【理財周刊1023期封面故事】抗疫國家隊+護盤大軍 絕地反攻

	【寂天日語學習充電報】提供日常生活中的會話表現，並收錄最實用、最豐富內容，讓你輕鬆脫口說日語！ 【臺北畫刊】網羅生活休閒、觀光旅遊等豐富資訊，深刻描繪臺北生活圈的點點滴滴，教你情不自禁愛上臺北！

★ 無法正常瀏覽內容，請按這裡線上閱讀 新聞  健康  u值媒  udn部落格

2020/04/02  |  第795期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 抗疫贏家  封面故事 營益率季增年增 時下首選  特別企劃 理周文化活動資訊   抗疫贏家 文．洪寶山 COVID-19新冠肺炎，二○二○年最熱搜的關鍵字，不僅攪亂你我日常生活，更打翻全球經濟發展軌道，誰能針對這場亂局做出最快最準確的研判，誰就有可能彎道超車，成為二○二○年經濟衰退下的倖存者，最後的贏家。 新冠病毒至今無特定解藥，加上無症狀也具有高傳染力，在公車內的密閉空間最遠可達四公尺，所以一開始專家建議戴口罩，防止帶原者飛沫傳染。又加上滬深股市最牛的口罩製造商─道恩股份拉出十八根漲停板，點燃兩岸股市炒作熱情，台股的口罩概念股恆大、康那香也跟著上漲，慢慢的大家發現同樣是口罩概念股，怎麼強弱度差很大，才知道原來口罩分三層，其中以最中間的熔噴不織布用來阻擋細菌病毒，是最重要的材料，於是有人大量囤積熔噴不織布，短短一個月不到，熔噴不織布大缺貨，市場漲五倍，造就Ａ股延江股份單單二月份累積上漲八○．七七％，連帶台股熔噴不織布概念股敏成三月最高曾累積二．五五倍漲幅。 後來又發現新冠病毒離開人體後可在不同物體上存活二小時至數日之久，媒體呼籲大家量體溫、勤洗手，噴酒精消毒，相關題材的耳溫槍(松翰、紘康、盛群)、熱感測儀(熱映)、防護衣(美德醫療-DR)等生技醫療股陸續展開補漲行情。不過這些個股大多炒不太動了，市場又把眼光轉向四月底的瑞德西韋解盲題材。在英國最著名的醫療期刊─柳葉刀曾刊載一篇有關瑞德西韋成功將一名確診患者，僅一夜時間，從呼吸困難轉為明顯症狀減輕，備受市場期待，但此藥僅完成二期的動物實驗，目前才跟中國大陸合作三期的人體實驗，從目前中國大陸頻頻釋出用中藥治療輕症患者有效的訊息來看，似乎不把希望寄望在瑞德西韋的解盲結果，於是全球醫療團隊又忙著找尋其他解藥。 令人興奮的是，法國有醫療團隊以抗瘧疾藥物奎寧(quinine)用在三十六名確診患者身上，發現效果非常顯著，很快就無法在鼻咽處測到新冠病毒，於是川普宣布將使用奎寧來對抗新冠病毒。在台股中，生產羥氯奎寧學名藥的藥廠包括健亞、強生，原料藥藥廠則有旭富。 新冠肺炎用藥正拚命拯救病患，而世界各國也傾全力修復經濟傷害，當疫情與行情物極必反時，堅持到底的會是最後贏家。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   營益率季增年增 時下首選 急跌大幅修正後哪些價值股閃閃發亮？去年第四季季報透露玄機，產業能見度佳、公司競爭力明顯轉好者，為優先選擇。 文．馮泉富 在FED推出無上限QE以緩解金融市場流動性之後，美股終於迎來大漲，道瓊指數創下歷史漲點紀錄，單日飆漲二一一二點，慣性改變，反彈波啟動。不過，投資人仍舊忐忑不安，因為接下來得面對新冠病毒擴散對實體經濟的重創結果。 高失業率受疫情影響 美股以利空出盡反應 市場的擔憂無可厚非，首先，IHS Markit新公布的三月歐元區綜合採購經理人(PMI)初值僅三一．四，不但創歷史新低，還改寫史上單月最大跌點。歐元區服務業PMI更是從二月的五二．六崩跌到三月的二八．四，創下一九九八年開始此項統計以來的新低。其中主要國家，德國綜合PMI從五○．七跳水到三月份的三七．二，創十一年最低，法國綜合PMI從五二崩至三○．二，創歷史新低。 但是投資人可能又忘了，當股市跌到負乖離很大的時候，低檔的支撐往往是由利空測試出來的，這才紮實。PMI訊息公佈後，德、法股市呈現第六個交易日不再破低，而反向大漲，這就是短線上的利空出盡。 接著更受矚目的是，市場擔憂美國失業人潮將爆衝，可能把美股拖向更深的深淵。大家屏息以待的數據於三月二六日公布了，3月15至21日當周的初次請領失業救濟人數暴增約三百萬，遠高於華爾街經濟學家的預估值250萬，來到三二八萬的歷史新高。部分分析師認為，在美國經濟停擺好幾個月的最壞情況下，失業率可能狂升至20％以上，而上一次美國有如此高失業率是在一九三○年代的經濟大蕭條時期。 不過，請領失業救濟人數之數據公布後僅影響十五分鐘，隨後美股仍舊一路攀升大漲，利空出盡再度演出。 在利空的壓力測試下，更加確認反彈波是正在進行式，低檔支撐也明確揭牌了。在全球主要央行同步全面QE的背景下，熱錢效應才剛剛啟動，觀察指標為美元指數，若美元指數持續轉弱，代表美元荒結束，流動性充沛，資金將重回新興市場，就看投資人願不願意參與。 無限量QE 將重新激活金融市場 現階段投資人在疫情持續擴散的氛圍下，很容易陷入悲觀的選擇性採樣，導致錯失了低檔布局的機會。事實上，美國整體經濟運轉並非一面倒的利空。例如，隨著新冠肺炎感染激增，迫使許多人必須待在家中，但民眾對糧食與家庭日用品的需求暴增，大批湧入的需求已令零售業門市與倉庫不堪負荷，急需現場時薪人員或是物流人力，這使得大型零售商急於招募人手，以因應龐大的訂單需求。 沃爾瑪(Walmart)、亞馬遜(Amazon.com)、藥品連鎖店CVS Health等十多家大型通路商未來幾周合計將增聘約50萬人。大型雜貨配送業者Instacart Inc.日前也宣布未來三個月擬增聘30萬員工。必勝客將在美國增聘三萬人，Papa John's表示將增加最多二萬人力，達美樂擬招募逾一萬人。 以目前美國官方的進度，不只是聯準會的無限量QE 貨幣政策已經拍板，其中最引人注目的是Fed決定購買追蹤企業債市場的ETF(指數股票型基金)，為美國央行史無前例之舉；這將提供債券市場與ETF迫切所需流動性，FED將注入二千億美元購買企業債，一半用於購買主要市場企業債券和貸款，另一半則用於購買次級市場的債券與ETF，此舉將舒緩市場的信用利差。 美國參議院也通過了規模二兆美元的財政刺激法案，重點是對全美民眾直接發現金、大幅擴大失業保險補助、對企業提供好幾千億美元的貸款以及擴大對醫療保健供應商提供資源。 歐洲方面，宣布取消七千五百億歐元緊急購債計畫的單一國家購債上限，換言之，央行將握有更大的彈性，代表央行可以買進任一成員國逾三三％的債券，義大利、希臘和葡萄牙的債市將受惠最多，放寬限制讓歐洲央行可以集中火力，支援深受新冠肺炎衝擊的經濟體，例如義大利。若是利差大幅擴大，亦可讓央行直接控制殖利率。同時，歐盟執委會史無前例的宣布將暫緩對歐盟各國財政赤字的嚴苛規定，允許會員國在不用擔憂赤字規定情況下，挹注資金於醫療設備、防疫措施與增建醫院，來保護國家人民與經濟。 在亞洲方面，日前信評機構標普已將韓國二○二○年的經濟成長率由一．一％調降至負0.6％，韓國央行隨即推出為期三個月的無限量寬鬆，提供無限量的流動性予金融機構，協助縮減新冠肺炎造的經濟衝擊，並移除金融市場不確定性。此為韓國央行七十年史上首見，連一九九七年亞洲金融風暴與二○○八年全球金融危機都未見此項措施。 全球一連串的挹注資金，目的就是維持金融體系的正常運作而不斷鏈，而熱錢效應也將在未來一段時間逐步發酵。 全球經濟成長動能趨緩 台股指數修復時間拉長 由於全球主要央行全力挹注金融市場大量資金，讓我們對股市增添信心。但疫情對實體經濟的傷害，仍舊不能忽視，因為台灣對出口貿易的依賴度非常高，不可能自外於全世界，得時時刻刻放在心上，持續追蹤。 信評機構惠譽，目前已大幅下修二○二○年全球經濟成長率預估值，由原本的二．五％調降至一．三％，等於全球GDP總量較先前預估減少約八千五百億美元；並預期歐元區和日本今年會出現經濟衰退，GDP年增率估測分別為負○．四％和負一．四％。至於大陸最新的二○二○年GDP年增率估值，惠譽估測為三．七％，標普則為二．九％。 標普也全面調降亞太區二○二○年GDP之年增率，單是台灣就減少○．八個百分點，預估台灣今年GDP年增率僅一．六％。 對照國發會的看法也十分接近，國發會依最新情勢評估，疫情對今年經濟成長的衝擊已擴大至○．六六∼一．四個百分點，以此推算，今年經濟成長最悲觀可能降至一．三二％，不過若疫情早點結束，經濟成長率仍可維持在二．○六％。 元大寶華綜經院則指出，新冠肺炎疫情全球擴散，對於經濟活動傷害實在太大，估測要到今年第四季全球經濟才能反彈，台灣的經濟成長率預測值從前次預估的二．二％下修到一．五％，二○二○年經濟成長曲線將出現一個「大U型」，機率約八○％，V型反轉的機率微乎其微，反映於台股加權指數，修復時間將拉長。 中砂季報營益率表現佳 今年估賺四．八四元 如前所述，既然指數修復時間將拉長，台股可能只剩下個別族群或個股表現的機會。因此，選股策略必須更為謹慎，除了產業能見度佳以外，公司本身的競爭力明顯轉好為優先選擇。 可觀察指標為營益率之變化，若第四季營益率比第三季優化，且同時優於前一年同期營益率，則為當下首選。例如中砂(1560)，在先進鑽石碟領域居全球領先地位，投資先進CMP設備研發產品，因而領先同業獲得台積電在三奈米製程之採用，並以較優之研磨效益有望擴展至五、七奈米製程使用。 其他客戶方面，中砂的先進鑽石碟產品，例如 Pyradia、CVD-W 及MetalFree(O-Pyradia Disk)等，已陸續打入義法半導體、旺宏、聯芯、美光等國內外廠商，在產品性價比勝出之下，預料客戶端將逐步提高採購比重，推升中砂鑽石碟之市場占有率。 法人預估中砂二○二○年合併營收可達五三．九一億元，年成長約一○．七％，預估平均毛利率小幅提升至三一．四％，營業利益估約八．七三億元；稅前淨利估約八．七七億元，歸屬母公司稅後淨利估達六．八三億元，EPS估達四．八四元，本益比不高，值得長線追蹤。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1023期更多精采文章： ◎發行人語＞抗疫贏家 ◎封面故事＞營益率季增年增 時下首選 ◎理財我最大＞任立中：大數據行銷只靠分析還不夠 ◎全球理財觀＞貨幣競貶 黃金利多 ◎抗疫理財＞不再當月光族 無痛存錢四步驟 ◎理周幫幫忙＞全球救股市 留意台股報復性反彈壓力 ◎理周幫幫忙＞美國二兆美元紓困 美元持續走弱 ◎林友銘台股點金錄＞行情從絕望中誕生？ ◎房地產會客室＞SARS與新冠肺炎對房地產市場影響之差異分析(一) ◎理善大家來＞身障棒球隊 戰神般飛躍球場 ◎【神奇K線】朱家泓老師教你利用3根K線組合，看出走勢變化! ◎【逆襲股災-選擇權】股市震盪 用選擇權以小博大! ◎【期貨獲利5大核心術】回測40年資料勝率高達8成! ◎【長線降龍操盤術】朱家泓、林穎雙名師好評加開，長線利潤從頭賺到尾! ◎【零股初階班】小資時代來臨!零股盤中交易開放，我也可以這樣賺? ◎【從零到100打造富腦袋】小資必學，觀念、技術一次滿足! ◎【謝佳穎2020全新課程】主控K線+成交量   •防疫大作戰！新冠病毒是什麼大魔王？ 人人聞之色變的「武漢肺炎」，科學家找出病因是種從未見過的冠狀病毒，並正式命名為「2019新型冠狀病毒」，簡稱新冠病毒。面對來勢洶洶的敵人，最重要的就是了解它的樣貌，究竟病毒是什麼？「冠狀」又是何意思？ •揭開世界遺產神秘面紗 看見摩洛哥紅城真實面貌 提到摩洛哥，想到的是沙漠，是駱駝，是古城，是穿長袍包頭巾的摩洛哥人，腦海裡浮現的是北非的神祕又低調。當我抵達被稱為「上帝的故鄉」摩洛哥紅城，馬拉喀什，掀開她神祕面紗後，令人驚訝，原來這才是真實生活的摩洛哥。

本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有， 禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權，請【聯絡我們】。   免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們

歡迎蒞臨：https://ofa588.com/

娛樂推薦：https://www.ofa86.com/