【先探投資週刊2085期】史上最大宅經濟潮

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2020/04/02 | 第479期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 史上最大宅經濟潮   老謝專欄 注意企業大手筆執行庫藏股   活動看板 活動快訊   史上最大宅經濟潮 【文/魏聖峰】 新冠肺炎疫情正重創歐美各地經濟，美國已經有二十二州宣布對居民居家隔離，至少有四分之一人口因此被凍結。這現象帶動宅經濟蓬勃發展，遠距視訊會議、遠距教學、遠距工作等通訊用應用程式正夯。娛樂性質的影音串流、電競遊戲，甚至因為網路用量暴增凸顯網路資訊安的重要性，這些產業都是居家隔離下的受惠產業。被隔離的民眾無法到超市購物，電子商務的亞馬遜宣布對外徵才十萬臨時雇員，積極建構電子商務的Wal-Mart近期業績和股價表現也相當亮眼。 居家上班、遠距教學在這個時間點成為主流，帶動相關視訊App軟體的需求強勁成長。全球最大視訊會議App生產商的Zoom Video今年以來股價漲幅已超過一倍，近期股價創下一六四．九四美元的歷史新高。Zoom Video是去年四月剛ＩＰＯ不到一年的科技新創企業，卻在視訊會議App中受到用戶的歡迎，也是網路上討論度最高的視訊會議App。一月下旬Zoom Video股價原本在七○美元上下震盪，當中國政府宣布武漢封城後不久股價衝上八○美元。二月下旬全球股市都籠罩在新冠肺炎疫情的陰霾中，Zoom Video卻能震盪走高站上一○○美元，三月歐美各國陸續出現封城、鎖國等訊息，美國也有十州宣布居家檢疫，激勵Zoom Video股價一度衝高，一度創下歷史新高的一六四．九四美元，Zoom Video目前的資本市值已超過三九三億美元。 Zoom Video股價創歷史新高 Zoom Video在三月上旬發布的上季財報中，營收成長到一．八八億美元、淨利一五三○萬美元，均創下單季歷史新高。上個會計年度Zoom Video總營收累計成長到六．二三億美元、年增八八．八％。市場原本預期Zoom Video在今年的總營收約可成長到九．一七億美元，在這波疫情激勵下，Zoom Video今年的總營收或許有機會成長超過十億美元。像Zoom Video這類App需要有不斷成長的訂閱戶加入才有成長，在疫情發生前，分析師擔心訂閱人數恐出現停滯並影響到Zoom Video的營運成長。隨著疫情越來越嚴重，先前分析師的假設暫時不存在，近期Zoom Video陸續被市場分析師調高投資評等，目標價最高看到一五○美元。 視訊App除了Zoom Video外，還有思科的Webex、微軟的Skype for Business和Citrix的GoToMeeting都是當今最受用戶青睞的視訊會議App。思科是全球大型通訊設備製造商，旗下的Webex是專門幫移動性工作用戶排定員工會議的App，並能和思科其他雲端相關App相連結。若原本企業客戶就使用思科雲端的解決方案，普遍使用Webex作為視訊會議使用的App，Webex是視訊會議的第二大品牌。微軟的Skype for Business則是掛在Office 365產品部門旗下，也和微軟旗下雲端產品相連結。微軟這幾年強化軟體對公司營運挹注，除了Office作業系統軟體外，微軟雲端旗下有高達一五○○個軟體產品。隨著雲端軟體貢獻微軟的營收比重攀升，獲利能力大幅提升。微軟在一九年的平均營益率達到三四．一％、稅前淨利也有三四．七％，毛利率比蘋果高，近期微軟資本市值超越蘋果。 遠距工作推升Citrix業績 遠距工作App中，透過使用者目的可區分為企業溝通協作平台，這類應用程式包括微軟的Teams和Slack Technologies兩大主流應用程式。因應遠距辦公需求衍生出來的統一終端管理（ＵＥＭ）平台，這類應用平台有VMware Workspace One以及Citrix Workspace等。【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2085期；訂閱先探投資週刊電子版】 注意企業大手筆執行庫藏股 【文/謝金河】 疫情與金融市場行情仍在激烈交戰中，到三十日為止，全球確診病例高達七三萬多例，死亡三．三九萬人，其中義大利超過十萬人確診，一萬多人死亡，死亡率最高。而美國出現十四．二萬個確診病例，死亡二四七九人，這是人類史上百年來最慘重的浩劫，現在這個疫情仍未見曙光，帶給金融市場的衝擊也格外巨大。 台灣股匯展現抗跌力道 三月即將走入歷史，從元月二十三日武漢疫情蔓延至今，全球股市經歷了史上最令人驚恐的跌勢，如果從跌勢來看，道瓊從最高點到最低點重挫一一三五四．九二，跌幅達三八．四％，標普五○○跌三五．四％，Nasdaq跌三二．五九％，費城半導體指數跌三七．七九％，首當其衝的歐洲市場災情最慘重，德國、法國、西班牙股市都下跌逾四○％，亞洲的印度股市跌三七．九％，日本股市跌三六．一六％，南韓跌三六．七％，台股下跌三○．一％，在全球股市中，台股表現相對強勢。 如果純就三月股市來看，美國道瓊下跌十四．八五％，Nasdaq跌十二．四三％，歐洲的德國跌十八．九九％，法國跌十八．○五％，澳洲股市跌二四．八二％，越南的胡志明股市跌二一．二％，印尼雅加達也跌二○．○七％，新加坡跌十八．五六％，菲律賓跌二二．四％，印度跌二三．○七％，台股跌十四．八二％，不管是台幣的強勢與台股相對的抵抗力，台灣在這一波疫情激盪中展現相對強勢的抵抗力，這是台灣再起的底蘊。 上周美國祭出二兆美元大紓困案，同時Fed也宣布不計限量的ＱＥ，美股在三月二十四日道瓊大漲二一一二．九八，這是在一八二一三．六五觸底後的強彈訊號，道瓊跌入川普重要的馬其諾防線，美國使盡全力護盤，一八二一三是不是底部未來有幾個要件，一是疫情不能再失控，美國確診病例與死亡病例，若能有效控制，美股才有偏安的機會；二是美元指數一定要降下來，這一波最高到一○二．九八二，這兩天拉回到九八．二一，美元適度回軟，大家都鬆一口氣，如果美元能持續拉回，對全球股市是好事。 三是油價，目前油價仍持續探底，ＷＴＩ已跌至二○美元邊緣，北海布蘭特油價回落到二二美元左右，油價持續探底之勢仍未改變，這個現象不利股市止跌。油價跌不停，一方面是地緣政治，俄羅斯與沙烏地阿拉伯的石油超限戰，另一個是全世界鎖國，飛機停飛、郵輪停航，世界急凍，原油也失去支撐。這一波美股反彈從波音開始，從八九美元彈升到一八○．五美元，一下子漲一倍，而嘉年華從七．九美元漲到十五．九八美元，也是一下子漲一倍，這也是跌深反彈，現在市場上有一個共通的看法，油價可能跌到十美元，如果這個方向是對的，全球股市壓力仍然存在。 四是ＶＩＸ恐慌指數，上周一直處在六○以上的高檔區，二十七日收在六五．五四，這仍是一個高檔區，也代表了歐美疫情不斷升溫，市場信心仍在低檔，這次的ＶＩＸ指數在三月上旬一直徘徊在十五以下，眼看著中國疫情失控，歐美股市仍頻創新高，等到義大利、西班牙擴散，到了美國，大家才意識到嚴重，ＶＩＸ最高衝到八四、八三，這是三月十六日的事，ＶＩＸ有一點落後的味道，現在中國稱疫情已穩住，歐美何時從高峰穩下，ＶＩＸ動向也是重要關鍵。 漲也熔斷、跌也熔斷 第五個訊號是美股不能漲也熔斷、跌也熔斷，美股從一八二一三彈升到二二五九五，已彈升了四三八二點，當彈幅達三分之一後，一定有拉回的壓力，這次拉回一定要價穩量縮，漲跌不能再以千點計，美股穩下來才能重建底部，那麼在基本面看不到底的極度利空中，美股能穩下來才能重建市場信心。 這是後續觀察市場動向的五個重要指標，台股這次跌到八五二三．六三，在市場信心即將崩潰的關鍵時刻，國安基金宣示進場，當天台股大漲五五二．七五，這一記長紅是很重要的止跌訊號，台股也搭乘美股反彈的順風車，指數最高來到九九五四．八六，從低點彈升了一四三一．五三，是跌幅的三八．九五％，也是一個反彈轉折點，台股有拉回壓力，但此時也正好是測試個股強度的最好時機。 就像是技術面打第二隻腳，假如美股不再動不動千點以上的大漲大跌，美股收斂跌勢，台股也收斂，那麼個股強弱會在這個地方拉出不同的格局，一是技術面最強大的，先把守在年線上的個股找出來，像是主機板的華擎，散熱的泰碩、超眾、健策，ＰＣＢ的博智，最強的金像電居然逆勢創新高，ＩＣ設計的原相、愛普、世芯ＫＹ、譜瑞ＫＹ、祥碩、信驊、敦泰、精測、紘康、松翰，還有矽晶圓的台勝科，連接器的凡甲、嘉澤，在台股大跌三千多點的巨大壓力下，這些守在年線上的個股個個都來者不善，尤其像金像電能再創新高價，可能是今年基本面有了重大變化。 大財團轉移焦點到台積電 金像電去年全年ＥＰＳ只有○．二四元，業績不怎麼起眼，不過第四季單季ＥＰＳ○．六元，今年訂單能見度高，主要是以伺服器基板為主，就像博智這一波強勢，結算全年ＥＰＳ四．四六元也沒有特別突出，但是去年第四季ＥＰＳ一．八三元，今年市場看可以挑戰一個股本，股價這次回檔十分有限，如果從ＰＣＢ的角度看，像楠梓電去年ＥＰＳ二．七一元，目前股價二三．七五元，ＰＥ不到十倍，楠梓電重點在轉投資的滬電，楠梓電有二．二一五億股，大約五三億人民幣，今年減資十％，退給股東一元，加○．五元息。股本縮減，對滬電權益愈大，如果今年５Ｇ在中國發揮威力，楠梓電來自滬電威力會更大，這也是長線可以追蹤的ＰＣＢ股。這是從技術面強大的超級強勢股下手。【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2085期；訂閱先探投資週刊電子版】本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：伺服器業績好到發燙 ◎特別企劃：逆風站上年線刷出存在感 ◎中港直擊：受惠宅經濟 騰訊抗跌 ◎國際趨勢：美國價值股雄風再起？ ◎產業脈動：全球汽車產業靜待利空出盡 ◎重要資訊：上市櫃公司2019年財報搶先報 活動快訊 點選看詳情 ◎2020車電總覽 強勢登埸！ ◎2020產業百科全書 隆重登埸！ ◎2020財訊快報理財年鑑 隆重登埸！ ◎輕鬆學會如何找出低風險、高報酬的標的！ ◎2020上市櫃春季總覽~投資策略大公開！ ◎訂《先探》一季13期送《存股輕鬆學》乙書 ◎訂先探52期送《旺德USB負離子空氣清淨機》 •防疫大作戰！新冠病毒是什麼大魔王？ 人人聞之色變的「武漢肺炎」，科學家找出病因是種從未見過的冠狀病毒，並正式命名為「2019新型冠狀病毒」，簡稱新冠病毒。面對來勢洶洶的敵人，最重要的就是了解它的樣貌，究竟病毒是什麼？「冠狀」又是何意思？ •揭開世界遺產神秘面紗 看見摩洛哥紅城真實面貌 提到摩洛哥，想到的是沙漠，是駱駝，是古城，是穿長袍包頭巾的摩洛哥人，腦海裡浮現的是北非的神祕又低調。當我抵達被稱為「上帝的故鄉」摩洛哥紅城，馬拉喀什，掀開她神祕面紗後，令人驚訝，原來這才是真實生活的摩洛哥。

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黃介正／疫病過後還要轉復健科

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2020/04/02 第1912期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 黃介正／疫病過後還要轉復健科 黃介正聯合報 全球大流行的「新冠病毒肺炎」疫情嚴峻，醫護人員是大家最依賴的救命恩人，也是最敬佩的專業群體，然而在疫情趨緩之後，他們還是不得休息。因為病人們將會從內科及特別疫病門診，轉到復健科繼續診治。 在兩岸關係中，台灣先天免疫力不佳，體質雖非弱不禁風，但對於體內外細菌、病毒抵抗力較差，尤其近幾年經常掛病號。如今再遭逢黑天鵝式的「新冠疫情」感染，更成為重症患者，病情看來雖尚不及致命，但傷勢不輕，疫情過後必須遵從醫囑，盡快轉往復健科治療。 「新冠疫情」今年在中國大陸爆發之前，兩岸關係已經有了雙邊官方斷線將近四年、大陸硬提「兩制台灣方案」、台灣同情香港「反送中運動」，以及民進黨「抗中保台」總統選戰主軸等四大嚴重病徵。 疫病開始大流行後，台灣不可成為防疫缺口的國際聲援，被帶上「以疫謀獨」的帽子；武漢封城後如何接回短期滯留台胞，少了人道卻多了政治；解放軍的遠海航訓以及美軍的自由航行，硬是要在台灣的地盤上過招較勁；川普總統簽署《台北法案》的同時，卻也還是與習總書記熱線電話示好；台灣在處理大陸事務上，到底有沒有「戴口罩、勤洗手」已經不重要，兩岸關係染病的症狀已然更形加重。 令人驚悚窒息的疫病，總有一天會趨緩，但是染病期間所留下的後遺症，仍將持續侵蝕健康，怎可忽略不治。兩岸關係經歷「新冠疫情」期間的折騰，應該不能等到五二○之後，台海雙方就都要開始進行修補復健。 除了病人仍需相關藥物治療外，復健科最主要的治療包括物理治療、職能治療、語言治療。物理治療針對脊椎側彎、神經麻痺、扭傷骨折、發展動作遲緩或協調障礙等症狀。職能治療包括腦外傷、脊髓損傷、退化性疾病、腦神經病變等。語言治療針對語音不清或困難的構音及語暢異常，語言符號處理與多重性溝通異常，以及吞嚥困難等。對照這些症狀來想想當前兩岸關係，背上一身汗。 基過去卅餘年之互動經驗，兩岸皆知雙方交流必須有的共識基礎（腦部和脊椎），既不能損傷錯位、壓迫神經，也不能退化病變而導致失能。物理牽引治療之目的，在於放鬆肌肉，拉開被壓迫的神經；配合超音波治療來達到消炎，促進血液循環的作用。為和緩疫情期間惡化的「隔空指責互罵」，兩岸也都需要參加語言治療，來糾正多重性溝通異常。 此外，心理復健才是疫病期間就得先開始的療程，畢竟心病還須心藥醫，兩岸領導人與決策官員都要起帶頭作用，更不能忘記復健治療的健保給付有嚴格規定，必要時還須自費。 面對疫情除了人民的自覺與克制，我國公衛醫療的水準與能力，亦頗為國際社會稱道；而根本上，台灣從來不缺規畫大陸政策與處理兩岸關係的優秀醫護專業人才，絕對足夠支援復健科日夜門診，就等病人趕緊來掛號了。（作者為淡江大學戰略研究所副教授，戰略暨兵棋研究協會理事長） •防疫大作戰！新冠病毒是什麼大魔王？ 人人聞之色變的「武漢肺炎」，科學家找出病因是種從未見過的冠狀病毒，並正式命名為「2019新型冠狀病毒」，簡稱新冠病毒。面對來勢洶洶的敵人，最重要的就是了解它的樣貌，究竟病毒是什麼？「冠狀」又是何意思？ •揭開世界遺產神秘面紗 看見摩洛哥紅城真實面貌 提到摩洛哥，想到的是沙漠，是駱駝，是古城，是穿長袍包頭巾的摩洛哥人，腦海裡浮現的是北非的神祕又低調。當我抵達被稱為「上帝的故鄉」摩洛哥紅城，馬拉喀什，掀開她神祕面紗後，令人驚訝，原來這才是真實生活的摩洛哥。

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