穩懋上半年大賺迎最旺Q3

2020年7月28日星期二

穩懋上半年大賺迎最旺Q3

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2020/07/29 第4659期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

	資訊科技頭條	穩懋上半年大賺迎最旺Q3 被動元件降價潮擴大被動元件兩大集團突圍豐富產品線
	國際科技產業	7奈米慘輸英特爾開除首席工程師軍備競賽失利英特爾落難特斯拉擴增大陸產能貿聯、和大可望受惠
	資訊產業	台廠砷化鎵製程領先不怕紅色鏈把代工做到極致台積電客製化需求有258種製程

穩懋上半年大賺迎最旺Q3
記者陳昱翔／台北報導/經濟日報
全球砷化鎵代工龍頭穩懋（3105）昨（28）日舉行法說會，公布第2季毛利率44.8%，創新高，每股純益3.94元，為歷年同期最佳，上半年獲利年增近2.5倍，每股純益7.7元。受惠5G應用與蘋果新機訂單湧入，預估本季營收季增4%至6%，有望是歷年最旺的第3季。穩懋主要客戶、全球前三大射頻模組廠美商Skyworks美東時間27日也高喊，5G是「令人難以置信的良機」，凸顯訂單需求火熱。穩懋與Skyworks的射頻元件產品，是行動通訊技術的關鍵零組件。隨著蘋果新iPhone上市在即，加上全球加快5G商轉，對射頻元件需求大增，兩大指標廠正面看待後市。穩懋第2季營收60.48億元，優於公司預期，季減0.4%，年增36%；稅後純益16.51元，季增5%，年增113%；毛利率44.8%，創新高；每股純益3.94元。上半年營收121.19億元，年增50%；稅後純益32.26億元，年增近2.5倍，每股純益7.7元。穩懋總管理服務處總經理陳舜平指出，第2季毛利率衝高，主因產品組合較佳，以及產能利用率高達九成助攻。他強調，穩懋囊括全球逾九成IC設計客戶訂單，目前接單狀況佳，預估第3季營收將季增中高個位數百分比（4%至6%），毛利率維持四成以上，今年加入的新產能也會在本季度開始陸續加入營運。以穩懋本季財測估算，本季營收有望超越去年同期的64.04億元，為歷年最旺第3季，單季營收僅次於去年第4季的69.04億元，創歷史次高。蘋果新iPhone下半年即將發表，市場看好穩懋訂單將隨之增加。穩懋董事長陳進財曾指出，今年在美系大客戶的新品中，將新增飛時測距（ToF）相關元件，供貨比重也會提升，對後續營運表現充滿信心。穩懋看旺營運，Skyworks執行長Liam Griffin接受CNBC專訪時也表示，遠距需求興起，加上5G正處於萌芽階段，未來需求持續成長，該公司已在許多不同市場都有「難以置信的良機」，預料營運有望走升。根據亞系外資研究報告指出，5G滲透率將在2021年、2022年期間，每年增加20個百分點，而每支5G手機的功率放大器（PA）價值將比4G手機增加50%至150%，行動通訊功率放大器需求的年複合成長率將達10%至30%，對砷化鎵廠是百年一遇的大商機。

被動元件降價潮擴大
記者李孟珊／台北報導/經濟日報
被動元件又傳降價，繼積層陶瓷電容（MLCC）報價大幅調降之後，市場傳出，因上一季拉貨動能強勁，本季雖是傳統旺季，但原本停工的工廠復工導致供給回升，在需求未見明顯起色下，近期晶片電阻也將砍價20％至25%，國巨（2327）、華新科、大毅等業者恐旺季不旺，營運有壓。對於降價潮從MLCC蔓延至晶片電阻，國巨、華新科等向來尊重供需制價機制，不對產品報價走勢置評。國巨日前強調，公司營運及客戶訂單出貨正常，正逐步調整成品庫存水位偏低的情況，不過疫情仍對產業帶來不確定性，因此審慎應對業績及營運展望。華新科認為，下半年營運有機會較上半年持平，目標能讓產能利用率維持上半年的水準，對於第3季審慎樂觀。業界人士指出，今年上半年受新冠肺炎疫情影響，復工後產能利用率較低，再加上人工、運輸成本上漲，隨後又迎來宅經濟商機發酵，推升筆電、PC、網通等需求上升。在疫情減緩、下游同步復工急需料件下，加上日、韓被動元件大廠位於菲律賓的生產重要基地受當地封城影響，生產受限，導致被動元件第2季價格急漲，部分用量較大的常規型產品或特規品漲幅甚至達五、六成。宅經濟帶動國巨、華新科第2季營收亮眼。國巨第2季營收134.67億元，季增34.4%、年增40.6%，登上近六季高點；累計上半年營收234.87億元，年增12%，為歷史次高。華新科第2季營收87.66億元，季成長37.4%，登上六個季度來高點；上半年營收151.4億元，年減6.6%。第3季是傳統旺季，但被動元件價格出現砍價情況。業界人士說明，部分需求在第2季提前拉貨，本季需求放緩，加上生產據點恢復生產，在「供給增加、需求放緩」下，報價漲多回跌，市場傳出部分產品在供需吃緊狀況舒緩及下游庫存水位逐漸回升下，價格壓力大。

被動元件兩大集團突圍豐富產品線
記者李孟珊／台北報導/經濟日報
面對產業動態瞬息萬變，價格走勢如同雲霄飛車，國內被動元件兩大集團國巨（2327）、華新科均透過併購或換股投資的方式，豐富產品多元性，藉此跳脫產業景氣循環對營運的影響，布局高階和利基型產品，擴大集團規模。國巨在正式併入美商基美之後，坐擁國巨、基美及普思的「新國巨集團」於本月正式成形，不僅躍升全球第三大被動元件廠，也一舉推升營收、獲利成長，徹底改變營收與產品組合結構。據悉，「新國巨集團」將有七成營收來自車用、工控、航太、醫療等高階應用，消費性電子占比將由原本逾五成降至三成左右。在產品組合轉佳下，可望帶動獲利表現，同步降低市場景氣對於營運的波動，也擴大觸大客戶群至歐美、日本。華新科在佳邦今年股東會董事改選當中，獲得四席普通董事當中的三席控制權，並自6月起開始合併認列佳邦營收。由於佳邦具有完整的保護元件和天線解決方案，能擁有該公司控制權，等於在5G戰役中多了隻金雞母。隨著5G世代來臨，帶動車用電子與5G基地台被動元件用量強勁，也為華新科提供商機。法人分析，未來電子產品搭載的MLCC零件數，需求將只增不減，加上車用市場是在5G基礎布建之後，不容忽視的一大領域，因此，誰能提前完善布局，是產業趨勢的關鍵。

7奈米慘輸英特爾開除首席工程師
編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報
英特爾7奈米製程將延後至少六個月，研發技術進度落後同業，公司因而開除首席工程師倫杜欽塔拉（Murthy Renduchintala），同時進行組織調整，把技術部門分拆成五個團隊。業界認為，倫杜欽塔拉是英特爾技術製程的靈魂人物，雖然7奈米一役打得辛苦，但倫杜欽塔拉離開後，英特爾短期內恐面臨龐大的技術部門群龍無首、無法專注整合追趕進度的問題，有利日後該公司轉單台積電，以及擴大台積電市占。倫杜欽塔拉目前身兼英特爾的技術、系統架構與客戶團隊總裁。倫杜欽塔拉將在8月3日離職，而他領導的團隊也將分拆，改由其他主管率領。英特爾聲明表示，這項人事調整意在「加速提升產品競爭力，並改善製程技術執行的焦點與責任感」。最新的人事異動顯示英特爾在遭遇生產困境、7奈米製程難產之際，正重新考量營運的各種面向。英特爾上周公布上季財報時表示，7奈米製程進度進度落後原定時程約六個月，產品上市時間至少將延遲約一年。然而與此同時，競爭同業超微已經推出電晶體尺寸更小的晶片。英特爾執行長史旺當時表示，正評估是否委託其他公司生產晶圓，而非純粹仰賴自行生產。這項消息拖累英特爾隔日股價重挫16%，超微則大漲約17%。英特爾在聲明中說，當天就已考慮人事調整。倫杜欽塔拉原先被視為科再奇的可能替代人選，科再奇在2018年辭去英特爾執行長職位，因與員工傳出私情。倫杜欽塔拉2015年跳槽英特爾，之前則在全球手機晶片龍頭廠高通歷練約12年，並一路升至執行副總裁。倫杜欽塔拉投效英特爾後，起初負責客戶與物聯網事業與系統架構團隊，2016年他向其他高層主管發送一份備忘錄，擬定一套應對「競爭力差距」的計畫，呼籲升級英特爾的晶片設計業務，隨後就被拔擢至目前的職位。倫杜欽塔拉也是英特爾薪資水準最高的主管之一，在截至2019年底的年度，他的總薪酬達2,688萬美元。如今隨著倫杜欽塔拉即將離職，他的團隊將被一分為五，其中包括由凱勒赫（Ann Kelleher）率領的技術研發團隊，將致力於推動7奈米製程。

軍備競賽失利英特爾落難
編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報
一說到半導體龍頭，很多人到現在第一個想到的可能還是英特爾。但英特爾上周意外宣布，該公司的次世代晶片製程研發進度，可能延遲半年至一年，甚至還得尋求其他製造商協助代工，顯然在研發速度更快、功能更強大的電腦晶片「軍備競賽」中，曾在矽谷扮演先驅角色的英特爾，不但已經落後，且愈差愈遠。台積電早已啟用7奈米製程，反觀英特爾的7奈米製程要到2022年底或2023年才能上路，屆時其他晶片製造商很可能已把領先差距進一步擴大。英特爾曾稱霸半導體製程領域數十年，幾乎接近壟斷，甚至能決定電腦製造商如何、何時升級產品；史丹福大學管理學教授柏格曼說：「所有東西都靠英特爾的晶片驅動，世界得跟著英特爾的腳步走。」然而，13年前蘋果推出iPhone，掀起PC轉向行動裝置的風潮後，英特爾遲遲難以適應；儘管目前英特爾仍有能力獲利，但PC時代的榮景已不復存在。今年6月蘋果宣布Mac電腦將逐步改用自研晶片，不再使用英特爾的產品；如今，英特爾坦承7奈米製程研發挫敗，都是該公司每況愈下的例證。

特斯拉擴增大陸產能貿聯、和大可望受惠
記者蕭君暉╱台北報導/經濟日報
外電報導，特斯拉在中國大陸上海進行新一波招募行動，在大陸生產據點引進設計師，為上海工廠招聘約1,000名工人。這次人才招募計劃一部分是為了在上海工廠生產Model Y SUV所做的準備。特斯拉持續擴增大陸產能，主力供應商貿聯-KY（3665）、和大等可望受惠。特斯拉Model 3在大陸熱銷，但想要進一步降價，勢必要提高大陸零組件比重。貿聯是特斯拉電源管理線束主力供應商，電動車占貿聯營收比重約15%至20%，特斯拉出貨達標加上擴大上海廠出貨，產能持續擴增自然提升貿聯在電動車方面營收比重。

台廠砷化鎵製程領先不怕紅色鏈
記者陳昱翔／台北報導/經濟日報
近期以立訊為首的紅色供應鏈快速崛起，對鴻海（2317）等台廠形成威脅，砷化鎵目前是目前少數還未被「染紅」的產業。穩懋總管理服務處總經理陳舜平昨（28）日表示，砷化鎵產業的所有製程以及技術，都需要長時間研發，絕非一時半刻可以趕上，穩懋有信心能持續領先對手。穩懋是華為重要供應鏈，面對美方祭出華為新禁令，陳舜平強調，一切依照美方規定出貨，穩懋客戶群涵蓋歐洲、美洲、亞洲等地，且握有絕大多數市占，加上目前看來，今、明年全球手機出貨並未明顯衰退，即便9月15日後美方禁令無法鬆綁，對穩懋整體營運影響有限。陳舜平指出，砷化鎵是資本密集、技術密集的產業，不僅不容易複製，而且即使競爭對手利用挖角手段，想要追趕上也不是容易的事情，目前穩懋無論是產能、製程都大幅領先競爭對手，因此沒有害怕的理由。陳舜平信心滿滿指出，目前在業界中，尚未獲得陸系競爭對手有在全球指標性品牌客戶獲得訂單的相關訊息，甚至競爭對手連5G功率放大器（PA）都無法量產，更不用說是追趕穩懋，因此外界無須擔憂。由於5G傳輸速度飛快，PA因扮演將訊號放大的角色，直接影響用戶體驗，因此，高品質的PA對手機品牌廠而言相當重要，穩懋無論在良率、產能等方面均是產業領先者，有望順便搭上這波5G商機列車，挹注業績走升。

把代工做到極致台積電客製化需求有258種製程
台北28日電/中央社
台積電股價刷新紀錄，護國神「蹟」再度成為市場熱議焦點。專家分析，台積電憑藉3招打造競爭門檻，包括專注代工、龐大資本支出與陪客戶練功，成功拉開與三星距離並大啖蘋果訂單，成為全球最大半導體代工龍頭。台灣經濟研究院產經資料庫研究員暨產業顧問劉佩真分析，台積電把代工做到極致，不同於筆電代工的「毛三到四」，台積電毛利率可以高達50%，滿足客戶多元、客製化的需求，「台積電有258種製程，480個客戶，9920種產品，這是一般企業很難想像的。」翻開歷史觀察，早年是英特爾（Intel）掌握全球半導體產業最先進技術，在20年前個人電腦的全盛時期，英特爾出產的微處理器（CPU）稱霸世界。就連半導體業界著名的摩爾定律（Moore's law），也是由英特爾共同創辦人高登摩爾（Gordon Moore）所提出，被業界奉為重要參考準則。 2012年，台積電的製造研發能力還落後於英特爾與三星，張忠謀當時描述這兩個最可畏的競爭對手，非常有實力，就像「700磅的大猩猩」。然而，8年後，英特爾卻將代工訂單交給台積電，形同間接肯定台積電能力。除了專注代工本業，台積電每年維持資本支出規模逾1百億美元，今年法說會說明，原本規劃總規模150至160億美元調升到160至170億美元，透過龐大資本支出購買先進製程設備，藉此拉開與競爭對手差距。後來隨著智慧手機逐漸普及，手機功能日新月異，客戶對晶片的要求也愈來愈高。工研院產科國際所研究總監楊瑞臨分析，台積電在過去7到10年間，尤其4G時代，其成長技術突破關鍵，非常多由智慧手機晶片客戶所驅動，包括蘋果、高通、聯發科等，透過不斷提升技術，跟著客戶一起「練功」，不知不覺也大幅提升自己的戰力。相比之下，英特爾沒有大舉投資智慧手機相關應用，後來，英特爾想從個人電腦事業，轉型行動通訊卻也不順利，製程開始出現時間拉長、跟不上的情形。業界分析，這也跟兩家公司組織文化以及製程的商業模式有關。台積電是純晶圓代工，像開獨立餐廳，完全賣外面客人；英特爾是整合元件製造商（Integrateddevice manufacturer），比較像家庭餐廳，最主要是讓家裡人覺得好吃。「但是當餐廳愈做愈好、規模愈來愈大時，也會帶動更多好的食材供應商想跟餐廳做生意。」劉佩真分析，台積電的灘頭堡是搶下大廠蘋果的訂單，2015年，三星雖然早一步開發14奈米震驚業界，但是台積電的16奈米運用在A9處理器的表現、良率卻讓蘋果十分滿意，也促使台積電後來一路吃下蘋果A10到A14處理器的所有訂單。劉佩真指出，英特爾本來宣布明年第4季量產10奈米，近期又說要延後1年，這也宣告台積電在技術藍圖上實質超越英特爾，無疑是全球半導體業最具影響力的企業。

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