投資新賽局巨人浪尖起舞明星產業大洗牌

2021年7月2日星期五

投資新賽局巨人浪尖起舞明星產業大洗牌

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投資新賽局巨人浪尖起舞明星產業大洗牌

【文/阮文非】

美、中科技戰是貿易戰的延伸，目前擺在檯面上的競爭領域，最重要的是晶片和電動車，但從6G、區塊鏈、互聯網、大數據乃至人工智能（AI）的研發與技術融合，更是掌握未來趨勢的重要途徑。

建立新護城河

政策指導科技業方向

只要是對抗戰，總要分出高下與勝負，但這場美、中科技戰，可能是一場不知何時才結束的戰爭。所以美、中政府乃至科技業，目前把重點放在如何建立一條不依賴對方的供應鏈，和建立新的技術標準做為城牆與護城河，然後在各個科技領域的戰場上攻城略地。

而美、中科技巨擘的新賽局背後，主要看雙方政府的政策指導，因為，科技戰已經不再是單純的企業界之間的競爭，更是美、中政治博弈下的重要棋子。

中國去年面對美國加強打壓力度後推出「十四五規劃」，訂出2021年到2025年間的5年發展方向與目標，做為中長期科技發展策略，其5大重點：內循環、科技自立自強、加速推動5G基建、建立資訊業在地化自主供應鏈、推動區域整合。

當中最重要的是供應鏈與建立研發體系，明顯針對美國阻止技術輸出至中國，及新冠肺炎與廠商出走而引發的供應鏈中斷危機。

美國參院在6月初通過原名為「無盡邊疆法」的「美國創新與競爭法」，要編列2500億美元預算，在未來5年內擴大美國對高科技產業的投資。其中約1900億美元用來加強包括AI、半導體、量子計算、先進通訊、生物科技與先進能源等總體科技水準，540億美元則是專門用來增強晶片和電信設備的生產。

「美國創新與競爭法」劍指中國的意圖相當明顯。過去，美國包括晶片等高科技產業，主要是在美國設計並申請專利，然後向中國等生產成本低的地方授權生產，但為打壓中國和解決供應鏈中斷等問題，美國決定要把供應鏈移回國內，並加強研發來保持競爭領先優勢。

美、中角力

供應鏈才是勝負關鍵

雖然雙方在科技戰中的做法相似，但背景與實力卻完全不同。論市場，美國是全球最大消費市場，市場規模早已成熟，中國開放了幾十年，但各地區與社會上下的貧富差距懸殊，即使有龐大人口可內循環，但是其成熟度肯定遠不如歐美。

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除權息好飯不怕晚！賺股息賺價差賺填息全攻略

【文/陳威良】

受到本土疫情影響，為了避免群聚感染風險，金管會宣布自5月24日至6月30日為止，全面停止召開股東會，而原本預計在這段期間舉行股東會的上市櫃及興櫃公司總計1931家，將順延至7∼8月擇期再辦，因此一年一度備受期盼的股東會利多行情，也將隨之遞延發酵。

關於股利的發放時程，配息依據公司章程規定，配股則須經由股東會同意才能發放。換言之，現金股利視各公司章程而定，若章程明定不需經過股東會，股息即可按時發放，投資人現金入帳時間不受疫情影響；反之，若公司章程沒有授權董事會、必須經由股東同意，那麼就得等到股東會召開完畢，股息將延後到手。另外，假使公司預計配發股票股利，股東就一定要等到7、8月股東會結束後才會領到。以實際情況來看，大多數公司的股利發放的確受到影響而遞延。

除權息行情分兩大波

至於除權息行情，則是另外一個年度重頭大戲，可進一步依照除權息日期，切分為除權息之前的拉高行情，以及除權息之後的買盤回補行情（填權息行情）。基本上從股利確認以後，高殖利率股的除權息行情就會開始加溫，如果能再搭上業績成長題材，往往在除權息前能讓股價拉升一波。

近年高資產大戶因為稅負考量，多傾向不參加除權息，導致接近除權息之前提早湧現賣壓。統計過去35年台股走勢，5月份下跌機率57%，為各月份之中表現最差，其次則是6月份，下跌機率也有54%，除了基本面「五窮六絕」淡季效應，應該也與棄權息賣壓有直接關聯。

今年因為除權息時程往後挪移，所以賣壓也會跟著延後。考量台股處在歷史高點附近，熱門主流股的股價甚至動輒翻倍大漲，大戶更有動機將持股賣出，實現的價差利得不僅遠高於股息，而且還可省下一大筆稅負支出。

因此紡織、塑化、鋼鐵、航運、造紙等傳產類股，上半年已紛紛爆量大漲，須特別留意，大股東會不會趁著除權息前衝高而有所調節，而除權息之後的走勢則回歸各產業基本面續航力。像近期已有多檔航運股陸續出現大股東申報轉讓，包括長榮（2603）、陽明（2609）、台船（2208）、等，基本面雖然尚未至最高峰，不過籌碼面不穩仍可能加大股價波動幅度。

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