相互贈與的問題。國稅局指出，被繼承人生前預立遺囑，死後將財產全部遺贈給某一繼承人，導致其他繼承人法定特留分受侵害，依法請求由遺贈財產中扣減時，原取得全部遺產繼承人須返還財產給其他繼承人的部分，仍屬遺產分割範疇，並不屬於繼承人間相互贈與。國稅局舉例，被繼承人老王有三名子女，配偶已過世多年，死亡時遺留4,500萬元財產，且在生前已預立遺囑，將全部財產都給長子一人，另外兩名女兒以特留分受侵害為由訴請扣減遺贈財產，經法院判決長子應將特留分部分返還其他繼承人。國稅局指出，三名子女應繼分各三分之一，特留分則是應繼分的二分之一，也就是六分之一，兩名女兒請求自遺贈財產中扣減後，長子自遺贈財產中各交付4,500萬元的六分之一，也就是750萬元給兩位姊妹部分，均不課徵贈與稅。國稅局表示，繼承人在繳清遺產稅後，持憑遺產稅繳清證明，辦理遺產繼承分割登記，不論繼承人間如何分割遺產，均不課徵贈與稅，但繼承後再無償移轉仍屬贈與，應依法課徵贈與稅。

員工宿舍租金抵稅兩要件
記者胡順惠／台北報導經濟日報
財政部高雄國稅局提醒，企業申報扣抵營業稅時要留意，營業人承租員工宿舍，如未限制供一定層級以上員工使用，且非屬酬勞員工性質，並為集中或統一管理員工目的者，支付的租金進項稅額就能扣抵銷項稅額。高雄國稅局表示，營業人承租宿舍供員工住宿，多屬業務考量，例如供原居住外縣市、國外或調職之員工住宿或為集中管理外籍員工；此外承租宿舍供員工住宿，有助提升企業形象或透過集中管理以提高營運效率，間接提升生產量或銷售額。因此，財政部2021年9月發布解釋，營業人承租供總、分支機構員工使用的員工宿舍，只要符合兩項條件，包括「未限制供一定層級以上員工使用且非屬酬勞員工性質」、「為集中或統一管理員工目的」，能認定為供本業或附屬業務使用，租金的進項稅額可扣抵銷項稅額。不過，國稅局特別提醒，員工宿舍租金中，若有關水電、瓦斯費等支付的進項稅額，則屬於酬勞員工性質，不得扣抵銷項稅額。國稅局舉例，甲公司承租房屋供員工住宿使用，且符合上述兩要件，每月租金1萬元，該期水電費2,000元，甲公司營業稅是以兩個月為一期申報，在計算稅額時，就是將1萬元租金乘上兩個月，再乘上5%營業稅率，得出可申報進項稅額1,000元。然而該期水電費，2,000元乘上營業稅率5％，得出的100元，則不能拿來申報扣抵銷項稅額。國稅局強調，只要具備酬勞員工性質，均不可扣抵銷項稅額，最常見的是過年過節送禮，公司行號特別購置禮品犒賞辛苦的員工，稅法認定上屬於酬勞員工性質，無法扣抵銷項稅額。此外像營業人支付員工康樂活動費用、員工旅行費用、員工生日禮品、員工因公受傷之慰勞品、員工婚喪喜慶的禮品等，進項稅額也都不可申報扣抵銷項稅額。國稅局提醒企業，營業稅法中有明確規定，在判斷是否能扣抵銷項稅額時，是否專供業務所用、是否酬勞特定員工等，都是重要的判斷基準，營業人應特別留意相關規定，以免申報錯誤，影響自身權益。

亞果遊艇總座王昱茗升任
記者林政鋒／高雄報導經濟日報
亞果遊艇（7566）昨（22）日董事會通過總經理人事案，將由副總經理王昱茗接任。亞果遊艇表示，原任總經理黃美玲在完成上櫃內控、以及財務規劃等階段任務之後卸任，此前，亞果遊艇規劃上櫃，聘其出任總座，協助公司完善內控及財務規劃等，而階段性任務完成，黃美玲也向董事會提出辭職案；董事會也通過由副總經理王昱茗，升任總經理。亞果遊艇今年上半年營收1.99億元，雖比去年同期的1.55億元，成長28.39％，不過，每股稅後卻出現虧損0.28元，高於去年上半年的虧損0.15元。亞果累計今年前三季營收2.70億元，比去年前三季的2.31億元，年增16.84％。亞果表示，該公司董事長侯佑霖將與新任總經理王昱茗攜手，衝刺會員與產品銷售量，以提升營收。亞果遊艇會員大約有1,100位，仍以南台灣為主，配合亞果台中國際遊艇城、以及亞果台北遊艇的興建，會員卡每張210萬元，未來的會員銷售將以中部以及北部的潛在會員為主。另外，亞果台南安平遊艇城已完工的遊艇Villa，還有九戶可出售，另有兩艘分別是47呎和46呎的帆船遊艇的庫存，二者售價共約6,000萬元。

工研院旗下創新公司總座余宛如接掌
記者李珣瑛／新竹報導經濟日報
工研院旗下創新工業技術移轉公司昨（22）日舉行董事會，宣布創新公司前任總經理瞿志豪在完成階段性任務交棒，新任總經理由余宛如接任，期望借重余宛如在推動創新創業、數位轉型與社會企業的經驗和專長，帶領公司邁向新的里程碑。創新公司董事會成員會中肯定創新公司過去四年的卓越表現，在深化國際合作與強化新創布局，為公司未來發展奠定堅實基礎。瞿志豪在擔任總經理期間，創新公司大幅強化新創布局，對早期新創提供全方位的諮詢輔導，例如配合政府推動前瞻技術投資計畫，以及積極培育學研成果衍生新創；負責管理工研院衍生公司股權，加速工研院新創公司與產業的進一步合作；擔任豐趣科技董事長，打進日本旅遊市場，提升營業額，並規畫走向資本市場；協助引入四大上市公司資源，成立「研創資本公司」，幫助新創團隊技術商業化；推動「創智投資」基金，提供新創公司早期資金，加速創新創業等，推動臺灣新創產業發展。新任創新公司總經理余宛如，是英國倫敦大學亞非學院碩士，2016年不分區立法委員。社會企業「生態綠」共同創辦人，為臺灣取得第一張國際公平貿易認證、也是第一批創櫃板上市的社會企業。

• 九成台灣上班族盼雇主試行周休三日最關注「這件事」
人才解決方案供應商Robert Walters華德士30日發布《亞洲就業市場是否準備迎接週休三日？》調查報告顯示，在台灣，90% 的上班族希望其雇主試行周休三日、85% 的上班族傾向應徵提供周休三日的公司。不過，周休三日對薪資和獎金的影響則是台灣上班族的主要關注點。

•外國人說I'm on my cutting plan是什麼計劃？
James簽下一個大案子，很開心，買了Pizza請辦公室裡的同事。當他把Pizza遞給外籍同事Sam時，Sam說，�粁'm on a cutting plan." Cutting? 他要切pizza嗎？切好了呀！還要什麼計劃呢？猜猜看Sam說的�胉utting plan.�衧O什麼？