【理財周刊1088期封面故事】壓寶下半年強股

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2021/07/01  |  第859期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 景氣會校正回歸？  封面故事 見底庫存回補、碳中和政策加持  活動快遞 理周文化活動資訊   景氣會校正回歸？ 文．洪寶山 Delta病毒肆虐九十二國，結果台灣只將巴西、印度、英國、祕魯、以色列、印尼及孟加拉等七國列入重點高風險國家，試問就連全球最早達到群體免疫的以色列都被Delta病毒攻破，台灣能夠憑「高素質」阻斷傳染途徑嗎？ 關於這點，行政院表示政府做得更徹底，用「隔離」阻絕病毒，入境者要在集中檢疫所或防疫旅館隔離十四天不能回家，隔離期滿還要再做一次PCR檢測，讓防疫工作做到滴水不漏。乍看之下，覺得防疫措施升級，但仔細一想，難道從上述七國以外入境的旅客就不會有Delta病毒的潛伏者嗎？ PK民主防疫vs.專制防疫大 六月二十七日在屏東八人感染Delta病毒，二十八日中央流行疫情指揮中心回答記者：「目前沒有升四級的準備」。政府堅持不複製中國已摸索出的防疫模式，例如方艙醫院改為防疫旅館；堅持政府不普篩，但開放企業與民眾自行普篩；用三級警戒強化版取代不封城鎖國。除了在科技業與歐美日合組「民主供應鏈」對抗「紅色供應鏈」之外，民主防疫vs.專制防疫大PK，兩大陣營各顯神通，證明自己的制度與方法才是優秀且符合人權。 從五月的Alpha病毒侵台，到六月的Delta病毒攻陷，疫情指揮中心都很鎮靜地告訴大家：「沒有準四級的說法，就是三級強化管理」！憑著這個線索幾乎可以推測，全球半導體重鎮的台灣，鐵了心要在科技業進入傳統旺季，堅守崗位維持供應鏈的正常運作，估計就算疫情再怎麼嚴重，四級警戒是不會來了。 小店舖數位轉型拚大商機 換言之，雖然餐飲觀光業受到的衝擊很大，但如果能化危機為轉機，積極把握數位轉型的外送商機，摸索個幾年，小店舖也可以行銷全世界，生活不就像是手遊的破關，關關難過、關關過。 參考過去一年世界各國在COVID-19病毒肆虐下，一邊防疫、一邊拚經濟，雖然內需受影響，但受到美中經濟復甦的需求拉升，出口暢旺，似乎也沒有再傳出有那個國家的經濟被擊垮，由此可推測在不停工的情況下，台灣今年的GDP應該可以保5%，甚至隨著美中歐加快疫苗接種，或者在年底前達到群體免疫的目標，慢慢舒緩缺料、缺工、缺運力的生產問題，5%有機會成為今年的低標，甚至如果台灣能在九月開學前完成第一劑接種的話，全年GDP還有校正回歸的機會，坐五望六不是不可能。 國際信評機構標普六月二十五日上調了中國經濟增長預估值，預測中國經濟二○二一年將增長8.3%，主因是中國有效控制疫情並迅速展開疫苗接種工作。由此可知如果疫情控制得好，GDP還有校正回歸的機會。 餓死與病死 要取得平衡點 疫情爆發一年多來，越來越多的實例證明就算接種二劑，也有被感染的威脅，要維持長時間的清零所付出的經濟代價太高，所以各國政府試圖在「餓死與病死」之間取得一定的妥協與平衡。畢竟疫情打的是持久戰，沒錢，日子肯定是撐不過去的，而生老病死是每個人都要面臨的課題。 以英國為例，今年一月五日宣布第三度封城，五月十七日解封，經過三周後，報復性消費讓確診再度上升，六月三日單日增加了五千二百多例確診，是三月底以來新高，於是英國又緊急提高防疫警戒到六月二十一日，但Delta病毒的一傳八傳染力太強，原定六月二十一日再延長一個月至七月十九日。六月二十九日衛生大臣賈維德在國會證實說：「雖沒有決定提前解封，但也看不出七月十九日過後繼續實施的理由」。 英國累計約12萬8000人病亡，近三分之二成人接種二劑疫苗，現在單日確診人數還維持在一至二萬人，但英國決定七月十九日就是「終點日」，意思是七月十九日就是防疫盡頭，接下來要開始拚經濟。 用出口成長彌補內需衰退 從這個角度，可以推測在歐美中經濟解封，台灣又身處民主供應鏈的核心地位，再加上拜登的一．二兆美元基建計畫又已取得兩黨協商小組的共識，打算將來採用預算編列的方式，擴大紓困金額，台灣的防疫只要撐過這個夏天，相信用出口成長來彌補內需衰退，應該可以讓GDP達到5.8%的機會。 只是，對於失業的民眾來說，亮麗的數字是冰冷虛幻的，紓困金是溫暖且實在，過去的一年沒有人不受到這場疫情而影響了生活，收入減少或精神擔心受怕，社交活動受限，或是親人異地分離，其實紓困方案可以再大膽些。 【理財ｅ學院 開課囉】 數位時代的潮流下，所有的東西都開始結合數位科技，從去年一路到今年，新興加密貨幣影響全球。比特幣狂潮延燒至今，你對他了解多少呢？讓 股怪教授謝晨彥帶你一窺比特幣的神秘世界>>> https://moneyweekly.kaik.io/courses/btcbasic 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   見底庫存回補、碳中和政策加持 文．高適 近期各數據顯示美國經濟已從復甦走向擴張，加上民眾解封重啟旅遊需求，五月美國汽車銷售持續成長，年增率仍高達四成。但受車用晶片缺貨影響，車廠停工聲音此起彼落，汽車供應跟不上市場強勁需求，導致車廠五月的新車庫存量降至歷史新低的18.7萬輛。摩根大通估算五月底美國經銷商的新車庫存量僅剩23天，低於一個月前的33天，更低於業界正常庫存量的60天。 庫存見底並非美國獨有，中國汽車流通協會公布五月汽車經銷商綜合庫存係數降1.51，庫存水位已逼近警戒線的1.5。經銷商庫存下降主要原因如同美國車廠遇到晶片缺貨問題，車廠調整生產結構，減少滯銷車款生產。 生產改搭直通車 車用晶片缺貨有解 不過，第三季在台積電(2330)加入供貨行列後，車用晶片缺貨問題將得以緩解，車廠陸續復工指日可待，庫存回補需求將重啟汽車供應鏈的拉貨需求，帶動汽車產業步出營運谷底。根據產業鏈的訊息，台積電第三季將優先供應車用及蘋果的訂單，其次才是個人電腦及伺服器訂單，手機及消費電子晶片訂則將排在第三位，確保車用晶片不再受產能吃緊影響。 全球車用晶片大廠瑞薩電子旗下生產車用MCU等先進產品的那珂工12吋廠「N3棟」火災停工後，自4月17日重啟至6月25日產能已恢復至火災前的40％，預估出貨量將在七月第三周恢復正常，對車用晶片缺貨改善也會是一大助益。 另根據日本汽車零件工業會(JAPIA)在6月21日表示，即便車用晶片缺貨問題依然嚴重，但多數企業仍認為今年度業績會在疫情中持續朝著復甦方向挺進，預估該會46家主要企業的今年度合計純益，預估年增63％至8825億日圓，顯示日本汽車零組件廠對下半年晶片供需改善是相對有信心的。 全球車廠下半年迎來復工潮 中國汽車工業協會也表示，今年第二季車用晶片缺貨將達到頂峰，預計晶片荒將在下半年開始緩解，全年有望抹平影響。2022年年中車用晶片供應有望恢復正常。 UBS分析師Patrick Hummel表示，通用、福特及福斯都透露，隨著晶片供給的逐步改善，目前生產前景正在好轉。福斯墨西哥子公司6月27日就宣布，隔日起即重啟Jetta、Taos及Tiguan等三款車型的生產(六月初停工)，預告歐美日車廠停工潮將近尾聲，七月起將迎來新一波復工潮，全力衝刺上半年積欠的訂單，並積極回補過低的庫存水位。 對車用晶片及零組件供應鏈而言，來自車廠因應積欠訂單及庫存回補的兩大需求來源，營運回升力道不容小覷，加上台股汽車零組件廠股價表現與美國汽車庫存回補存有正向關係，成為近期投信資金積極卡位相關供應鏈的主因。 全球政策實現碳中和 汽車產業加速電動化 汽車產業景氣榮枯除了全球景氣循環息息相關外，國家法規政策更具有關鍵影響地位，在歐美中大國碳中和政策趨勢背景下，各國汽車產業面臨燃油車限制及電動車補貼的雙重政策推動，將加速電動車產業發展。 今年五月美國與中國發布「實現淨零排放：中美碳中和的框架和里程碑」，將為電動車(EV)創造強制的生產需求。為了達到近期及長期的里程碑，中美將需要克服一系列的政策及技術差距。 當中預計2030年零排放電動汽車(ZEV)在公路乘用車和貨車銷售中的銷售份額要達到50％，隱含純電動車銷量需要再成長20倍左右才能達到此目標，加上自駕車法規上路時程，可預期車用晶片市場將走向一波爆發成長階段。 【理財ｅ學院 開課囉】 數位時代的潮流下，所有的東西都開始結合數位科技，從去年一路到今年，新興加密貨幣影響全球。比特幣狂潮延燒至今，你對他了解多少呢？讓 股怪教授謝晨彥帶你一窺比特幣的神秘世界>>> https://moneyweekly.kaik.io/courses/btcbasic 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1088期更多精采文章： ◎發行人語>景氣會校正回歸？ ◎封面故事>見底庫存回補、碳中和政策加持 ◎理財我最大-寶山會客室>啦啦隊女神巫苡萱 月存5萬養老金 ◎全球理財觀>今年融券軋空行情欲小不易 ◎區塊鏈貨幣戰爭>申請比特幣ETF上市 ◎理善大家來>家扶七十載 好家再有你 ◎理周幫幫忙>台股再創新高 接下來由誰接棒 ◎理周幫幫忙>升息聲浪四起 投資新機會怎麼抓 ◎財經瞭望台>金管會推2.0迎來春天 ◎數位台灣>台灣要數位轉型也要數位領先 ◎房地產會客室>如何審閱預售屋定型化契約條款？(三) ◎ETF資產增長術>ARK新興主動型ETF後市靚 ◎AI嬉遊期海>面對虧損的勇氣 ◎密碼貨幣通>比特幣應為多元化退休投資組合 ◎房市放大鏡>台灣房產「萬萬稅」 如何全面革新？ ◎健康你我他>林承箕醫師 拒當乾柴人 病毒絕緣不燒身 ◎【王者投資週報】最新王者企業追蹤! ◎【選擇權週選分析】每月訂閱!週選策略解析，與分析關鍵支撐壓力點! ◎【朱家泓演講會】2021股票最強力!公開下半年最強產業下的強勢類股! ◎【88福袋開賣】半年一次!每套$8800就折抵1萬元，福袋報課最划算 ◎【財經訂閱】每月訂閱不間斷，財經新知一手全掌握 ◎【「個股期、權證」贏家】獲利1000%的最佳利器!交易策略與基本功大公開 ◎【選股早知道】解讀最新宏觀數據與熱門新聞，領先一步搭上黑馬股 ◎【短線波段倍增術】每日15分鐘創造波段獲利   •哀悼名人心理分析 讓我們深入了解因名人過世而哀傷的心理學。只要有大人物過世，就不難目睹全球滿是呼天搶地的悲傷情緒。然而，你可能會納悶為什麼人們會因為一個素昧平生的人去世而如此傷心。 •當野外遇上奢華 儘管需要歷經舟車勞頓、重重險阻，野奢酒店依然引得旅人不遠千里奔赴，為的就是在最原始蠻荒的大地，享受最奢華服務的絕無僅有難忘體驗，伴隨safari（遊獵旅行）衍生的野奢酒店，既能滿足了當代人返璞歸真、冒險壯遊的渴望，同時提供了逃離都市、重啟心靈的絕佳機會。

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