【理財周刊1118.1119期封面故事】虎年布新局

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2022/01/28  |  第888期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 電動車新趨勢  封面故事 新春開紅盤 先關注三指標  活動快遞 理周文化活動資訊   電動車新趨勢 文．洪寶山 日前看到一則新聞，中國比亞迪一月二十一日宣布將對王朝網和海洋網相關新能源車型的官方指導價上調一千至七千元人民幣(下同)不等，二月一日生效。引爆這次一開年新能源車就上漲的關鍵因素，是去年底中國財政部、工信部、科技部、發改委等四部委聯合確定了2022年新能源車補貼標準在2021年基礎上減少30%。 電動車企漲價 將成本轉嫁客戶 於是除了比亞迪外，去年十一月二十四日特斯拉Model 3和Model Y的後輪驅動版都漲4752元，十二月三十一日再分別上漲一萬和2.1萬元。 小鵬汽車今年一月十一日將P7全系上漲4300~5900元，P5全系及SUV車型G3i全系上漲4800~5400元，哪吒汽車的Ｕ部分車型上調三千至五千元，Ｖ部分車型上調二千元；廣汽埃安LX漲價四千元，上市新款AION S Plus較2021款漲幅在七千元以上。 儘管年關前是汽車銷售旺季，但特別的是，補貼減少，買氣不減，並且主要車廠同時漲價倒是少見，這是因為表面上看似補貼金額減少了，但同時取消了可補貼車二百萬輛總量上限的限制，業界認為補貼總金額不減反增加至少一百億元。於是在通膨上漲的年代，萬物皆漲，恰巧對於目前營收增加但獲利減少的電動車企業來說，此時不將成本轉嫁給客戶，更待何時？ 2020年中國新能源車滲透率僅為5%，但2021年中國新能源車銷售量為298.9萬輛，年增率達169.1%，市場滲透率為14.8%，成長快速，市場普遍預期今年中國新能源車滲透率可望達到22%、六百萬輛銷售量。儘管新能源車前景看好，特別是在全球能源轉型、高油價背景，但也不是沒有隱憂，成本上揚就是一例。 缺芯與缺電池 也推動車企漲價 除了補貼的下滑，缺芯與缺電池也是推動車企漲價的背後原因，關於車用晶片缺貨，今年仍是無解，但好消息是，英飛凌汽車電子事業部總裁Peter Schiefer接受貿易雜誌Automobilwoche採訪時表示，估計英飛凌將能夠在2023年滿足需求，也就是說，缺芯今年上半年仍難解決。 另外，占整車成本三至四成的鋰電池，其原料幾乎每天一個價地往上翻，鋰、鎳、鈷等原材料價格上漲，動力電池正極材料、電解液等價格都持續走高，粗估電池相關企業實際增加的成本約為20-25%，最終傳導到整車廠端電池的採購價格實際可能增加約10-20%。 未來三年之內 鋰礦將供不應求 號稱鋰礦金三角的南美洲玻利維亞、阿根廷、智利擁有全世界最豐富的鋰資源，根據美國地質勘探局資料顯示，2020年玻利維亞、阿根廷、智利的查明鋰資源量分別為2100萬噸、1700萬噸、900萬噸，位居全球前三，三者合計占全球鋰礦儲藏量共58%。 未來三年內，西澳鋰礦、南美鹽湖等全球主流鋰資源供給量增加相對有限，概略粗估，2022年、2023年鋰行業分別短缺0.6萬噸、0.2萬噸碳酸鋰，供不應求，可望支撐鋰價持續上漲。據了解，玻利維亞、阿根廷、智利已經達成共識，將攜手創建類似石油國家的「OPEC」組織，起到對鋰礦的產能、輸出量、價格等宏觀調控的作用。 新能源車熱銷 換電產業鏈興起 隨著新能源車銷量快速成長，消費者逐漸將焦點從電池續航力轉移到充電速度，目前充電方式主要有交流電慢充、直流電快充及換電三種方式。寧德時代的子公司時代電服推出換電服務品牌EVOGO，推出「換電塊、快換站、APP」三大產品共同構成的「可充可換」的組合換電整體解決方案，一月二十日中國發改委支援鼓勵布局換電模式及標準制定，換電產業鏈主要包括：上游換電站、中游整車廠及通路代理商、下游終端消費。 換電是指直接更換新能源車的電池來補充蓄電量的模式，主要通過集中型充電站對大量電池進行集中存儲、集中充電、統一配送，再對電池配送站內的電動車提供電池更換服務。換電站核心設備為充放電設備、檢測設備和自動化設備，技術和市場門檻並不高，核心競爭力在於可靠性、精確性，以及設備的更新反覆運算。 現有換電方式主要為：底盤換電、側面換電及分箱換電。其中底盤換電為主流，目前約80%的車型採取底盤換電，具備全自動、時間短，更便利與安全等優點。預期2022年將成為中國新能源車換電元年，2021-2025年換電站成長空間超過二十倍，年複合成長率超過110%，預估到2025年中國換電站累計數量超過三萬座。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   新春開紅盤 先關注三指標 文．高適 在原先裝鴿的聯準會鷹爪現形後，市場對於縮減QE、升息、縮表等貨幣政策調整速度的預期有增無減，帶動定錨金融資產價格的美國十年期公債殖利率大幅走升至近1.9％，加快美股評價修正速度。以科技股為主的那斯達克及費城半導體指數，自修正前高點回檔最大幅度均已近20％、達到技術面翻空訊號才得以出現止跌訊號。非科技股較多的道瓊指數及標普五百指數也分別自修正前高點回檔最大幅度達10％及12％、達到技術面修正訊號才止跌。 美股反彈美債殖利率回弱 對台股較有利 至於美股是否能夠在止跌後出現跌深反彈的走勢，端看一月二十七日聯準會利率決策會議的會後聲明是否有比市場預期來得鷹派？如果貨幣緊縮速度及幅度不如市場預期的快及大，那美股反彈的空間就會比較大，將是投資人在過年期間要留意的變化，可做為台股年後開紅盤的參考依據。 另一個觀察點則是美國公債殖利率走勢變化，在聯準會公布利率決策會議聲明後，十年期公債殖利率是否有再度走升，甚至突破1.9％。若殖利率沒有再創高，表示金融市場已提前反映聯準會此次的緊縮調整，有助緩解短線股市評價再向下修正的壓力。 台灣疫情惡化則是負面因子 在全球股市因聯準會貨幣政策轉向而進行評價修正階段，逆勢創高的台股自然成為當中強勢指數。但也因台股強勢，在全球股市修正近尾聲就容易見到強勢指數補跌的情況，這也讓目前僅回檔5％的加權指數，有向下修正追趕美股跌幅的壓力。 影響台股向下修正空間的關鍵，應會是台灣疫情發展。一旦過年期間，新冠肺炎確診人數暴增，逼得政府不得不在年後將防疫警戒升至三級，影響到經濟活動，那開紅盤後加權指數就比較有可能完全反映美股的波段跌幅(至少是道瓊指數的10％)。 因此，過完年期間要追蹤的三個重點就是美股、美債及台灣疫情的變化，才好掌握年後台股的操作方向。 評價修正後走向基本面多頭行情 預估台股反映完全球股市評價修正後，將重新走向新一輪的由基本面推動的多頭行情。根據被市場視為台股多頭指標的投信投顧公會理事長張錫說法，在疫後時代，萬物互聯及車用電子化需求，將成為主要國家發展主軸，半導體及電子零組件也將成為新時代基建零組件，皆有利台灣科技產業。 台灣景氣動能自去年第四季以來已趨穩回升，台灣又以製造業為主，且以外銷導向，景氣動向通常領先全球，今年第二季開始全球就將進入疫後擴張期，台灣景氣會提早啟動。 張錫也認為，台股漲幅相對落後美股，未因QE產生泡沫。去年台股獲利成長73％，股價僅上漲24％，落後關聯度高的費城半導體指數上漲36％，本益比也約十四倍，明顯偏低。再以股票配息率六五估算，今年台股上市櫃公司現金殖利率將高達4.7％，也居全球股市的前段班，將能夠吸引外資回補台股。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1118.1119期更多精采文章： ◎發行人語＞電動車新趨勢 ◎封面故事＞新春開紅盤 先關注三指標 ◎理財我最大＞除舊布「心」揮別過去 擁抱全新的自己 ◎理周幫幫忙＞台股失守季線 年後發展看這裡 ◎理善大家來＞國合會 打造台灣影響力 ◎企業巡禮＞「光宇應材」城市採礦 透過循環經濟轉廢為寶 ◎IP新亮點＞黃亮勛用四年做出電影「素還真」 布局Web 3.0 ◎特別企畫＞2022塔羅星座運勢大預測 ◎網路新聞1＞無懼疫情2021資拓宏宇續創營收佳績 ◎網路新聞2＞Omicron剋星來了 竟是藻類萃取物 ◎網路新聞3＞通膨時代置產超前部署！「力璞學」地段為王神助攻 ◎網路新聞4＞元宇宙遊戲NFT白名單預售衝破數萬 ◎房市觀察＞央行「強化銀行購地貸款風險控管措施」之我見 ◎財經瞭望台＞建商發行不動產私募基金助轉型 ◎全球理財觀＞殖利率上揚之亂退場 反壟斷法與半導體庫存調整接棒 ◎AI智能交易＞疫情會釀崩盤嗎？2022科技操盤！ ◎密碼貨幣通＞幣圈次文化 共識浪潮撼動傳統金融 ◎房市放大鏡＞近三年房價漲幅 為何蛋白勝於蛋黃區？ ◎健康你我他＞國內第一本抗疫紀實電子書 程文俊院長 超前部署無私傳承 ◎區塊鏈貨幣戰爭＞先守住二萬八至三萬六 比特幣頸線支撐不能破 ◎【理周名師迎財神】謝佳穎、林穎、廖崧沂等13位名師為您解鎖2022財富密碼 ◎【朱家泓全新課程】趨勢轉折進階應用班 ◎【三十張圖拒當韭菜】歐文老師親自指點找出正確短線、波段買賣點 ◎【短線精英班】籌碼面結合技術面，短線操作立於不敗之地 ◎【周鼎松新課】史上最強均線、最強切線課程 ◎【K線訊號】李澤澄教你用K線看到股票的趨勢與轉折 ◎【林穎決戰缺口班】應用缺口反轉選強勢飆股   •讓我們一起在PARTYON 嗨唱一整晚 搭上元宇宙熱潮，利用5G低延遲高頻寬技術打造娛樂產業元宇宙中的KTV！XRSPACE在今年推出了 PartyOn，新鮮的全息體驗，讓你唱歌不孤單，以自己創造的模樣在元宇宙中活動，社恐也能盡情嗨唱！ •迎接 Alpha 世代 Generation Alpha 「嬰兒潮世代」一詞描述第二次大戰結束後十九年內出生的人。嬰兒潮世代之後的世代分別被賦予字母名稱，像是 X、Y 和 Z 世代。然而，自從最新的一群世代被稱為 Alpha 世代以來，一個新的命名系統似乎已經出現了。

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