【理財周刊1079期封面故事】台股快節奏

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2021/04/29  |  第850期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 黃小玉新趨勢  封面故事 超級財報周 資金加速回流電子股  活動快遞 理周文化活動資訊   黃小玉新趨勢 文．洪寶山 碳中和概念意謂生產鋼鐵的成本提高，報價鼓漲有理；疫後振興經濟，建立安全庫存助長航運需求，相較於高基期電子股，十年磨一劍的鋼鐵與航運股更有資格當台股萬七主角。 去年到今年貨櫃三雄(陽明、長榮、萬海)股價漲翻天，散裝貨運今年景氣才跟上，由於疫情導致物流不順暢，全球通膨壓力逐漸升高，先是紐約原油站上60美元/桶，然後倫敦銅突破九年新高，站上9700美元/噸，在蘇伊士運河堵船後，美國廢紙從去年一月的100美元/噸，漲到今年四月的280美元/噸，累積漲幅達1.8倍，甚至美國木材期貨也飆升。 變種新冠病毒肆虐 印度疫情失控 這一切都是因為新冠病毒實在夠毒，就算是疫苗問世，新冠病毒變異的速度也跟著加快。例如英國變種病毒、南非變種病毒、巴西變種病毒等等。 現在最棘手的是印度發現了「雙重變種病毒B.1.617」存在十三處突變，之所以被廣泛稱為「雙重變種病毒」是因為其中E484Q突變與英國(B.1.1.7)和南非(B.1.351)變種類似，顯示出能夠回避人體某些免疫反應的跡象。而L452R突變與在加州快速傳播的B.1.427和B.1.429變種病毒類似，實驗室資料顯示其更具有傳染性且能夠降低抗體識別，也因此具有更強的傳染性，於是印度在大壺日之後疫情徹底失控，西方國家已經採取禁止印度人入境的措施，估計印度政府打算靠自然群體免疫來防疫。 紡織業轉單效應 原料大宗商品強漲 印度，是人口僅次於中國的大國，也是金磚四國之一，印度是僅次於中國的世界第二大紡織製造國和出口國，紡織企業無法保證正常交貨，開始出現轉單效應，中國廣東的OE紗、C40S等棉紗價格已經啟動漲價，部分紡紗廠因原料和產品庫存偏低，報價上漲了500元/噸，伴隨紡織服裝行業的強勁增長，棉花等原料大宗商品價格也出現了一波強勁走勢。 紐約連續月棉花在今年二月二十五日觸及95.6美元高價，差一點突破2018年的96.5美元前高，然後拉回整理，但近期受到美國乾旱的影響，又逐步震盪上漲，四月二十七日盤中見到89.55美元，整體來看，棉價預期偏強走勢。 黃小玉創七年高 食品價格通膨加劇 事實上不僅僅是棉花價格看漲，農產品的玉米、小麥、大豆價格均創下七年新高，追蹤九種主要農產品價格的彭博農產品現貨指數，目前已經升到了二○一三年三月以來的超過八年新高，美國北部和加拿大旱情不利於小麥和油菜籽播種、歐洲甜菜和油菜籽作物受凍、巴西玉米和甘蔗作物因天氣乾旱枯萎，均加劇了全球食品價格的通膨前景。 美國北達科他州和南達科他州的乾旱狀況繼續惡化，這兩個州是「產糧大戶」，占美國小麥總產量的大部分，約占玉米產量7.5%，約占大豆產量10%。截至四月二十六日為止，CBOT玉米期貨漲約4%，年內已飆升超過35%。 需要注意的是，根據美國農業部的資料，截至四月十八日，玉米播種量大致等於過去五年的平均水準，換言之，當下的玉米供需並不吃緊，但是市場的恐慌情緒卻已經上揚。 華爾街認為在極端氣候的影響下，新的農業週期有望持續數年，甚至可能更長，尤其變異中的新冠病毒一旦某種變異病毒成為某國的主要傳染源時，就會變得令人擔憂，因為這意味著它可能很快就會擴散開來，目前已經有二十一個國家發現印度雙重變種病毒。 新農業週期可持續數年 俄烏對峙影響糧食出口 而與此同時，一個更大的威脅也在逼近，俄烏兩大農業國不斷在邊境地區集結軍力。對農產品市場而言，價格上漲的觸發因素可能根本無需兩國陷入開戰的危險境地。 港口封鎖和相關制裁，都可能導致價格飛升。2019/2020年度烏克蘭在穀物出口方面世界排名第二，僅次於美國。在穀物出口排名中，烏克蘭大麥出口排全球第二位，玉米排第四位，小麥排第五位。而無論是大麥還是小麥，烏克蘭東部地區都是該國的主要產區之一。 如果美國譴責俄羅斯，並對這一最大的小麥出口國實施制裁，也將對食品價格造成巨大影響。對俄制裁引發相關大宗商品暴漲的案例，在歷史上曾出現過多次。近年來最令人印象深刻的，無疑是俄羅斯鋁業公司遭受美制裁時，鋁價大幅飆升。 正當市場普遍預期物價上漲的壓力蠢蠢欲動，但估計四月二十八至二十九日聯準會FOMC利率決策會議，鮑爾主席將再次強調年內通膨雖有上揚壓力，通膨仍在可容許的範圍內，企圖降低市場對於通膨重返的預期。不過俄羅斯央行與加拿大央行都決定領先聯準會升息。 幣圈一天，人間十年，是詐騙？還是賭博？ 不想成為數位資產時代的貧民，讓股怪教授謝晨彥手把手帶你真正了解加密貨幣的前世與今生！https://lihi1.com/499re 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   超級財報周 資金加速回流電子股 文．高適 半導體晶圓代工與IC設計漲價潮至少延續到明年，而從第一季營收季增、年增的電子股中，挑出去年第四季匯損比例高的個股，有匯損回沖的潛在利多，相關個股可多加留意。 在國際資金風格趨於同步的發展下，緊跟著美股資金回流科技股，台股資金逐步從過熱的傳產族群回流到電子股，集中市場電子股成交比重也由極端值的四五％回升的六○％的正常水準，國內晶圓代工聯電二哥(2303)及IC設計龍頭聯發科(2454)股價創下歷史新高，為新一波電子股漲升行情揭開序幕，推升加權指數創高的速度也將隨之加快。 資金總水位上升 推升金融資產價格 即便加拿大央行已開出縮減QE第一槍，把每周公債購買規模從目前的四十億加幣，調降至三十億加幣，並無礙整體市場資金總水位向上墊高的趨勢，畢竟各國財政政策拚經濟才如火如荼地展開，仍需印鈔來支應燒錢的政策。截至四月二十一日聯準會資產負債表已增至七．八二兆美元，歐洲央行資產負債表也在四月十六日增至七．五二兆歐元，日本央行資產負債表則在三月增至七一八兆日圓，顯示三大央行印鈔量仍持續創高中，在此趨勢反轉前，金融資產的資金行情仍將延續下去。 美國公債殖利率在三月底觸頂後，自一．七四％降至一．五四％，下滑了二十個基點，紓解科技股的評價修正壓力，也是趨勢資金回流科技股的重要原因。另美元指數在三月底衝高後也快速回弱中，目前已回到三月初的位置，大幅降低非美市場資金外流的壓力，台幣對美元匯率順勢升破二八元，為台股創高提供有利的資金背景條件。 匯損利空反成潛在利多 正因三月美元指數強彈，台幣隨之貶值，三月三十一日台幣對美元匯率收在二八．四四元，相較去年十二月三十一日的二八．○八元，貶值一．二八％，可預期上市櫃公司第一季財報匯損問題不僅會大幅減輕，更將有去年第四季財報的部分匯損回沖利益(上市櫃公司匯損合計三九六億元)，獲利率表現勢必會優於去年第四季，降低五月出現財報地雷利空衝擊的風險。 歷經去年三月起近一年由巨量資金推升的作夢行情，今年已逐步轉變為驗收數字的基本面行情，在上市櫃公司公布前三月營收後，須再從第一季財報進一步確認獲利能力，是否有因匯損減少、匯損回沖及漲價效應等因素而出現改善。唯有獲利數字能讓市場信服者，才有機會繼續獲得資金的青睞支撐股價向上，獲利數字跟不上股價腳步者，則可能面臨資金出逃、評價修正的壓力。 半導體重掌電子多頭兵符 整體而言，現階段台股的電子股風險相對傳產股來得小一些，資金往電子股移動的機率高一些，預期在五月十五日之前第一季財報陸續公布後，電子股重回盤面焦點的情況將更為明顯，指標就屬供不應求情況拉長、報價持續喊漲的半導體族群。 台積電(2330)法說已預告十二吋晶圓代工產能缺口要到二○二二年才有解，六吋及八吋晶圓代工產能缺口更要到二○二三年後才能緩解，加上聯電(2303)及力積電(6770)再次調漲今年及明年報價，更為確認晶圓代工產能吃緊情況。進而影響盛群(6202)、松翰(5471)等IC設計廠暫停報價，重新計算生產成本才會重新開放二○二二年接單，等於預告IC設計漲價潮也會延續到二○二二年。 目前市場預期，一線IC設計廠今年上半年獲利將賺贏去年全年，中小型IC設計廠則可能第一季獲利就賺贏去年全年，一旦財報成績單的數字符合此預期，勢必會再度吸引資金大舉回補IC設計股，尤其族群股價近期已修正了一大段，將會形成低股價位階、高獲利成長的有利條件。 第一季營收尋找財報潛力股 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1079期更多精采文章： ◎發行人語>黃小玉新趨勢 ◎封面故事>超級財報周 資金加速回流電子股 ◎理財我最大-寶山會客室>解密手機當沖 股市穩健提款非難事 ◎全球理財觀>加密貨幣市場轉風向 ◎財經瞭望台>台灣證券業國際化腳步落後 ◎區塊鏈貨幣戰爭>比特幣多單續抱 不追價 ◎網路新聞>搶寵物經濟 科技結合人性照護毛孩 ◎ETF資產增長術>歐股基期較美股低 歐盟指數ETF 補漲可期 ◎密碼貨幣通>區塊鏈用得好 真如神丹妙藥 ◎健康你我他>你的血管幾歲？ 運動不再擔心猝死中風！ ◎理善大家來>移民工的守護者 新事社會服務中心 ◎【朱家泓期指】獨創11大策略一次傳授!預測大盤走勢及當日高低點! ◎【謝佳穎視訊】新手如何快速判別空轉多? 4大指標實戰技巧一次全攻略! ◎【自營商籌碼】盤中不看盤!照著做，吃法人豆腐勝率7成! ◎【強勢股操作法】趨勢切線突破的應用! ◎【財經訂閱】每月訂閱不間斷，財經新知一手全掌握 ◎【全新選擇權策略】首度公開!大盤高檔 穩定獲利套利策略! ◎【訂閱籌碼週報】每週10檔主力重點佈局股及主力成本，狠搭順風車! ◎【股市操盤手SOP】每年於股市提領百萬再升級，避開崩盤風險創造可觀報酬!   •敏捷化微型組織 斜槓精神新客群 面對疫情無情衝擊，旅遊業者紛紛尋求多角經營以避免倒閉危機。然而，原本以國際旅遊為主要市場的旅遊電商平台KKday卻藉由敏捷式組織調整經營策略，在短時間內以旅遊本業創下佳績，不僅在國內旅遊項目創下單年近7倍的業績成長，旗下的伴手禮業務更激增69倍。 •跟壓力說再見 趕時間時，常會使我們的肌肉和心情緊張，要練習放鬆心情，學習「把生活當成趣味的工作，把工作當做趣味的生活」，享受工作、享受生活，感覺這是一件非常愉快的事，在心情上自然會比較放鬆，就不會緊張，也就沒有壓力了。

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